Индексът за интелигентност на инвеститорите на Chartcraft е често срещано средство за установяване на баланса на силите между биковете и мечките.
В действителност индексът на настроението на инвеститорите може да се позовава на един от няколко възможни показателя за настроение, включително преглед на настроенията на съветниците и преглед на вътрешната дейност. Тези индивидуални индекси са групирани според представителните сектори на участниците на пазара.
Чувството за съветник
Когато говорим за индекса на настроението на инвеститорите, обикновено говорим за настроенията на съветниците, което е кулминация на прогнозите на писателите на бюлетини. Авторите на бюлетини издават независими съвети от своите публикации и коментари. Chartcraft проучва повече от 100 такива бюлетини за извличане на индекса на разузнаването на инвеститорите.
Индексът на настроението на инвеститорите се основава на противоположни предложения, според които търговците на акции трябва да действат обратно на баланса на експертното мнение. Индикаторът на настроението предполага, че тенденцията за консенсус винаги е на път да се обърне, предоставяйки на търговците възможност да се възползват от предстоящото преобръщане в движението на цените. Признаците за обръщане са най-силни, когато балансът на мненията е силно изкривен в една посока.
Класацията на индекса на чувството
За да направи индекса полезен за търговците, компанията очертава система за класиране по всичките му различни показатели, приписвайки числово класиране на всеки индикатор, включително индекса на настроението. Изключителната бичливост е представена от всяко класиране, приближаващо се до -10, което показва потенциална промяна в посока на посоката на пазара. Изключителна мечета ще бъде всяко число, близко до +10, което ще даде сигнал, че пазарът е на път да се промени в положителна посока, като биковете поемат контрол.
Специфични за индекса на настроението, отрицателните класирания варират от -1, което се присвоява, когато биковете са 51% или по-високи, до -10, което е максималното класиране, присвоено, когато биковете са над 60%. Ако биковете паднат под 45%, се приписва +1 класиране и ако биковете паднат до 36% или по-ниско, се дава максималното отчитане на +10. В обратна посока се определя класация -10, ако мечките паднат под 20%, а тази класация остава активна в продължение на три месеца. Теглото на настроенията може да достигне само до -20 класация.
Люлки в индекса
Investors Intelligence също така показва показанията за „по-редки събития“. Например, ако мечките надхвърлят 55%, към класацията се добавя още +10 за шест месеца. През декември 1994 г., например, биковете са били до 59% + две седмици подред, което излъчва най-високото ниво на бичия, регистрирано от индекса за 12, 5 години. Също така през февруари 1995 г. приключи най-дългата мечешка ивица в историята на индекса, продължила 45 седмици.
Предишните седем мечешки "събития" бяха последвани от средни печалби от 29, 9% за девет месеца. Следвайки същата тенденция, проявена от модели на индекси на миналото, Dow всъщност се увеличи отново с 29% до ноември 1995 г., което направи събитието през февруари 1995 г. значителен противоречив предсказател. Имайте предвид обаче, че дори в случай на значими събития, посочени от индекса на настроението, ще бъдат необходими няколко седмици и дори месеци, за да може пазарът да се движи в контрастна посока.
Академични изследвания
Въпреки че известният индекс за инвеститорско разузнаване е създаден през 50-те години на миналия век и е усъвършенстван през 60-те години на миналия век, едва през началото на 20 век индексът е подложен на строг тест. В годините, предхождащи 2000 г., писатели от университета в Санта Клара проведоха проучване, написано от Кен Фишър, главен изпълнителен директор на Fisher Investments, и Меир Статман, професор по финанси на Глен Климек в университета Санта Клара. Проучването им демонстрира само слаба връзка между индекса на чувствителността на инвеститорите и основните пазарни моменти. Проучването завършва следното: „Установихме, че връзката между настроенията на писателите на бюлетини, измерена от проучването на Investors Intelligence, и бъдещите доходи на S&P 500 са отрицателни, но не са статистически значими.“
Именно за този тип критика Investors Intelligence изясни целта на своя индикатор, като в същото време даде добра илюстрация за това какво точно е настроението на инвеститорите и може би по-важното какво не е. По-специално, като всеки друг индикатор, индексът на настроението обикновено не ви казва нищо - по-голямата част от времето настроението на инвеститорите се поддържа в нормален диапазон, където нейтралното отчитане няма да осигури никакъв полезен индикатор за търговия. Този "нормален обхват" инвеститорите разузнаване счита за 45% бикове, 35% мечки и 20% корекция.
Долния ред
Накратко, настроението на инвеститорите най-често е неутрално, но може да бъде и леко бичи или мечешки. За разлика от тях, най-значимите сигнали се подават от по-силни бичи или мечешки класирания и от по-рядко срещаните събития на значителни показания за „събитие“. Индексът на настроението на инвеститорите за интелигентност показа висока корелация с основните събития и реалното представяне на пазарите.
