Основните предположения на ефективната пазарна хипотеза (EMH) са, че информацията се споделя общо и че цените на акциите следват случайно вървене, което означава, че те се определят от днешните новини, а не от вчерашните тенденции. Силата на тези предположения обаче зависи от разглежданата форма на EMH.
Слабата форма на теорията гласи, че информацията за обществения пазар се отразява изцяло в цените и че миналото представяне няма връзка с бъдещата възвръщаемост - с други думи, тенденциите нямат значение. Полусилната форма казва, че цените на акциите се актуализират, за да отразяват както пазарната, така и непазарната обществена информация. Силната форма гласи, че цялата публична и частна информация се включва изцяло и незабавно в цените.
Предположенията за информацията, която е в основата на EMH варират в зависимост от формата, като слабата форма на хипотезата предполага, че за всички участници на пазара е известна само информация за публичния пазар, а силната форма, която предполага перфектна прозрачност на информацията. Във всички форми се счита, че бъдещите движения на цените на акциите са независими от предишните движения на цените на акциите - случайното ходене.
Последиците от хипотезата за ефективен пазар
Последицата от EMH е, че пазарът не може да бъде победен, тъй като цялата информация, която би могла да прогнозира ефективността, вече е вградена в цената на акциите. Концепцията отпадна в полза през последните няколко десетилетия с напредъка на научните изследвания в поведенческото финансиране и в по-малка степен с успеха на количествените алгоритми за търговия. Високочестотната търговия е един пример. С течение на времето се оказа, че той допринася за ефективността на пазара, което предполага, че пазарите преди това не са били ефективни.
