Какво представлява непрекъснатият предпочитан запас?
Вечният предпочитан акция е вид предпочитан акции, който изплаща фиксиран дивидент на инвеститора, докато компанията работи. Тя няма падеж или конкретна дата за обратно изкупуване, но има функции за обратно изкупуване. Освен ако не бъдат изкупени, издадените безсрочни предпочитани акции ще изплащат дивиденти за неопределено време, при условие че емитентът все още съществува. Те търгуват на фондовите борси, подобни на обикновените акции.
Какво представляват запасите?
Разбиране на вечен предпочитан запас
Има два вида предпочитани акции - постоянна и непреходна. Постоянният привилегирован акции няма срок на валидност и изплаща на инвеститора фиксиран дивидент, докато съществува емитиращата компания. Компанията обаче има правото да изкупува обратно акциите по всяко време при конкретни условия, определени в проспекта. Този период на обратно изкупуване е по същество функция за разговори, която е често срещано място на пазара на облигации.
Компаниите изкупуват непрекъснати предпочитани акции по няколко причини, най-вече промените в лихвите и данъчните закони. Инвеститорите трябва да имат това предвид, тъй като загубата на акциите им до обратно изкупуване означава, че те внезапно ще загубят поток от доходи. Например, ако лихвените проценти паднат под доходността, изплатена на акционерите, тогава дружеството, най-вероятно, ще изкупи обратно непогасените дългосрочни предпочитани акции. Това означава, че инвеститорите няма да могат да реинвестират парите си и да получат същата дивидентна ставка, която е била основна за тях, получавайки постоянен поток от доходи. Макар и да не е абсолютно идентичен, непрекъснатият предпочитан състав има характеристики, подобни на облигация с изключително дълга падеж.
Тъй като на теория непрекъснато предпочитаните акции могат да съществуват за неопределено време, също и дивидентните плащания. Следователно, за цените на тези биха се изчислили настоящата стойност (PV) на непрекъснатост, която е фиксираната сума на дивидента, разделена на дивидентната доходност
Вечна предпочитана цена на акциите = фиксиран дивидент ÷ дивидентен доход
Непостоянната предпочитана акция има определена цена за обратно изкупуване и дата на обратно изкупуване, обикновено 30 или повече години от датата на издаване. Той също има определена дата на падеж и следователно има по-голяма сигурност по отношение на паричните потоци.
Ключови заведения
- Безсрочната предпочитана акция е вид предпочитана акция, която изплаща фиксиран дивидент на инвеститора, докато компанията е в бизнеса. предпочитаният състав има характеристики, които са подобни на облигация с изключително дълга падеж.
Предпочитан състав срещу облигации
Инвеститорите влагат парите си в предпочитана акция, защото тя съчетава лекотата и предимствата на търговията на акциите с ползите с фиксиран доход от облигациите. Притежателите на всички видове предпочитани акции получават предимство пред обикновените акционери. Това предпочитание е важно, когато става въпрос за изплащане на дивиденти и доброволна ликвидация на активи, но е от съществено значение при ситуации на несъстоятелност. По време на фалит, предпочитаните акционери получават първи изстрел при ликвидацията на активите на компанията.
Въпреки това, за разлика от обикновените акции, инвеститорите в привилегировани акции не получават пряка полза от увеличенията на приходите на компанията. Те имат право на действащия дивидент само когато са закупили акциите си. Като пример, инвеститорът купува предпочитана акция, когато изплащането на дивидент е 10 долара годишно. По-късно компанията повишава това плащане до 15 долара годишно. Притежателят на предпочитаната акция получава само дивидент от 10 долара, но обикновеният акционер ще получи по-високия дивидент.
Компаниите могат да издават облигации или предпочитани акции по много причини. Важно е да се обмисли дали балансът на компанията вече е натоварен с дълг, преди да купите нито един от тях. Добавянето на повече дълг може да рискува понижаване на кредита или проблем с регулаторите. За разлика от корпорациите, физическите лица не получават данъчна облага от притежаването на предпочитани акции. Предпочитаните акции предлагат по-голяма защита от обикновените акции, ако компанията претендира за фалит. Предпочитаните акции вероятно предлагат по-висока доходност от еквивалентна облигация.
Има много рискове, които трябва да вземете предвид, преди да купите привилегировани акции. Всъщност голяма част от предпочитаните акции се издават от компании с по-ниски кредитни рейтинги. Освен това бордът на директорите може да гласува за спиране на изплащането на дивидент и предпочитаните акционери не могат да ги съдят.
