Колкото и да сте добри в създаването на стратегия за безопасно изтегляне на портфейла си по време на пенсиониране, има едно нещо, което повечето дългосрочни инвеститори не могат да преодолеят: нестабилността на пазара.
Въпрос на времето
В дългосрочен план възвръщаемостта на средните стойности може дори да изчезне, но ако времето на променливия пазар е неблагоприятно за нуждите на доходите от пенсиониране, винаги има възможност тегленията, направени през последните години, да изчерпат портфейла на инвеститора по-бързо от очакваното. Това може да се случи до такава степен, че за инвеститора или финансовия съветник ще бъде трудно да върне портфейла обратно.
Ето защо много спестители и съветници стратегират да вземат минимални или никакви дистрибуции от портфейлите си на собствения капитал през онези години, когато фондовите пазари са по-ниски. Те могат да направят това чрез създаване на инвестиционни пакети, които са предназначени да се използват за теглене по време на пазарни нива, или чрез въвеждане на стратегия за изтегляне, при която акциите се продават само когато пазарите са нагоре, а облигациите се продават или се използват парични средства, когато борсата е надолу.
Предпочитанието, което идва с този сценарий, е, че когато тези стратегии се използват заедно с обикновено балансиране на портфейла, резултатът не е по-добър, отколкото ако портфейлът е управляван на базата на обща възвръщаемост. Това е така, защото простото балансиране на портфейла има вграден положителен ефект, което спомага за компенсиране на неблагоприятните ликвидации. Всъщност използването на този процес гарантира, че инвестициите, които са нагоре, се продават, докато инвестициите, които са намалени, се купуват. Затова някои съветници може да искат да обмислят използването на балансиране като алтернатива на създаването на кофи или стратегии, базирани на правила.
Безопасни убежища
Популярно решение за продажбата на акции на загуба е да се създаде набор от правила, които да посочват, че акциите няма да се продават на пазари надолу и съветникът ще раздели портфейла на три или четири кофи, които включват акции, облигации и пари или касата сметки. По този начин клиентът може да вземе дистрибуции от акции, когато е нагоре, от облигации, когато акциите са намалени, и от каси, когато и пазарът на облигации и акции е в ниска точка. При този сценарий ликвидацията става в края на година, а портфейлът се балансира в началото на годината.
Преглед на годишните доходности по този тип методи показва, че ликвидацията може наистина да бъде използвана при изтегляне на активи от различните кодове във времето и по този начин да се избегне продажбата на инвестиции, след като те вече са намалели. По този начин пенсионерът трябва да може да запази главницата си, като в същото време запазва предложената 4% отстъпка, дори чрез трудни пазари.
Холистичен подход
Докато много съветници се опитват да управляват портфолио холистично, на базата на обща възвръщаемост подходът не е в съответствие с стратегия за ликвидация, базирана на кофа, която включва правила, базирани на решения. В действителност, портфейлите, които се управляват с подхода на общата възвръщаемост, често също се систематизират балансирано, така че да се поддържат целеви чрез продажба и покупка на активи. Въпреки това, все още няма очевидна стратегия, която позволява да се избегне разпределението на доходите при пенсиониране от класове активи, които са намалели през предходната година, като се вземат само разпределения от инвестиции, които са били нагоре.
Долния ред
За да компенсират изчерпването на пенсионния портфейл, когато борсовите пазари намаляват, пенсионерите могат да създадат стратегии за минимално или никакво разпределение от своите портфейли от собствени капитали по време на недостиг на пазара на акции и вместо това да се изтеглят от облигации или парите в брой. Те могат също така да използват подобно оформени стратегии за обща възвръщаемост.
