Промените, направени в Глобалната система за класификация на индустрията (GICS), подтикват инвеститорите по целия свят да преоценят как инвестират. В процеса на промените в GICS запасите от сектори като потребителска дискреция, технологии и телекомуникации се обединяват в нов сектор на комуникационните услуги. За всекидневния инвеститор определянето как да разпределите активи просто се усложнява още повече, тъй като нов набор от въпроси се присъединява към съществуващия списък от изследователски точки, които трябва да се разгледат, преди да инвестирате в компания: операции, клиентела, продукти, приходи и приходи и т.н.
GICS е стандартизирана система за класификация на акции, разработена съвместно от Morgan Stanley Capital International (MSCI) и Standard & Poor's. Методологията GICS се използва от индексите на MSCI, които включват вътрешни и международни акции, както и от голяма част от професионалната общност за управление на инвестиции.
Прекласификация или не, GICS предоставя както полезна категоризация, така и за някои инвеститори ограничаващ подход. Всяка компания е определена за една класификация, въпреки че много операции в реалния живот могат да бъдат разделени между множество сектори и области. Вече са положени усилия на някои инвеститори и фирми за прекласифициране на компаниите по по-сложен (някои биха казали по-истински) набор от рамки, за да се осигури по-добро управление на риска и класифициране на търговската кохорта. Сега доклад на Barron's показва, че фондовете, търгувани на борса (ETFs), могат да възприемат същия подход, всички с помощта на компютърно подпомагано управление.
IShares Evolved Sector ETFs
Barron цитира новия пакет от ETFs на BlackRock, Inc., iShares Evolved Sector ETFs. Стартирани по-рано тази година, тези средства използват естествена технология за обработка на езика, за да анализират бизнес моделите на компанията и публичните файлове. След това програмата прави изчисление на разпределението на бизнеса на дадена компания и присвоява компанията на съответните сектори, включително множество класификации, ако програмата сметне за подходящо да го направи.
Amazon.com, Inc. (AMZN), една от най-разнообразните и бързо развиващи се компании днес, е добра илюстрация за това как работи новата секторна система, сортирана от компютър на BlackRock. Amazon все още прави по-голямата част от продажбите си чрез платформата си за електронна търговия, но също така има начинания в много други области, включително облачни изчисления. Независимо от това, GICS класифицира Amazon като потребителска дискрекция.
В iShares Evolved US Technology ETF (IETC) и iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), двата от новия пакет от средства на BlackRock, в който се появява Amazon, той присъства като технологична компания и съответно като потребител по преценка., (За повече информация вижте: BlackRock да стартира ETFs, курирани от роботи .)
Компютри за идентифициране на тенденции
GICS разглежда минали продажби и приходи, което означава, че е рефлексивен. Възможно е също така да се използват алгоритми за прогнозиране на секторните класификации. Чрез анализиране на регулаторните документи за признаци на бъдещи тенденции, ETF-ите, които се развиват, имат за цел да се възползват от нововъзникващите области на влияние. Съвместният ръководител на систематичните активни акции в BlackRock Джеф Шен каза на Barron's, че „ние улавяме предварителната мисъл, която се превръща в нововъзникващ поток от приходи за цялостната компания, когато тя е достатъчно значителна“, като по този начин позволява на инвеститорите в тези ETF да „останат пред еволюцията "на пазар, който непрекъснато се променя.
За инвеститора в ETF нищо не се е променило, когато фонд разчита на компютри, за да анализира бизнес модели и отчети за приходите. Всъщност промяната може да бъде значително по-голяма от страна на мениджмънта, тъй като компютрите получават по-големи дялове на отговорност, когато става дума за анализ на материали и подготовка на данни, или дори за вземане на решения относно секторната класификация и балансирането на стопанствата.
Въпреки че има предимства за системата на BlackRock, някои инвеститори може би желаят да разчитат на традиционните GICS класификации. Шен признава, че „някои от нещата“, участващи в алгоритмите, „са свръхтежка математика“, добавя, че „поставянето на тези върху лист хартия може да не е непременно смилаемо за хората“. Отвъд това инвеститорите, които се интересуват от прозрачност, могат да бъдат изненадани, когато намерят потребителски дискреционен запас, показващ се във фонд, който твърди, че е фокусиран върху технологичните компании. Джъстин Сибиърс, управляващ директор на Newfound Research, предполага, че „ако се обаждам, че искам да натрупам технологии с наднормено тегло, вероятно искам да знам от какво се състои технологията“.
Независимо от това, управляваните от компютър ETF не са нито нови, нито има вероятност скоро да изчезнат. (За допълнително четене, вижте: Джим Роджърс стартира AI-Driven ETF .)
