Права за покупка срещу опции: Общ преглед
Правата за покупка на акции и договорите за опции имат сходни характеристики, но има различни разлики между тези две финансови предложения. Притежателите на права за закупуване на акции могат или не могат да купят договорен брой акции на предварително определена цена, но само ако са съществуващ акционер.
Опциите, от друга страна, са правото да купувате или продавате акции на предварително определена цена, наречена стачка. Ако не е посочено друго, купувачът няма задължение да го прави, но купувачът щеше да се откаже от таксата или премията, която идва при закупуване на опция. Купувачите на опции не е задължително да са съществуващи акционери.
В действителност, външен човек купува правото да закупи акции чрез опция; с права за закупуване на акции това право вече е присъщо на съществуващите акционери. И в двата случая има уговорена времева рамка за усъвършенстване на сделката.
Разликите между правата за закупуване на акции и опциите важат и извън финансовите пазари, включително с артикули с големи билети, като недвижими имоти, яхти и самолети.
Ключови заведения
- Правата за покупка са оферти на съществуващите акционери да купят допълнителни акции пропорционално на броя на притежаваните вече акции. Правата за покупка могат да позволят на акционерите да купуват на по-ниска пазарна цена. Договорите за опции се търгуват на борси и дават на притежателите правото, но не и задължение да купуват или продават ценна книга. Договорите за опции обикновено са достъпни за всички инвеститори, освен ако не са опции за акции на служители, които се дават на служителите като стимул.
Права за покупка
Правата за покупка са оферти на съществуващите акционери за закупуване на допълнителни акции пропорционално на броя на притежаваните вече акции. Понякога правото на покупка може да бъде на по-ниска пазарна цена за акцията. Инвеститорите, които имат права за покупка, могат да оставят правата да изтекат или да ги търгуват на друг акционер, ако не искат да увеличат инвестициите си в компанията.
Въпреки че може да изглежда много, правата за покупка също могат да доведат до по-ниска цена на акциите за дадена компания, тъй като издаването на права може да разреши непогасените акции. Освен това упражняването на права за покупка може да намали печалбата на една акция (EPS). Печалбата на акция е печалбата от компания, разделена на непогасените акции.
Например, ако една компания е публикувала печалба от 1 долар на акция с десет акции и емитира още десет акции, EPS пада до 50 цента на акция. В резултат на по-ниския EPS инвеститорите могат да продадат акциите.
Компаниите могат да издадат права за покупка на акции, ако имат значителен размер на дълга и се наложи да наберат допълнителен капитал. Фирма може да използва средствата от емисията права за изплащане на дълг.
Стартиращите компании също издават права за покупка, тъй като често е трудно да получат финансиране от банките, когато компанията все още не е реализирала печалба. Например, компания обявява разработката на потребителски продукт, който се очаква да завладее света от буря, като слушалки за виртуална реалност, не по-големи от чифт слънчеви очила. Първоначалните оценки са продуктът да има огромен успех, а цената на акциите се прогнозира да излети. Ръководството на компанията може да предложи на съществуващите акционери права за закупуване, а тези, които упражняват правата си за допълнителните акции, ще се възползват, ако продуктът е успешен и цената на акциите се повиши. И обратно, ако пускането на продукта е провал, инвеститорът може да поеме загуби от инвестицията.
Инвеститорите, на които са предложени права за покупка, трябва да претеглят плюсовете и минусите и да решат дали компанията използва парите правилно и си струва допълнителната инвестиция.
Настроики
Договорите за опции се търгуват на борси и дават на притежателите правото, но не и задължението, да купуват или продават ценна книга. Договорите за опции обикновено са достъпни за всички инвеститори. Въпреки това, компаниите могат да издават вътрешно опции за служители (ЕСО) като стимули и да позволят на служителите да участват в собствеността на компанията. ЕСОС хармонизират целите на служителите и акционерите на компанията, тъй като акционерите, включително служителите, искат да наблюдават покачването на цените на акциите на компанията.
При опции за акции на служителите човек може да се наложи да изчака период, преди да упражни правото да купи акциите. Периодът на пенсиониране насърчава служителите да останат във фирмата и обикновено е от една до три години.
При опциите за акции на служителите служителите не трябва да плащат такса за опцията и няма парични разходи. От друга страна, договорът за опции включва такса или премия и ако се упражнява, ще включва обменните пари за основните акции.
Правата за покупка са подобни на традиционните договори за опции, тъй като инвеститорът трябва да обменя пари за акциите, ако се упражнява. Опцията за акции на служители обаче няма парични разходи, тъй като компанията раздава акции.
Едно от основните предимства на правата за покупка, въпреки разхода на пари, е, че правата обикновено се предлагат на цена под пазарната стойност, което позволява на инвеститора да реализира печалба като награда за лоялен акционер. Разбира се, независимо дали инвеститор използва договори за опции или права за покупка, за да инвестира в компания, винаги съществува риск от загуба, а инвеститорите трябва да претеглят рисковете и възнаграждават внимателно.
