Отрицателният часовник е статус, който агенциите за кредитен рейтинг (Standard and Poor's, Moody's и Fitch) предоставят на компания, докато решават дали да понижат кредитния рейтинг на тази компания. След като рейтинговата агенция постави компания на отрицателни часове, има 50% вероятност рейтингът на компанията да намалее официално през следващите три месеца.
Разрушаване на отрицателен часовник
Когато рейтинговата агенция понижава кредитния рейтинг на компанията, това е сигнал, че компанията вероятно ще има по-нисък резултат в сравнение с връстниците си. Понижаването на кредитния му рейтинг е голям удар за бизнеса, защото той ще трябва да плаща по-висок лихвен процент, за да заеме средства. Това е в допълнение към отрицателната репутация, която получава в очите на обществеността.
Пониженият кредитен рейтинг означава, че една компания не е достатъчно платежоспособна, за да изплати дълговете си. Например, дружеството може да няма достатъчно безплатен паричен поток (FCF), за да изпълни дългосрочните си задължения, или може да възникне по-голям проблем по отношение на позицията му в индустрията и способността да придобива нови договори или да задържа клиенти и гарантират бъдещи приходи.
Рейтинговите агенции могат също така да поставят цели държави на отрицателен надзор в допълнение към компаниите. Например Fitch обяви, че нарастващият бюджетен дефицит в Съединените щати може да застраши кредитния рейтинг на нацията. Това би поставило нацията в неудобно положение, тъй като Съединените щати са свикнали да получават девствена (тройка-A) оценка.
През 2011 г. Standard and Poor's понижиха дълговете на САЩ на фона на финансовата криза. През април 2018 г. Fitch прогнозира, че дефицитът на държавния бюджет в САЩ може да достигне 5% от вътрешния БВП до края на годината и да се покачи до 6% до края на 2019 г. Моделите също така прогнозират, че тези нива на дълга могат да нараснат до 129% през 2027. Ако този темп продължи, Fitch би могъл да намали държавния кредит на САЩ до отрицателен от стабилен. Този отрицателен часовник ще сигнализира за предстоящо понижаване на оценките.
Отрицателен часовник и Premium Premium
Компаниите и страните, поставени на отрицателен часовник, в крайна сметка могат да платят премия по подразбиране за достъп до капитал за растеж. Премия по подразбиране е допълнителната сума, която кредитополучателят трябва да плати, за да компенсира кредитор за поемане на риск от неизпълнение. Инвеститорите често измерват премията по подразбиране като доходност по емисия над и над доходността на държавните облигации с подобен купон и падеж. Например, ако дадена компания емитира 10-годишна облигация, инвеститорът може да я сравни с облигацията на САЩ в Министерството на финансите с матуритет 10 години.
