В миналото, да речем, септември 2019 г., брокерите отчитат дейността на своите клиенти като „дневни сделки със среден доход“ или DARTs. DARTs са общоприет показател в брокерската индустрия, който измерва броя на сделките на ден, които генерират приходи за брокера чрез комисиони, такси или част от спред между цената на офертата и търсенето. През октомври впечатляващият списък на брокери намали комисионите си за собствен капитал до нула. Те все още генерират приходи? Как се измерва търговската активност сега? И кой се оказва победител въз основа на първия месец на безплатни сделки?
Докато разглеждахме търговската дейност за Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade и Interactive Brokers, забелязахме, че както обикновено, не е лесно да се създаде пряко сравнение. E * TRADE, например, промени определението за това, което счита за търговия. Schwab отчита седмичните статистически данни за търговията, а не месечните числа, отчетени от останалите.
Промяна на дефиницията на DARTs
Ричард Репето, анализатор на Sandler O'Neill, казва: „E * TRADE разшири дефиницията си на DART, за да включи всякакви сделки с клиенти, които генерират комисионна и / или плащане за потока от поръчки (PFOF).“ Това разширено определение сега не включва взаимни фондове за такси за транзакции, сделки с опции, включително тези, генерирани от техните програми за обратно изкупуване на пари и всички транзакции на фондовите борси (ETF). Repetto отбелязва, че през октомври E * TRADE увеличи DARTs с 3%, а опция DARTs с 2%.
През подобен период Чарлз Шваб запази предишното си определение на DART, където трябва да генерира комисионна и видя, че техните октомврийски DART намаляват драстично с предлагането на нулева комисионна от началото на 7 октомври. В седмичните отчети на Schwab, броят на извършените сделки. не се генерира комисионна, която се удвоява от 39% от общите транзакции за четирите седмици, приключващи на 4 октомври 2019 г., до 78% за първите четири седмици на нулевите комисионни сделки, приключващи на 1 ноември 2019 г.
Очаква се спад в броя на сделките, генериращи приходи, заяви Майура Хупър от Schwab, вицепрезидент по корпоративна репутация. Schwab също така отчита сделки, които идват от ценообразуваните връзки, базирани на активите, което е кофата за управляваните отчети на фирмата, включително техните роботи-консултантски услуги.
Фокус върху събирането на активи
Фокусът за всички брокери, предлагащи безплатни сделки, е събирането на активи. Основен принос за доходите на всеки брокер са приходите, генерирани чрез печелене на лихва върху паричните салди на клиента. Можете да спечелите лихва върху вашите пари, ако обърнете внимание къде е паркиран, но брокерът прави още повече.
По-голяма печалба за Schwab беше притокът на активи през месец октомври 2019 г., който приблизително се удвои спрямо предходните месеци. Нетните нови активи показват колко нови сметки са били открити с Schwab, плюс допълнителни нови депозити, направени от съществуващи клиенти, въпреки че данните за октомври на Schwab включват 11, 1 милиарда долара от клиентски услуги за клирингови услуги. Въпреки тази мистерия 11, 1 милиарда долара, бяха открити допълнителни 142 000 нови акаунта, което е 7% повече от октомври 2018 г. Уеб регистрациите също се увеличиха с 22% спрямо предходната година.
Schwab съобщи, че клиентските активи възлизат на 3, 85 милиарда долара в края на октомври, от които 11, 3%, или 424 милиона долара, се държат в брой. Тези пари са това, което носи приходите на Schwab и оттогава преди появата на сделки с нулева комисионна.
Търговските данни на TD Ameritrade отчитат средно 810 000 на ден през септември до 897 000 на ден през октомври. Фирмата не отдели сделките, които генерираха приходи от безплатните сделки. Merrill Edge не публикува статистически данни за търговията, въпреки че фирмата заяви, че очаква над 90% от всички сделки със собствен капитал да бъдат без комисионни, тъй като стартира последната си програма за награди през октомври. Fidelity, която е частна, също не публикува статистика за търговия.
Други начини Брокерите печелят пари
Брокерите също така генерират приходи, като отпускат акции от акции, държани от клиенти, на други, които искат да продадат тази акция кратко, процес, наречен заемане на акции или акции. Някои брокери, включително Interactive Brokers и Fidelity, разделят приходите от заемане на акции със собственика на записа на акциите, но повечето държат на себе си. Освен това брокерите могат да генерират доход чрез плащане за потока от поръчки, при което производителите на пазара предлагат малка такса на акция за възможността да обработят транзакция. Но увеличаването на скоростта на търговията изглежда не е основният двигател на предлагането на комисионни от 0 долара, тъй като брокерите печелят толкова много пари на празни пари.
Въпреки че е трудно да се обяви победител в този първи месец търговия с акции с нулева комисионна, наличните статистически данни показват, че Schwab е успял да събере нето нови активи с бързи темпове.
