Какво е специализирано звено
Специализирано звено е група от хора или фирми, които са служили като производители на пазара за една или повече акции, които търгуват на борса. Тази работа с това име рядко съществува навсякъде по света, поради електронния обмен.
Специализираното звено поддържа стабилен пазар на дадена ценна книга, като действа като главен и агент на брокерите. Като главно специализирано звено разполага със собствена инвентаризация на запасите, за да улесни ликвидността за дадена търговия.
Днес специализираните звена са под различни имена, като определени пазарни производители и производители на допълнителни пазари, и те работят предимно за Нюйоркската фондова борса.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Специализирано звено
Специализираните звена бяха отговорни за поддържането на сравнително тесни спредове за търсене на конкретни ценни книжа, както и за поддържане на ликвидност на пазара, управление на лимитни поръчки и големи блокови сделки.
Също така, специализираните звена бяха натоварени да балансират пазара, като взеха противоположната страна на бичи или мечешки настроения за даден запас, търгувайки извън собствения инвентар на групата. Това помогна за улесняване на търговията във времена на пазарна несигурност или нестабилност, включваща конкретни акции.
Поради появата на електронна търговия, малко борси по света използват специализирани звена. Нюйоркската фондова борса обаче назначава определени пазарни производители - DMM. Подобно на специализираните звена, DMM поддържат справедливи и подредени пазари за определен набор от ценни книжа. Използвайки както ръчни, така и електронни средства, те помагат да се избегнат големи дисбаланси в търговията, които могат да спрат търговията с определени акции.
Въпреки че много борси предпочитат машините да поемат тази роля, NYSE вярва, че участието както на хората, така и на машините помага за подобряване на откриването на цените и затихване на нестабилността. DMM вземат предвид специфичните за индустрията интелигентности, както и познанията си както за икономиката, така и за системите за търговия, когато вземат своите решения. Предполага се, че те ще работят в полза на участниците на пазара, без да се грижат за себе си или конкретни търговци.
В допълнение, DMM понякога служат като точки за контакт на изброените компании, които представляват за борсата, като предоставят на компаниите информация за настроението на търговците и кой търгува акциите на компанията.
Според NYSE, DMM правят пазарите значително по-малко променливи на пазара отворени и затворени, както и в дните, когато изтича блокирането на акциите, както и при списъка с акции за първи път.
Ролята на производителите на допълнителни пазари
Друга група, която много прилича на специализирани звена, са производителите на допълнителни пазари на NYSE. Това са големи обеми на борсата, предоставили финансов стимул от страна на NYSE да поддържат тесни спредове между оферти и заявки в специфични, силно търгувани ценни книжа, използвайки собствения си запас за попълване на входящи поръчки. Целта на борсата е да добави ликвидност на всяко ниво на цените. Допълнителните пазарни производители обикновено търгуват от собствените си сметки.
По-специално, NYSE отбелязва, че SLP имат същата публично достъпна информация за търговия като другите клиенти на NYSE, не повече информация.
