За да достигнат до мнение и да съобщят стойността и нестабилността на покритата ценна книга, анализаторите изследват публичните финансови отчети, слушат в конферентни разговори и разговарят с мениджъри и клиенти на дадена компания, обикновено в опит да намерят заключения за доклад за изследване.
Анализаторите изследват публичните финансови отчети, слушат в конференции и разговарят с мениджърите и клиентите на една компания. В крайна сметка, чрез цялото това разследване на представянето на компанията, анализаторът решава дали акцията е „купи, продай“ или задръжи “.
Скалата на оценките
Въпреки това, рейтинговата скала на анализатора е по-сложна от традиционните класификации на „купувайте, задръжте и продавайте“. Различните нюанси, подробно описани в следващата диаграма, включват множество термини за всяка от рейтингите („продавам“ е известен също като „силна продажба“, „купувам“ може да бъде обозначен като „силна покупка“), както и няколко нови термини: по-ниско и отлично.
Изображение от Джули Банг © Инвестопедия 2020
Като допълнение, не всяка фирма се придържа към една и съща схема за рейтинги: „превъзходство“ за една фирма може да бъде „купуване“ за друга, а „продажба“ за една може да бъде „пазарна ефективност“ за друга. По този начин, когато използвате рейтинги, е препоръчително да прегледате скалата за оценка на фирмата, която издава, за да разберете напълно значението на всеки термин.
Ключови заведения
- Важно е да се разберат рейтинговите стилове на всяка рейтингова група, тъй като няма универсална система за класиране. Значенията на препоръките „Купете, задръжте и продайте“ не са толкова прозрачни, колкото изглеждат първо; изобилие от термини и различия в значенията съществуват зад завесата. Рейтингите са предназначени да допълват или да се използват като инструмент за съществуващи стратегии, а не като основа за изграждането им. Рейтингите са независими от компаниите и има законови последствия за анализаторите които оценяват акции, към които имат интерес.
Картиране на основите
За сега нека да разсечем традиционните рейтинги на "продава", "по-ниско", "задръжте", "превъзхождайте" и "купувайте", и да приемем, че всяка фирма, без значение колко чалнат е системата, може да се върне към тях.
- Купувайте: Известен също като силна покупка и „в препоръчителния списък“. Излишно е да казвам, че покупката е препоръка за закупуване на конкретна ценна книга. Продайте: Известен също като силна продажба, препоръка е да продадете ценна книга или да ликвидирате актив. Задържане: Общо казано се очаква компания с препоръка за задържане да работи със същите темпове като сравними компании или в съответствие с пазара. Недостатъчни резултати: Препоръка, която означава, че се очаква акциите да станат малко по-лоши от общата възвращаемост на фондовия пазар. Недостатъчните резултати могат да се изразят и като "умерена продажба", "слабо задържане" и "поднормено тегло". Превъзходство: Известен също като "умерено купуване", "натрупване" и "наднормено тегло". Превъзходството е препоръка на анализатор, което означава, че се очаква акциите да са малко по-добри от пазарната възвръщаемост.
Докладът за изследванията и последващата оценка трябва да се използват за допълване на индивидуалните домашни задачи и стратегия.
Примери от реалния свят за оценки и ефективност на анализаторите
За да се разберат истински оценките на анализаторите, е задължително да се прецени тяхната точност. По-долу са дадени три решаващи момента от живота на три известни компании и оценките на анализаторите преди впечатляващото им премахване или мрачно имплозия, за да се види дали анализаторите са се оправили.
Първи кръг: Кока-кола
Coca-Cola Co. (KO) е най-голямата компания за производство на безалкохолни напитки в света.
Решаващият момент
От юли на 2010 г. коксът се размива, като от 31.05.2010 г. нараства от $ 50.05 на $ 65.77, увеличение с 31%, достигайки нов петгодишен максимум.
Препоръката на анализатора
На 4 март 2010 г. UBS надгради препоръката си за кокс от „неутрален“ до „купувам“.
Извод: Резултат за анализатора!
Втори кръг: Starbucks
Starbucks (SBUX) поддържа света кофеинизиран чрез глобална верига от над 17 000 магазини и лицензирани магазини.
Решаващият момент
От 31 октомври 2006 г. до 30 ноември 2008 г. Starbucks пада от $ 38.35 до $ 8.93 - спад от 77%. Този двоен удар може да бъде частично обвинен в рецесионния натиск, но компанията също така страда от прекомерно разрастване на цялата печена.
Препоръката на анализатора
Появи се препоръка на анализаторите през есента и зимата от Фридман Билингс, UBS и Робърт У. Беърд. И Фридман, и Беърд инициираха покритие с рейтинг „превъзхождащи“. Само UBS понижиха акциите от „купи“ до „неутрално“ на 10 октомври 2006 г., но два месеца по-късно те надградиха до „купи“.
Заключение: Пропусна марката.
Трети кръг: Apple
Apple Inc. (AAPL) проектира електронни устройства за потребители, включително персонални компютри (Mac), таблети (iPad), телефони (iPhone) и преносими музикални плейъри (iPod).
Решаващият момент
Започвайки на 9 декември 1998 г., акциите на Apple започват да се покачват от най-ниските $ 7, 91 до (тогава) през цялото време от $ 33, 95 на 31 март 2000 г.
Препоръката на анализатора
През пролетта до есента на 1998 г. две фирми, Bear Stearns и JP Morgan, надградиха препоръките си до „купува“, Робърт Коен понижи до „неутрален“, а три други започнаха покритие с две „задържания“, „купуване“ и "неутрален". За тези, които поддържат резултат у дома, това са три купи, две задържания и два неутрала.
Извод: Равенството отива на бегача или в случая анализаторите. Въпреки че не всички скочиха на лентата „купувай“, нямаше „продажби“, а като цяло рейтингите се наклониха към страната на покупката. Така че, предимство, анализатори.
