Какво е Стюарт
Stalwart е термин, популяризиран от легендарния акционер Питър Линч, за да опише голяма, утвърдена компания, която все още предлага дългосрочен потенциал за растеж. Линч използва няколко критерия, за да идентифицира стъпките, които ще включи в портфолиото си, наред с компаниите, които той определя като бавни производители, бързи производители, циклици и обороти. В затруднения той търсеше силен баланс, малък или никакъв дълг, солиден паричен поток, нарастващ дивидент и ръст на печалбата от около 10% до 12% годишно.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Стюарт
Сталвартс са типът инвестиции, които не се очаква да генерират висока годишна възвръщаемост (YOY). По-скоро те трябва да генерират стабилна, предвидима възвръщаемост, която може да възлиза на 50% печалба за период от четири или пет години.
Категории за избор на акции на Lynch
В книгата си „Един нагоре на Уолстрийт“ Питър Линч обсъди своя подход към подбора на акции, който започна с разглеждане на компании, които имат история зад тях. Това беше в основата на неговата мантра „купете това, което знаете“, която бе основата на неговия подбор. За Lynch историята започва с типа компания и къде се вписва в контекста на разнообразно портфолио. Линч създаде шест категории за поставяне на акции, които той обмисля: бавни производители, ставартове, бързи производители, циклика, обороти и възможности за активи.
Намиране на компании от Сталуарт
Stalwarts са бивши бързопроизводители, които са узрели в големи компании с по-бавен, но по-надежден растеж. Компаниите „Стюарт“ произвеждат стоки, които са необходими и винаги са в търсенето, което осигурява силен, постоянен паричен поток. Въпреки че не се очаква те да бъдат водещи пазарни изпълнители, ако бъдат закупени на добра цена, стоманите предлагат ръст от около 50% за няколко години. Поради силния си паричен поток, стабилните хора обикновено изплащат дивидент. Някои примери за стъпки са Coca-Cola, Colgate-Palmolive и Procter & Gamble. Линч щял да задържи краката си дълги години, за да осъзнае техния потенциал за оценка.
В допълнение към силния баланс, една от ключовите мерки на Lynch за стабилна компания е коефициентът на растеж P / E (PEG), който се изчислява чрез разделяне на съотношението цена-печалба на компанията (PE) на степента на растеж на печалбата. Линч определи, че PEG под 1.0 са индикация за недооценен запас по отношение на скоростта му на растеж. Той смята, че акциите с PEG под 0, 5 са истинска сделка. За компаниите, изплащащи дивидент, той взема предвид дивидентската доходност, за да достигне коефициента на PEG, коригиран за доходността. Wal-Mart често е цитиран като пример за методологията на Линч. Десетилетие след първоначалното си публично предлагане (IPO), PE-то на Wal-Mart все още е над 20, което се смята за високо. Линч обаче реши, че компанията продължава да расте със скорост от 25% до 30% с достатъчно пространство за разширяване. Wal-Mart продължи този темп на растеж през следващите две десетилетия.
