Нерегистриран взаимен фонд е общо наименование, дадено на инвестиционни дружества, които не са официално регистрирани в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). В някои случаи тези компании всъщност нарушават закона, като пускат нерегистрирани инвестиционни портфейли. Въпреки това, в повечето случаи терминът нерегистриран взаимен фонд е взаимозаменяем с хедж фонд.
Хедж фондовете
Въпреки че взаимните фондове и хедж фондовете обикновено изпълняват едни и същи функции (управление на инвестиционни портфейли), взаимните фондове се регистрират в SEC, хедж фондовете не са. Хедж фондовете са нерегистрирани поради едно от двете изключения в Закона за инвестиционните дружества от 1940 г.:
- Хедж фондовете не трябва да се регистрират в SEC, ако имат по-малко от 100 инвеститори, които всички се считат за акредитирани инвеститори. Хеджиращият фонд е освободен от регистрация, ако всички инвеститори на фонда (без значение от броя) се считат за квалифицирани инвеститори.
Изпълнявайки едно от тези две условия, хедж фондовете са в състояние да избегнат регистрацията, позволявайки им да заемат по-рискови позиции в деривати и опции, да използват къси продажби, да държат по-големи позиции и да използват лост за увеличаване на възвръщаемостта (или загубите си).
Взаимни фондове
Взаимните фондове, от друга страна, са обвързани от повече ограничения от своите нерегистрирани братовчеди, което ги прави по-достъпен и подходящ избор за средния инвеститор. Разликата между регистриран и нерегистриран взаимен фонд е малка, що се отнася до операциите, но значително различна, що се отнася до начина, по който се управляват техните портфейли.
Нерегистриран взаимен фонд, който не е хедж фонд, може да бъде измама. Причината да не бъдете регистрирани може да бъде избягването на законовите изисквания, които запазват инвеститорите по-безопасни. Те могат да разпространяват измамна информация за своите дялове, което води до рязко подобряване на стойността на тези участия. Или могат да инвестират в съмнителни или несъществуващи компании, за да изглеждат добре на хартия.
Съществуват редица изисквания по отношение на издаването на проспекти, разходи за отчитане и отчетни участия, на които трябва да отговарят регистрираните взаимни фондове. Нерегистриран фонд няма задължения за такова отчитане.
Долния ред
Няма предимство да купувате в нерегистриран взаимен фонд. Шансовете за измама са големи и е малко вероятно да победиш представянето на подобни регистрирани фондове. Единственото изключение е, когато се присъедините или създадете инвестиционен клуб. Клубът може да обединява парите на инвеститора и да купува различни ценни книжа, подобно на взаимния фонд. Разликата между инвестиционен клуб и нерегистриран взаимен фонд е, че имате думата във всичко, което клубът купи и можете да поискате да видите записи на разходите.
