На 5 февруари популярната стратегия за търговия, наречена кратка волатилност или кратък вол, взриви, създавайки огромни загуби за спекулантите. Някои инвестиционни продукти, базирани на стратегията, загубиха почти цялата си стойност и трябваше да бъдат ликвидирани. Необезпокоявани от този опит, спекулантите впоследствие отново започнаха да правят тежки къси обемни залози, а нетните къси позиции във фючърсни договори, свързани с индекса за волатилност на CBOE (VIX), сега са дори по-големи, отколкото бяха в началото на февруари, съобщава Bloomberg.
В хода на неотдавнашното отдръпване на пазара, на 11 октомври VIX достигна най-високото си ниво от февруари, създавайки загуби за спекуланти с кратък обем от около 420 милиарда долара, според Линкълн Едуардс, главен в Остин, базиран в Тексас хедж фонд Управление на капитала на Houndstooth, на Bloomberg. Размерът на най-големите селфита през 2018 г. е представен в таблицата по-долу.
| S&P 500 селфи през 2018 г. | % Спад |
| 26 януари до 9 февруари | (11.8%) |
| 21 септември до 24 октомври | (9.8%) |
| Прогноза на Джим Полсен от The Leuthold Group | (15.0%) |
Значение за инвеститорите
VIX улавя прогнозите на търговците за нестабилност в индекса S&P 500 (SPX) през следващите 30 дни въз основа на търговията с договори за опции, свързани с този индекс. VIX често се нарича индекс на страх за пазара и има тенденция да се повишава по време на спада на пазара. Търговията с кратък вол е залог, че VIX ще остане стабилен или ще намалее и това се оказа печеливша залог през по-голямата част от 2017 г. и то в началото на 2018 година.
Въпреки това, когато акциите в САЩ рязко намалеха на 5 февруари, като S&P 500 спадна с 4, 1% и Dow Jones Industrial Average (DJIA) отпадна с 4, 6% за деня, VIX скочи, което доведе до огромни загуби при кратки сделки с вол. Сега, както през февруари, рязкото отдръпване на пазара, придружено от голям подем във VIX, може да изпрати тези спекуланти да се покрият да покрият своите къси позиции, като продават други акции, като по този начин изпратят пазарите още повече. В резултат на това увеличението на търговията с къси волове може да бъде показател за повишаващ се риск за намаляване на всички инвеститори в акции. Рисковете са обобщени по-долу.
- Нетните къси позиции във VIX фючърси са на най-високото ниво от февруари. VIX се покачи до най-високата си стойност от февруари. Кратките търговци на вол загубиха около 420 милиарда долара наскоро.
Кратката продажба на всеки финансов актив е силно рисковано предложение, като се има предвид, че то предполага поемането на теоретично неограничен риск от понижение, както отбелязва Bloomberg. Независимо от това хедж фондовете са се върнали в сила за кратката игра на вол. "Докато централните банки поемат постепенно и нарастващо темпото на делиберализиране и тяхната реторика продължава да функционира в действителност като абсорбатор на нестабилността, късото пренасяне ще продължи да прави пари", както казва Янис Кулетис, директор на хедж фонда за волатилност Credence Capital Management Ltd., каза пред Bloomberg.
От друга страна, според Правит Чинтавонгванич, стратег по деривати на акции в Wells Fargo, „внезапните изблици на променливост са станали по-често явление през последните години“ на Bloomberg. Той открива шест такива събития от 2007 г., в сравнение само с пет през предходните 50 години. Именно тези изблици произвеждат огромни загуби при кратки залагания на вол.
Гледам напред
Иниго Фрейзър-Дженкинс, ръководител на глобалната и количествена европейска стратегия за дялово участие в Sanford C. Bernstein & Co., смята, че дългосрочната изменчивост е по-висока, според Business Insider. Ако това е така, това най-накрая ще означава края на търговията с кратки воли като жизнеспособна инвестиционна стратегия, като същевременно се предлага всички инвеститори да се подготвят за по-големи промени в пазара, включително по-силни спада.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Фондови пазари
4 стратегии за съкращаване на индекса S&P 500 (SPY)
Алтернативни инвестиции
Как да заложим на променливостта, когато VXX изтича
Фондова стратегия за търговия и образование
Можете ли да печелите пари в запаси?
Опции Стратегия за търговия и образование
Ръководство за търговия с основни опции
Инвестиране на основи
Ръководството за инвеститопедия за гледане на „милиарди“
Фирмени профили
Какво води до печалбите на Ford? Не само коли… а най-вече коли
Връзки с партньориСвързани условия
Определение за къса продажба Късата продажба се случва, когато инвеститор вземе назаем ценна книга, продаде я на открития пазар и очаква да я купи обратно по-късно за по-малко пари. повече Определение на индекса за волатилност на CBOE (VIX) Индексът за волатилност на CBOE, или VIX, е индекс, създаден от Чикагската борса за опции на борда (CBOE), която показва очакванията на пазара за 3-дневна нестабилност. повече Инвестиране на стойност: Как да инвестираме като Уорън Бъфет Стойностите на инвеститорите като Уорън Бъфет избират подценени акции, търгуващи по-малко от тяхната присъща балансова стойност, които имат дългосрочен потенциал. повече Определение за биткойн Биткойн е дигитална или виртуална валута, създадена през 2009 г., която използва технологията peer-to-peer за улесняване на незабавните плащания. Той следва идеите, изложени в белия лист на мистериозния Сатоши Накамото, чиято истинска идентичност все още не е проверена. повече Хедж фонд Хедж фондът е агресивно управляван портфейл от инвестиции, който използва дългосрочни, дълги, къси и деривативни позиции. още Определете опция за акции на служителите (ESO) Опция за акции на служителите (ESO) е безвъзмездна помощ на служител, която дава право да закупи определен брой акции в акциите на компанията за определена цена. Повече ▼