Докато дигиталните валути са склонни да доминират в заглавията на своите бързи, силно променливи ценови предложения, много инвеститори са насочили вниманието си към фондовите борси (ETFs). През последните няколко години ETFs нарастват с изумителни темпове. С доста над 2000 от тези средства на разположение на инвеститорите сега и с повече стартиране през цялото време, общите активи, които са влезли в пространството на ETF, могат да достигнат до 25 трилиона долара до 2025 г., според някои оценки.
Засега ETFs наблюдават години с поредни месеци притоци, докато процентът на инвеститорите, притежаващи ETF, остава достатъчно нисък, че анализаторите прогнозират стабилен растеж в близкото и обозримо бъдеще. Независимо от това, въпреки всички тези признаци, че ETF като инвестиционни средства продължават да придобиват господство над други области на инвестиране, има поне една област от пространството на ETF, която се бори. Всъщност доклад на ETF Trends предполага, че вариантите за ETF са в застой от много години. (За повече информация, вижте: ETF Growth Spurt ще продължи .)
Опции важен аспект на ETFs
ETF обикновено се сравняват с взаимни фондове. По този начин инвеститорите често пренебрегват един важен аспект на борсово търгуваните фондове: способността да се търгуват договори за опции. Те могат да се използват за управление на риска, за генериране на добавен доход, за целите на спекулациите и дори за използване при решаване на данъчни въпроси. Обаче изглежда, че опциите за ETF са в застой през последните години.
Много инвеститори исторически (и дори до наши дни) са разглеждали ETF като търговски превозни средства. В ранните ETFs беше обичайно опциите да бъдат изброени и пазарите в резултат на опции станаха особено здрави. Трябва да се погледнем към първите 100 ETF, стартирани за доказателство за това; поне 87 от тези 100 фонда бяха изброени опции.
Тази тенденция се запазва в продължение на много години, като средата на 2000-те вижда висок момент за списъците с опции в ETFs. До 2006 г. около 75% от всички опции, изброени в ETF. От това време обаче стартирането на ETF започна значително да се измества.
Повече ETF стартира, по-малко опции
В средата на 2000-те години темпът на стартиране на ETF значително се увеличи. Докато през годините, водещи до това време, е обичайно там да има някъде от 20 до 70 ETF, стартирани годишно, от 2006 г. нататък, този брой нарасна до 200 до 300. По-голямата част от нововъведените ETFs от това време нататък не предлагаше опции за търговия. В действителност, дори и да се пускат повече ETF на годишна база, броят на ETF, предлагащи търговия с опции, всъщност намалява от най-високата точка през 2007 г.
Финансовата криза помогна да се лансира популярността на ETF до нови висоти. От 2007 г. до 2009 г. броят на всички налични ETF се удвоява. До края на този период обаче само половината от наличните ETF предлагат опции. Към днешна дата само около една трета от всички ETF имат налични опции. Въпреки това, в резултат на най-тежкия характер на текущите активи на ETF, близо 9 от 10 ETFs разполагат с опции на базата на претеглена актив.
В допълнение към намаляващия процент на ETF, предлагащи търговия с опции, обемът на опциите е в застой през последните няколко години. От всички ETF опции за търговия, 60% се случва само в три популярни ETFs: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) и iShares Russell 2000 (IWM). Всеки от тези ETF стартира преди 2001 г. От останалите опции за търговия с опции, добра част се случва в други ETFs, които също са еднакво установени. Като цяло около 95% от обема на всички опции за търговия в ETF пространството за последното десетилетие се е случило само за 35 ETF.
Има много възможни обяснения за застоя. Индексът за променливост на борсата в Чикаго борд опции (VIX), пуснат през 2006 г., предоставя на инвеститорите достъп до други начини за хеджиране на портфейлния риск. Опциите за индекси и фючърсни обеми също се покачиха през това време. Най-общо казано, инвеститорите едва ли ще виждат нови, евтини ETF като добри опции. Може би най-важното е, че много от нововъведените ETF се фокусират върху интелигентни бета, тематични или активно управлявани продукти. Много инвеститори разглеждат тези средства не като търговски превозни средства, а като средства за увеличаване на експозицията към определени класове активи, като по този начин намаляват необходимостта от спекулации.
Възможно е доминирането на опциите от преди много години никога да не се върне в пространството на ETF. Във всеки случай, докато ETF продължават да се развиват, няма съмнение, че индустрията ще продължи да предоставя на инвеститорите нови инструменти и възможности, независимо. (За допълнително четене, проверете: Писане на покрити обаждания на ETFs .)
