Пазарни движения
Американските акции започнаха в четвъртък в силно бичи режим по петите на свидетелството на конгреса на председателя на Фед Джером Пауъл ден по-рано. Но това първоначално рали беше подтикнато от ключови данни за инфлацията, публикувани в четвъртък сутринта, които показаха, че инфлацията на потребителите в САЩ през юни се е увеличила с най-много в сравнение с повече от година. Докато денят на търговията продължаваше и дори след втория ден на свидетелството на Пауъл (този път пред Сената), акциите потъваха и излизаха от червено.
Основният индекс на потребителските цени (CPI), който изключва храните и енергията, излезе на ниво от 0.3% за юни спрямо предишните очаквания за консенсус за + 0.2%. Подобно увеличение на основната инфлация на потребителите не е настъпило от януари 2018 г.
Защо е по-висока от очакваната инфлация важна за акциите? Една от основните причини, поради която Фед обмисля намаляване на лихвените проценти през юли и след това, се дължи на "заглушената инфлация". Но ако се види, че инфлацията се покачва, ФЕД може да избере да намали процентите по-малко агресивно, може би с по-ниско намаляване на процента, отколкото може да се очаква в противен случай.
От своя страна, ако има по-малка вероятност за по-ниски лихвени проценти, инвеститорите обикновено са по-малко склонни да продължат да изкупуват и увеличават акциите. Най-общо средата с по-ниски лихви често води до по-високи цени на акциите, тъй като намаляващите лихвени проценти спомагат за увеличаване на разходите и намаляване на разходите за заеми за компаниите.
Както се оказва, акциите се разпиляха донякъде в следобедната търговия в четвъртък и след това затвориха смесени за деня след ралито в сряда. Но щетите не бяха сериозни, тъй като инвеститорите все още очакват 100% вероятност от намаляване на лихвите по-късно този месец. Но това, което се промени след отчета за инфлацията, според инструмента на FedWatch на CME Group, е, че сега има значително по-малко залози за по-голямо намаление на лихвата (50 базисни точки), отколкото в сряда.
Както е показано по-долу за 10-годишната доходност от Министерството на финансите на САЩ, основен показател за доходността на облигациите, по-високите инфлационни числа в четвъртък помогнаха за по-нататъшно възстановяване на доходността от многогодишния нисък хит в началото на този месец.
Малките шапки падат по-назад отзад
Както отбелязахме във вторник, акциите с малки капачки трудно издържаха на своите колеги с големи капачки. Това е потенциален предупредителен сигнал за целия пазар, тъй като малките тапи често се разглеждат като водещ индикатор за останалата част от пазара.
В четвъртък основният показател с малки капачки - Russell 2000 (RUT), бе дълбоко в червено в сравнение с основните индекси с големи капачки (S&P 500, Dow и Nasdaq Composite). Но това не е било само в четвъртък. Малките капачки изостават значително от края на миналата година. Russell 2000 вече е с над 10% под рекорда си от миналия август. За разлика от това, индексите с големи капачки са в момента или са най-новите нови за всички времена.
Сравнително по-слабите показатели на малките капачки могат да бъдат проблем за по-големия пазар. Както е показано на диаграмата, RUT търгува с постепенно затягаща консолидация. Това предполага потенциален пробив на хоризонта. Ако този пробив е в посока надолу, може да има още повече проблеми в магазина за останалата част от пазара.
:
Какво да очаквате от печалбите на Amazon
Защо извисяването на запасите за домашно строителство може да се спусне, дори когато Фед намали цените
Bed Bath & отвъд водопада по-дълбоко в прекомерната територия след печалби
Бразилски акции в движение
Бразилските акции са в забележителен период от май. Това се случи въпреки отрицателния икономически растеж, който поставя страната на ръба на рецесия. Помощта за увеличаване на бразилските акции обаче беше едновременно широко усилие за реформиране на пенсионната система в Бразилия, както и очакванията централната банка да намали лихвените проценти от текущите рекордни нива.
Както е показано на графиката, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) се повиши с повече от 26% от средата на май. Към този момент обаче цената достигна до голяма зона на съпротива около максимумите през януари 2018 г. Също така техническите индикатори мигат сигнали за свръх купуване. Само по себе си това не означава непременно потенциален обрат. Всъщност, ако има потвърден пробив над съпротивата, това би бил значително бичия знак. Но трябва да се внимава около тази зона, тъй като продавачите са склонни да се събират около ключови области на съпротива.
