Какво е търговия с болка?
Търговията с болка е тенденцията пазарите да прилагат от време на време максималния размер на наказанието на повечето инвеститори. Търговия с болка възниква, когато популярна класа активи или широко следвана стратегия за инвестиране предприеме неочакван обрат, който хваща повечето инвеститори плоскостопа. Съгласно тази дефиниция внезапното преобръщане в нишовия сектор или стратегия не би се квалифицирало като търговия с болка, тъй като вероятно не са много инвеститори.
Търговията с болка тества тежестта на дори най-добрите търговци и инвеститори, тъй като те трябва да се изправят пред дилемата дали да задържат с надеждата, че в крайна сметка търговията ще се справи, или ще поеме загубите си, преди ситуацията да се влоши.
Ключови заведения
- Търговията с болка е, когато изглежда, че пазарите наказват голяма група участници по един и същи начин, всички наведнъж. Основните сделки се установяват, когато маса от участници на пазара влязат в една и съща стратегия и търговията стане препълнена. или недвижими имоти преди тези балони изскочиха съответно през 2001 г. и 2008 г.
Разбиране на търговията с болка
Периодичните върхове и долини в индексите на собствения капитал през годините дават перфектен пример за търговия с болка по време на работа. Помислете за бум и бюст на точките от края на 90-те и началото на 2000-те. Докато Nasdaq скочи и достигна рекордно високо ниво през март 2000 г., технологичните запаси представляват непропорционална част от портфейлите, притежавани от повечето инвеститори и взаимни фондове.
Последващият срив в технологичните запаси и Nasdaq доведе до рецесия в САЩ и глобален мечешки пазар, изтривайки трилиони долари пазарна капитализация и богатство на домакинствата. Търговията с болка тук беше дългите запаси от технологии, тъй като последващият срив в сектора се разрази по целия свят и оказа влияние върху широката икономика.
Като цяло, болковите сделки се проявяват в пренаселените сделки, при които пастирското поведение води маса актьори, които всички заемат една и съща позиция в една и съща стратегия. Например търговията с пренос на валута е пренаселена търговия, за която много хора смятат, че е не-разумна. Ако тази търговия се разви, това би причинило много болка на много хора и фирми.
Примери за болкови сделки
През 2008 г. търговията с болка беше като цяло дълги акции. САЩ и много основни глобални индекси на акции достигнаха рекордни стойности през четвъртото тримесечие на 2007 г., въпреки силна кредитна криза, която бързо се разрастваше.
Сривът на световните пазари на акции през 2008 г. направи тази най-голямата търговия с болка досега по отношение на броя на засегнатите хора и на разрушеното богатство. Повече от 35 трилиона долара, или 60 процента от глобалната пазарна капитализация, бяха премахнати в рамките на 18 месеца, докато глобалната икономика претърпя най-дълбоката си рецесия и най-голямата финансова криза след Голямата депресия през 30-те години. В САЩ понижаването на цените на жилищата и акциите доведе до най-голямото унищожаване на богатството на домакинствата в историята, дори когато рецесията изхвърли милиони хора без работа.
Дългосрочната стратегия може да неутрализира търговията с болка
Силното възстановяване на световните пазари от 2009 г. нататък доказа, че дори болковите сделки могат да се превърнат в печалба за определен период от време, като Dow Jones Industrial Average и S&P 500 достигат нови върхове до 2013 г. Въпреки това, увеличаващата се доходност през 2013 г. направи пазара на облигации новата търговия с болка за многобройни инвеститори през тази година.
