Какво е отворен интерес?
Открит интерес е общият брой на неизплатени деривативни договори, като опции или фючърси, които не са уредени за актив. Общият отворен интерес не се брои, а общият договор за покупко-продажба. Вместо това, откритият интерес предоставя по-точна картина на дейностите за търговия с опции и дали паричните потоци на пазара на фючърси и опции се увеличават или намаляват.
Открит интерес
Обяснен отворен интерес
За да разберем открития интерес, първо трябва да проучим как се създават опции и фючърсни договори. Ако съществува договор за опции, той трябва да е имал купувач. За всеки купувач трябва да има продавач, тъй като не можете да купите нещо, което не се предлага за продажба.
Връзката между купувача и продавача създава един договор, а един договор се равнява на 100 дяла от основния актив. Договорът се счита за „отворен“, докато контрагентът не го затвори. Добавянето на отворените договори, където има купувач и продавач за всеки, води до открит интерес.
Ако купувач и продавач се съберат и инициират нова позиция на един договор, тогава откритият интерес ще се увеличи с един договор. Ако купувачът и продавачът излязат от една договорна позиция по сделка, тогава отвореният интерес намалява с един договор. Ако обаче купувач или продавач прехвърли текущата си позиция на нов купувач или продавач, тогава откритият интерес остава непроменен.
Ключови заведения
- Отворена лихва е общият брой неизплатени деривативни договори, като опции или фючърси, които не са уредени. Отворената лихва е равна на общия брой купени или продадени договори, а не общата сума и на двете добавени заедно. Отворената лихва обикновено се свързва с фючърсите и пазари за опции. Увеличаването на отворения интерес представлява нови или допълнителни пари, идващи на пазара, докато намаляването на откритата лихва показва, че парите излизат от пазара.
Промени в отворения интерес
Важно е да се отбележи, че откритият интерес е равен на общия брой на договорите, а не на общата стойност на всяка транзакция от всеки купувач и продавач. С други думи, отворена лихва е сумата от всички покупки или всички продажби, а не и двете.
Номерът на отворената лихва се променя само когато нов купувач и продавач влязат на пазара, създавайки нов договор или когато купувач и продавач се срещнат - като по този начин затворят и двете позиции. Например, ако един търговец има десет договора къси (продажба) и друг има десет договора дълги (покупка), а тези търговци след това купуват и продават десет договора един на друг, тези договори вече са затворени и ще бъдат приспаднати от открита лихва.
Отвореният интерес обикновено се свързва с пазарите за фючърси и опции, където броят на съществуващите договори се променя от ден на ден. Тези пазари се различават от пазарните акции, където неизплатените акции на акциите на компанията остават постоянни, след като емитирането на акции приключи.
Често погрешно схващане за открит интерес се крие в неговата предполагаема способност за прогнозиране. Не може да прогнозира ценови действия. Високият или ниският отворен интерес отразява инвеститорския интерес, но това не означава, че техните възгледи са правилни или позициите им ще бъдат печеливши.
Отворена лихва срещу обем на търговия
Отвореният интерес понякога се бърка с обема на търговията, но двата термина се отнасят до различни мерки. В ден, когато един търговец, който вече притежава 10 опционни договора, продава тези 10 договора на нов търговец, влизащ на пазара, прехвърлянето на договори не води до промяна в цифрата на отворения интерес за тази конкретна опция.
На пазара не са добавени нови опционални договори, тъй като един търговец прехвърля позицията си на друг. Продажбата на 10-те опционални договора от съществуващ притежател на опция на купувач на опция обаче увеличава цифрата на обема на търговията за деня с 10 договора.
Значението на отворения интерес
Откритият интерес е мярка за пазарна активност. Малък или никакъв открит интерес означава, че няма откриващи позиции или почти всички позиции са били затворени. Високият отворен интерес означава, че все още има много отворени договори, което означава, че участниците на пазара ще гледат отблизо този пазар.
Отворената лихва е мярка за притока на пари на пазара за фючърси или опции. Увеличаването на открития интерес представлява нови или допълнителни пари, идващи на пазара, докато намаляването на откритата лихва показва, че парите излизат от пазара.
Отворен интерес и сила на тенденциите
Откритият интерес се използва и като индикатор за силата на тренда. Тъй като нарастващата отворена лихва представлява допълнителни пари и лихви, идващи на пазар, обикновено се тълкува като индикация, че съществуващата пазарна тенденция набира скорост или вероятно ще продължи.
Например, ако тенденцията се увеличава за цената на основния актив, като акция, увеличаването на отворения интерес е в полза на продължаване на тази тенденция. Същата концепция се прилага и за низходящите тенденции. Когато цената на акциите намалява и откритият интерес се увеличава, отвореният интерес подкрепя по-нататъшното понижаване на цените.
Много технически анализатори смятат, че знанията с отворен интерес могат да дадат полезна информация за пазара. Например, ако има забавяне на открития интерес вследствие на непрекъснат ход - или нагоре, или надолу - в цената, тогава това може да предвещава прекратяване на тази тенденция.
Реален свят Пример за отворен интерес
По-долу е дадена таблица на търговската активност на пазара на опции за търговци, A, B, C, D и E. Отворената лихва се изчислява след търговската активност за всеки ден.
Таблица, показваща как транзакциите влияят на открития интерес.
- 1 януари: Отворената лихва се увеличава с един, тъй като се създава само един договор, състоящ се от покупка и продажба. 2 януари: Създават се пет нови договора за опции, така че отворената лихва се увеличава до шест. 3 януари: Отвореният интерес намалява с един, защото търговците А и D продават един договор, за да затворят позициите си. Както беше посочено по-рано, отвореният интерес не е общата сума на двете сделки за покупка и продажба. Януари 4: Отворената лихва остава на пет, тъй като няма създадени нови договори. Инвеститорът E купи пет съществуващи договора от C.
