Съдържание
- Какви са бъдещите скъпоценни метали
- Предимства на фючърсни договори
- Спецификации на фючърсни договори
- Хеджи и спекуланти
- Долния ред
Фючърсните договори за злато и сребро могат да предложат хеджиране срещу инфлация, спекулативна игра, алтернативна инвестиционна класа или търговски хеджиране за инвеститорите, които търсят възможности извън традиционните акции и ценни книжа с фиксиран доход., ще разгледаме основите на фючърсните договори за злато и сребро и как се търгуват, но трябва да се предупреди: търговията на този пазар включва значителен риск, който може да бъде по-голям фактор от възходящите им връщащи профили.
Ключови заведения
- Инвеститорите, които искат да добавят злато и сребро в портфолиото си, може да искат да обмислят фючърсни договори. С фючърсите не е необходимо всъщност да притежавате физически метал и можете да увеличите покупателната си способност. Холдинговите фючърси нямат такси за управление, които може да са свързани с ETFs или взаимни фондове, и данъците са разделени между краткосрочните и дългосрочните капиталови печалби. Ще трябва обаче да преобърнете бъдещите си позиции, докато те изтекат, в противен случай можете да очаквате доставка на физическо злато.
Какво представляват фючърсни договори със скъпоценни метали?
Фючърсен договор за благородни метали е правно обвързващо споразумение за доставка на злато или сребро на договорена цена в бъдеще. Фючърсна борса стандартизира договорите по отношение на количеството, качеството, времето и мястото на доставка. Само цената е променлива.
Хеджърите използват тези договори като начин за управление на ценови риск при очаквана покупка или продажба на физическия метал. Фючърсите също така предоставят на спекулантите възможност да участват на пазарите без физическа подкрепа.
Могат да бъдат заети две различни позиции: дългата позиция (покупка) е задължение за приемане на доставка на физическия метал, докато къса позиция (продажба) е задължение за извършване на доставка. По-голямата част от фючърсните договори се компенсират преди датата на доставка. Например, това се случва, когато инвеститор с дълга позиция инициира къса позиция в същия договор, като ефективно елиминира първоначалната дълга позиция.
Предимства на фючърсни договори
Търговията с фючърсни договори предлага повече финансов ливъридж, гъвкавост и финансова цялост в сравнение с търговията със самите стоки, тъй като те търгуват на централизирани борси.
Финансовият ливъридж е способността за търговия и управление на продукт с висока пазарна стойност с част от общата стойност. Търговията с фючърсни договори се извършва с марж на ефективност, който изисква значително по-малко капитал от физическия пазар. Лостът осигурява на спекулантите по-висок профил на риск / по-висока възвръщаемост.
Например един фючърсен договор за злато контролира 100 трой унции или една тухла злато. Доларната стойност на този договор е 100 пъти по-висока от пазарната цена за една унция злато. Ако пазарът се търгува с $ 600 за унция, стойността на договора е $ 60 000 ($ 600 х 100 унции). Въз основа на правилата за борсов марж, маржът, необходим за контролиране на един договор, е само 4050 долара. Така че за 4050 долара човек може да контролира злато на стойност 60 000 долара. Като инвеститор това ви дава възможността да използвате $ 1, за да контролирате приблизително $ 15.
На фючърсните пазари е също толкова лесно да се стартира къса позиция като дълга позиция, като на участниците се предоставя голяма гъвкавост. Тази гъвкавост осигурява на хеджъри способността да защитават физическите си позиции и спекулантите да заемат позиции въз основа на пазарните очаквания.
Фючърсни борси за злато и сребро не предлагат рискове на контрагента за участниците; това се гарантира от клиринговите услуги на борсите. Борсата действа като купувач на всеки продавач и обратно, намалявайки риска, ако всяка от страните не изпълни своите отговорности.
Спецификации на фючърсни договори
На борсите в САЩ се търгуват няколко различни златни договора: един в COMEX и два в eCBOT. Има договор за 100 трой унции, който се търгува на двете борси, а мини договор (33, 2 трой унции) се търгува само в eCBOT.
Silver също има два договора за търговия в eCBOT и един в COMEX. "Големият" договор е за 5000 унции, които се търгуват на двете борси, докато eCBOT има мини за 1000 унции.
