Какво е правилото на индекса на рентабилността (PI)?
Правилото за индекс на рентабилност е упражнение за вземане на решение, което помага да се оцени дали да се пристъпи към проект. Самият индекс е изчисляване на потенциалната печалба от предложения проект. Правилото е, че индексът на рентабилност или коефициентът по-голям от 1 показва, че проектът трябва да продължи. Индексът или коефициентът на рентабилност под 1 показва, че проектът трябва да бъде изоставен.
Ключови заведения
- Формулата за PI е първоначалната стойност на проекта, разделена на настоящата стойност на бъдещите парични потоци. Правилото на PI е, че резултат над 1 показва разход, докато резултат под 1 е губещ. Правилото PI е изменение на NPV правилото.
Разбиране на Правилото за индекса на рентабилност
Индексът на рентабилност се изчислява, като се раздели настоящата стойност на бъдещите парични потоци, които ще бъдат генерирани от проекта, на първоначалната цена на проекта. Индекс на рентабилност 1 показва, че проектът ще се сравни. Ако е по-малко от 1, разходите надвишават ползите. Ако е над 1, начинанието трябва да бъде печелившо.
Например, ако даден проект струва 1000 долара и ще върне 1200 долара, това е „отиване“.
PI срещу NPV
Правилото за индекс на рентабилност е изменение на правилото за нетна настояща стойност (NPV). По принцип положителната NPV ще съответства на индекс на рентабилност, който е по-голям от един. Отрицателната NPV ще съответства на индекс на рентабилност, който е под единица.
Например проект, който струва 1 милион долара и има настояща стойност на бъдещи парични потоци от 1, 2 милиона долара, има стойност от 1, 2.
PI се различава от NPV в едно важно отношение: Тъй като е съотношение, то не дава информация за размера на реалния паричен поток.
Например проект с първоначална инвестиция от 1 милион долара и настояща стойност на бъдещите парични потоци от 1, 2 милиона долара би имал индекс на рентабилност 1, 2. Въз основа на правилото за индекс на рентабилност проектът ще продължи, въпреки че първоначалните необходими капиталови разходи не са идентифицирани.
PI срещу IRR
Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) също се използва за определяне дали трябва да се предприеме нов проект или инициатива. Разбито допълнително, нетната настояща стойност отстъпки след данъци парични потоци на потенциален проект от средно претеглената цена на капитала (WACC).
За да изчислите NPV:
- Първо идентифицирайте всички парични потоци и парични потоци. На следващо място, определете подходяща дисконтова ставка (r). Използвайте дисконтовата ставка, за да намерите настоящата стойност на всички парични потоци и отливи. Вземете сумата от всички настоящи стойности.
Методът NPV разкрива точно колко печеливш ще бъде един проект в сравнение с алтернативите. Когато даден проект има положителна нетна настояща стойност, той трябва да бъде приет. Ако е отрицателен, той трябва да бъде отхвърлен. При претегляне на няколко положителни NPV опции трябва да се приемат тези с по-високи дисконтирани стойности.
За разлика от правилото IRR се посочва, че ако вътрешната норма на възвръщаемост на проекта е по-голяма от минималната необходима норма на възвръщаемост или цената на капитала, тогава проектът или инвестицията трябва да продължат. Ако IRR е по-ниска от цената на капитала, проектът трябва да бъде убит.
