Какво е договор за синтетични фючърси?
Синтетичният фючърсен договор използва опции пут и кол с една и съща стачка и дата на изтичане, за да симулира традиционен фючърсен договор.
Ключови заведения
- Синтетичният фючърсен договор използва опции за пускане и обаждане със същата стачка и дата на изтичане, за да симулира традиционния фючърсен договор. Синтетичните фючърсни договори могат да помогнат на инвеститорите да намалят риска си. Основно предимство на синтетичния фючърсен договор е, че "бъдеща" позиция може да да се поддържа без едни и същи видове изисквания към контрагентите, включително рискът една от страните да отстъпи по споразумението.
Разбиране на синтетични фючърсни договори
Целта на синтетичния фючърсен договор, наричан също синтетичен форуърд, е да имитира редовен фючърсен договор. Обикновено инвеститорът ще плаща нетна премия за опция при изпълнение на синтетичен фючърсен договор, тъй като платената премия обикновено не се компенсира от събраната премия.
Съществуват два вида традиционни фючърсни договори, които могат да бъдат възпроизведени чрез синтетични фючърсни договори:
- Дългосрочна фючърсна позиция: Купувайте обаждания и продавайте с идентична цена на стачка и дата на изтичане. Кратка фючърсна позиция: Купувайте отправя и продава разговори с идентична цена на стачка и дата на изтичане.
Синтетичните фючърсни договори могат да помогнат на инвеститорите да намалят риска си, въпреки че, както при търговията с фючърси направо, инвеститорите все още са изправени пред възможността за значителни загуби, ако не прилагат правилни стратегии за управление на риска. Друго основно предимство на синтетичния фючърсен договор е, че „бъдеща“ позиция може да бъде запазена без същите видове изисквания за контрагентите, включително риска, че една от страните ще отстъпи по споразумението.
Договор за синтетични дълги фючърси
За да създадете синтетичен дълъг фючърсен договор на акция, купете разговор с цена на стачка от 60 долара и в същото време продайте комплект с цена на стачка от 60 долара и същата дата на изтичане. След изтичане на срока инвеститорът ще закупи основния актив, като заплати стачката на стачка, без значение по какъв начин се движи пазарът преди това време.
- Ако цената на акциите е над цената на стачката към датата на изтичане, инвеститорът, който е собственик на разговора, ще иска да упражни тази опция и да плати стачката за закупуване на акцията. Ако цената на акциите при изтичане е под стачката, собственикът на продадената пуска ще иска да използва тази опция. Резултатът е, че инвеститорът също ще закупи акциите, като заплати стачката. И в двата случая инвеститорът приключва закупуването на акциите по стачката, която се заключва при създаването на синтетичния фючърсен договор.
Имайте предвид, че може да има разходи за тази гаранция. Всичко зависи от избраната цена на стачката и датата на изтичане. Опциите за пускане и обаждане с една и съща стачка и изтичане на срока може да се определят по различен начин, в зависимост от това колко далеч са или парите от цената на стачката. Обикновено избраните параметри завършват с премията за обаждания, която е малко по-висока от поставената премия, създавайки нетен дебит в сметката в началото.
