Цената на взаимния фонд или неговата нетна стойност на активите (NAV) се определя веднъж на ден, след като фондовите пазари затворят в 16:00 източно стандартно време (EST) в Съединените щати. Въпреки че няма конкретен краен срок, когато взаимният фонд трябва да актуализира и предоставя своите НСА на регулаторните организации и медиите, те обикновено определят своите НСА между 16:00 и 18:00 EST.
Взаимни и затворени фондове
Взаимният фонд представлява съвкупност от средства, инвестирани в различни ценни книжа, търгувани на борсите на акции. Взаимните фондове обикновено се регистрират в Комисията за ценни книжа и борси (SEC) като инвестиционни дружества от отворен тип и трябва да отчитат своите НСА всеки търговски ден. Откритите взаимни фондове могат да издават произволен брой акции, които могат да бъдат закупени от произволен брой инвеститори.
За разлика от тях затворените фондове, чиито акции не подлежат на изкупуване и се емитират с фиксирана сума, са освободени от изискването да отчитат ежедневно своите НСА. При отворените фондове НСА се променят с промените в стойността на портфейла, а също и с броя на акциите. За фондове от затворен тип НСА се променят само с колебания в стойността на портфейла.
Изчисления на нетната стойност на активите
Докато цената на акциите се колебае значително през целия ден, цената на взаимния фонд се основава на изчисление на NAV, което се актуализира в края на работния ден.
Изчислението за NAV е:
- NAV = (активи - пасиви) / общ брой на непогасени акции
Взаимният фонд изчислява своята НСА, като определя затварящата или последната котирана цена на всички ценни книжа в портфейла си, заедно с общата стойност на всички допълнителни активи, които притежава фондът. Примерите за допълнителни активи, които може да притежава фонд, включват пари и ликвидни активи, вземания като лихвени плащания и начислен доход.
От тези активи взаимният фонд след това приспада пасивите си. Примери за пасиви на взаимен фонд включват плащания и такси, дължими на банки, оперативни разходи и чуждестранни задължения.
След приспадане на задълженията си от активите си, взаимният фонд разделя това число на общия му брой непогасени акции, за да стигне до своята НСА.
Отчетената НСА представлява цената, която купувачът плаща или продавачът ще получи за акция на фонда на следващия ден за търговия, след приспадане на комисионни и такси за посредничество.
Време за актуализация на NAV и пъти за прекратяване на търговията
За инвеститорите е важно да разберат разликата между времето за актуализация на NAV и времето за прекъсване на търговията. Повечето взаимни фондове имат самоналожени срокове за актуализиране на НСА, които са тясно обвързани с крайните времена за публикации на НСА във вестници и други публикации. Обикновено това е около 18:00 EST.
Времето за прекъсване на търговията обаче е времето, през което всички поръчки за покупка и продажба на взаимен фонд трябва да бъдат обработвани. Тези поръчки се изпълняват с помощта на NAV на датата на търговия. Например, ако времето за прекъсване на търговията на взаимен фонд е 14:00 EST, тогава търговските поръчки трябва да бъдат обработени преди това, за да бъдат попълнени в NAV на този работен ден. Ако поръчка дойде след времето на прекъсване на търговията, тя ще бъде попълнена, като се използва NAV за следващия работен ден.
