Какво беше катастрофата на фондовия пазар от 1987 г.?
Сривът на фондовата борса от 1987 г. беше бърз и сериозен спад на цените на акциите, който настъпи в продължение на няколко дни в края на октомври 1987 г., засягайки фондовите пазари по целия свят. В навечерието на катастрофата от 1987 г., Dow Jones Industrial Average (DJIA) се е утроил повече от три пъти през предходните 5 години. Тогава Dow потъна 22% в черен понеделник - 22 октомври 1987 г. Впоследствие Федералният резерв и фондовите борси се намесиха, за да ограничат щетите, като се позоваха на така наречените прекъсвачи, за да забавят бъдещите потопи.
Разбиране на катастрофата на фондовия пазар от 1987 г.
След пет дни на интензивни спадове на борсите, натискът върху продажбите достигна пик на 19 октомври, известен като Черен понеделник. Индустриалното средно ниво на Dow Jones (DJIA) падна рекордните 22% само в този ден, като много акции бяха спрени през деня, тъй като дисбалансите на поръчките попречиха на истинското откриване на цените. Благодарение на подкрепата от Фед и борсовите блокировки, продавачът спря на следващия ден и пазарът възстанови по-голямата част от загубите си доста бързо. Докато спекулациите остават за точните причини за срива, много хора посочват липсата на ограничения за търговия, каквито пазарите имат днес, и автоматичните търговски програми, които се прилагат по това време, като възможни виновници.
След октомври 1987 г. DJIA повече от утрои за пет години. В резултат на това оценките нараснаха до прекомерни нива, като общото съотношение цена / печалба на пазара се повиши над 20, което предполага много бичи настроения. И докато крахът започна като феномен в САЩ, той бързо се отрази на фондовите пазари по целия свят; На 19 от 20-те най-големи пазари в света се наблюдава спад на акциите от 20% или повече.
Програма за търговия и катастрофата от 1987 г.
Инвеститорите и регулаторите научиха много от катастрофата през 1987 г., по-специално по отношение на опасностите от автоматичната или програмната търговия. При тези видове програми вземането на човешки решения се изважда от уравнението и поръчките за покупка или продажба се генерират автоматично въз основа на ценовите нива на референтните индекси или специфичните запаси. След срива, борсите приложиха правила за прекъсвача и други предпазни мерки, за да забавят въздействието на нередностите на търговията с надеждата, че пазарите ще имат повече време за коригиране на подобни проблеми в бъдеще.
Докато сривът през 1987 г. беше основна причина за търговията с програми, огромната част от сделките тогава бяха извършени чрез бавен процес, главен по днешните стандарти, който често изискваше множество телефонни разговори и взаимодействия между хората. Днес, с увеличената компютъризация на пазарите, включително появата на високочестотна търговия (HFT), сделките често се обработват в рамките на милисекунди. С невероятно бързите контури за обратна връзка сред алгоритмите, продажното налягане може да се превърне в приливна вълна за моменти, заличавайки богатства в процеса.
