Когато една компания има нисък оборотен капитал, това може да означава едно от двете неща. В повечето случаи ниският оборотен капитал означава, че бизнесът просто се събира и едва разполага с достатъчно капитал, за да покрие своите краткосрочни разходи. В някои случаи обаче бизнес със солиден оперативен модел, който знае точно колко пари са му нужни, за да управлява безпроблемно, може да има нисък оборотен капитал, тъй като е вложил излишните си пари за генериране на инвестиционен доход или проекти за растеж на фонда, увеличавайки общата стойност на компанията,
Какво е оборотен капитал?
Оборотният капитал, наричан още нетен оборотен капитал, е просто разликата между текущите активи и текущите пасиви в баланса на дружеството.
Текущите активи са тези неща, които бизнес притежава, които могат да бъдат превърнати в пари в рамките на следващата година. Това обикновено включва пари и парични еквиваленти, като например проверки, спестявания и сметки на паричния пазар; търгуеми ценни книжа като акции и облигации; и взаимни фондове и други силно ликвидни ценни книжа. Текущите активи на дадена компания също включват своя инвентар, тъй като инвентаризацията трябва да бъде продадена в рамките на следващата година, като генерира приходи. Включено е и вземането на сметки, тъй като това представлява стойността на продажбите, които са били таксувани за клиенти, но все още не са изплатени.
Текущите задължения са тези задължения и разходи, които трябва да бъдат изплатени в рамките на следващата година. Това включва разходите за доставки и суровини, необходими за производството на стоки за продажба; дължими плащания по краткосрочен дълг; дължими сметки или получени сметки, но все още не са платени; и дължимите лихви или данъци в рамките на следващите 12 месеца.
Тълкуване на нетните оборотни средства
Оборотният капитал може да бъде или положителен, или отрицателен. Отрицателната цифра често показва финансови затруднения и може да е знак за предстояща несъстоятелност. Въпреки това много големи компании със значително разпознаване на марката и публична подкрепа понякога оперират с постоянно отрицателни оборотни средства, защото лесно могат да съберат средства в кратки срокове, ако възникне нужда.
Положителните оборотни средства могат да имат различни интерпретации в зависимост от реалната цифра, отрасъла, в който се намира бизнесът, и от самия бизнес. Различните видове бизнес изискват различни нива на оборотен капитал, за да работят безпроблемно. Предприятията на дребно например изискват по-високи нива на оборотен капитал, за да покрият увеличените разходи през високите сезони. Обратните фирми за онлайн услуги обикновено изискват по-ниски количества оборотен капитал, тъй като не предоставят физически продукти и имат стабилни оперативни разходи, независимо от колебанията в продажбите.
Ако една компания има доказан бизнес модел и стабилни финанси, тя може да избере да инвестира в дългосрочни активи, които генерират по-висока доходност, а не да държат капитала си в силно ликвидни краткосрочни ценни книжа с по-ниска доходност. Въпреки че тази инвестиционна стратегия може да намали общия обем на текущия актив на бизнеса и нетния му оборотен капитал, един много стабилен бизнес с минимални разходи може да реши увеличеният доход от инвестиции гарантира намалението.
По подобен начин една компания може да реши да предприеме нови проекти за разширяване на бизнеса, като по този начин увеличава текущите си задължения и намалява текущите си активи и нетен оборотен капитал. В този случай цифрата с нисък оборотен капитал е показателна за компания, фокусирана върху растежа, като същевременно поддържа достатъчно ликвидност, за да изпълни текущите си задължения.
Съображенията
Тъй като интерпретацията на оборотния капитал на компанията може да варира толкова силно, важно е да се разгледа този показател в исторически контекст, като се отбележат модели на увеличаващи се или намаляващи цифри във времето. Необходимо е също така да се сравни цифрата на оборотния капитал на компанията с тази на подобни предприятия в рамките на една и съща индустрия, за да се гарантира справедлив и точен анализ на нейната оперативна ефективност.
