ОПРЕДЕЛЕНИЕ за поддържане на добива
Поддръжката на дохода е премия за предварително плащане, която позволява на инвеститорите да постигнат същата доходност, както ако кредитополучателят е извършил всички планирани лихвени плащания до падежа.
Премиите за поддръжка на дохода са предназначени да направят инвеститорите безразлични към предплащането. Освен това тя прави рефинансирането непривлекателно и неикономично за кредитополучателите.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Поддръжка на добива
Когато кредитополучателят взема заем или чрез издаване на облигации на инвеститори и заемодатели, или чрез получаване на заем (например ипотечен, автозаем, бизнес заем и др.) От кредитна институция, кредиторите периодично се изплащат лихви като компенсация за заемането им средства за определен период от време. Лихвата, която се очаква, представлява норма на възвръщаемост за кредитора, който проектира доходите си въз основа на лихвата. Например инвеститор, който закупи 10-годишна облигация с номинална стойност от 100 000 щатски долара и годишна ставка на купона от 7%, възнамерява ежегодно да се кредитира сметката му със 7% х 100 000 долара = 7 000 долара. По същия начин, банката, която одобрява $ 350 000 при фиксиран лихвен процент, очаква да получава лихвени плащания месечно, докато кредитополучателят не изпълни своите ипотечни плащания години по-надолу. Съществуват обаче ситуации, при които кредитополучателят предсрочно изплаща кредита преди падежа, излагайки заемодателя на риска за предплащане.
За компенсиране на кредиторите в случай, че кредитополучателят изплати заема по-рано от планираното, се начислява такса за предварително плащане или премия, известна като поддържане на доходността. Най-честата причина за предплащане на заем е спад на лихвите, което предоставя възможност на кредитополучателя или емитента на дълг да рефинансира дълга си при по-ниска лихва. Всъщност поддържането на доходността позволява на банката да печели първоначалната си доходност, без да понесе загуба поради по-ниски лихвени проценти. Банката може да реинвестира върнатите им пари, плюс сумата за неустойка, в сигурни ценни книжа и да получи същия паричен поток, както би получил, ако получи всички планирани плащания по заем за целия срок на заема.
Как да изчислим поддръжката на добива
Формулата за премия за поддържане на добива е:
Поддръжка на доходност = настояща стойност на оставащите плащания по ипотеката x (лихва - доходност на касата)
Коефициентът на настоящата стойност във формулата може да се изчисли като (1 - (1 + r) -n / 12) / r
където r = доходност на касата
n = брой месеци
Например, приемете, че кредитополучателят има остатък от 60 000 щатски долара по заем с 5% лихва. Оставащият срок на заема е точно 5 години или 60 месеца. Ако кредитополучателят реши да изплати заема, когато доходността по 5-годишните касови бележки спадне до 3%, нека изчислим поддържането на доходността.
Стъпка 1: PV = x 60 000 $
PV = 4, 58 x 60 000 долара
PV = 274 782, 43 $
Стъпка 2: Поддръжка на доходност = 274 782, 43 $ x (0, 05 - 0, 03)
Поддръжка на доход = 274 782, 43 $ x (0, 05 - 0, 03)
Поддръжка на доходност = 5 495, 65 долара
Кредитополучателят ще трябва да плати допълнително $ 5 495, 65, за да предплати дълга си.
Ако доходността от Министерството на финансите се повиши от мястото, където са били, когато е бил взет заем, заемодателят може да реализира печалба, като приеме сумата за предсрочно погасяване на кредита и заема парите по-висок курс или инвестира парите в по-високо платени съкровищни облигации. В този случай няма загуба на доходност на заемодателя, но все пак ще ви начисли неустойка за предварително плащане върху основния остатък.
Поддръжката на доходността е най-често срещана в ипотечната индустрия на търговски обекти.