Златни фючърси
Златото се търгува в долари и центи за унция. Например, когато златото се търгува с 600 долара за унция, договорът има стойност от 60 000 долара ($ 600 х 100 унции). Търговец, който е дълъг от $ 600 и се продава по $ 610, ще направи $ 1000 ($ 610 - $ 600 = $ 10 печалба; $ 10 х 100 унции = $ 1000). Обратно, търговец, който е дълъг от $ 600 и се продава по $ 590, ще загуби $ 1000.
Минималното движение на цената, или размерът на тика, е 10 цента. Пазарът може да има широк диапазон, но трябва да се движи с стъпки от поне 10 цента.
Както eCBOT, така и COMEX уточняват доставката до трезорите на Ню Йорк. Тези трезори подлежат на промяна от размяната. Най-активните търгувани месеци (според обема и открития интерес) са февруари, април, юни, август, октомври и декември.
За да поддържат подреден пазар, тези борси ще определят ограничения на позициите. Ограничението за позиция е максималният брой договори, които може да има един участник. Има различни ограничения за позиции за хеджъри и спекуланти.
Сребърни фючърси
Среброто се търгува в долари и центове за унция като злато. Например, ако среброто се търгува с 10 долара за унция, "големият" договор има стойност от 50 000 долара (5000 унции х 10 долара за унция), докато мини ще бъде 10 000 долара (1000 унции х 10 долара за унция).
Размерът на кърлежите е 0, 001 долара за унция, което се равнява на 5 долара за голям договор и 1 долар за мини договора. Пазарът може да не търгува с по-малък прираст, но може да търгува по-големи кратни, като стотинки.
Подобно на златото, изискванията за доставка и за двете борси определят трезори в района на Ню Йорк. Най-активните месеци за доставка (според обема и отворените интереси) са март, май, юли, септември и декември.
Среброто, подобно на златото, също има ограничения за позиции, определени от борсите.
Хеджи и спекуланти на фючърсния пазар
Основната функция на всеки фючърсен пазар е да осигури централизиран пазар за тези, които имат интерес да купуват или продават физически стоки в определен момент в бъдеще. Пазарът на метални фючърси помага на хеджърите да намалят риска, свързан с неблагоприятното движение на цените на паричния пазар. Примерите за хеджиране включват банкови трезори, мини, производители и бижутери.
Хеджърите заемат позиция на пазара, която е обратна на физическото им положение. Поради корелацията на цените между фючърси и спот пазар, печалбата на един пазар може да компенсира загубите на другия. Например, бижутер, който се страхува, че ще платят по-високи цени за злато или сребро, след това би купил договор, за да заключи гарантирана цена. Ако пазарната цена за злато или сребро се повиши, те ще трябва да плащат по-високи цени за злато / сребро.
Въпреки това, тъй като бижутерът зае дълга позиция на фючърсните пазари, те можеха да спечелят пари по фючърсния договор, което ще компенсира увеличаването на разходите за закупуване на злато / сребро. Ако цената на пари в брой за злато или сребро и фючърсни цени намаляха, хеджърът ще загуби от бъдещите си позиции, но ще плати по-малко, когато купува златото или среброто си на паричния пазар.
За разлика от хеджърите, спекулантите нямат интерес да поемат доставка, но вместо това, опитайте се да печелите, като поемате пазарен риск. Спекулантите включват отделни инвеститори, хедж фондове или съветници за търговия със стоки (CTA).
Спекулантите се предлагат във всякакви форми и размери и могат да бъдат на пазара за различни периоди от време. Тези, които често влизат и излизат от пазара на сесия, се наричат скалпери. Търговецът за ден заема позиция по-дълго, отколкото скалпер, но обикновено не за една нощ. Търговец на позиции задържа за няколко сесии. Всички спекуланти трябва да са наясно, че ако даден пазар се движи в обратна посока, позицията може да доведе до загуби.
Долния ред
Независимо дали сте хеджър или спекулант, важно е да запомните, че търговията включва значителен риск и не е подходяща за всички. Въпреки че може да има значителни печалби за онези, които се включват в търговията с фючърси със злато и сребро, имайте предвид, че търговията с фючърси е най-добре да се остави на търговците, които имат необходимия опит, за да успеят на тези пазари.
