Съдържание
- Какво представлява Option Premium?
- Разбиране на Option Premium
- Фактори на Option Premium
- Имплицирана нестабилност
Какво представлява Option Premium?
Опционална премия е текущата пазарна цена на опционален договор. Следователно това е доходът, получен от продавача (писателя) от договор за опция към друга страна. Премиите за опции срещу пари се състоят от два фактора: присъща и външна стойност. Премиите за опции за без пари се състоят единствено от външна стойност.
За опции за акции премията се котира като сума в долар на акция, а повечето договори представляват ангажимент от 100 акции.
Ключови заведения
- Премията за опция е цената на пазара. Премията за опция ще се състои от външни или времеви стойности за договори без пари, както и вътрешна и външна стойност за опциите срещу пари. Премията на опцията като цяло да бъде по-голямо, като се има предвид повече време до изтичане и / или по-голяма предполагаема нестабилност.
Опциите Премиум
Разбиране на Option Premium
Инвеститорите, които пишат, което означава да се продава в този случай, призовава или поставя опции за ползване на опции като източник на текущ доход в съответствие с по-широка инвестиционна стратегия за хеджиране на целия или част от портфейла. Опционалните цени, котирани на борса, като например борсата за опции на Чикагския борд (CBOE), се считат за премии като правило, тъй като самите опции нямат базисна стойност.
Компонентите на премията за опции включват неговата вътрешна стойност, стойността й във времето и предполагаемата нестабилност на основния актив. Тъй като опцията наближава датата на изтичане, стойността на времето ще се приближава до 0 долара, докато вътрешната стойност ще представлява тясно разликата между цената на ценната книга и цената на стачката на договора.
Фактори на Option Premium
Основните фактори, влияещи върху цената на опцията, са основната цена на сигурността, парите, полезният живот на опцията и предполагаемата нестабилност. Тъй като цената на основните ценни книжа се променя, премията за опция се променя. С увеличаването на цената на ценната ценна книга, премията на опцията за повикване се увеличава, но премията на опция за пут намалява. Тъй като цената на основната ценна книга намалява, премията на пут опция се увеличава, а обратното важи за опциите за разговори.
Паричността влияе върху премията на опцията, тъй като показва колко далеч е базисната цена на ценната книга от определената стачка. Тъй като опцията става допълнително в парите, премията на опцията обикновено се увеличава. Обратно, премията за опции намалява, тъй като опцията става допълнително без пари. Например, когато опцията стане допълнително без пари, премията за опция губи присъща стойност, а стойността произтича основно от стойността на времето.
Времето до изтичане или полезният живот влияе върху частта от стойността на времето в премията на опцията. С наближаването на датата на изтичане, премията на опцията произтича главно от присъщата стойност. Например, опциите за изчерпване на парите, които изтичат в един търговски ден, обикновено струват $ 0 или много близо до $ 0.
Включена нестабилност и опция цена
Прибързаната нестабилност се извлича от цената на опцията, която е включена в модела за ценообразуване на опцията, за да покаже колко може да бъде променлива цената на акцията в бъдеще. Нещо повече, това засяга частта на външната стойност на премиите за опции. Ако инвеститорите са дълги опции, увеличаването на подразбиращата се нестабилност би увеличило стойността. Това е така, защото колкото по-голяма е нестабилността на основния актив, толкова по-големи са шансовете за довършване на парите. Обратното е вярно, ако предполагаемата нестабилност намалява.
Например, да предположим, че инвеститорът е дълъг вариант за едно обаждане с годишна подразбираща се нестабилност от 20%. Следователно, ако имплицитната нестабилност се увеличи до 50% през живота на опцията, премията за опция за повикване би оценила като стойност. Вега на опцията е промяната в премията при 1% промяна в подразбиращата се нестабилност.
