Етажът на борсата някога е бил основното място за пазарни сделки. Беше дом на търговци и брокери, които извършиха действителните покупки, продажби и договаряне на физическия обмен. Разбира се, това беше преди еволюцията на електронните платформи за търговия.
Същите тези брокери и търговци вече са заобиколени от компютри, които управляват по-голямата част от покупката и продажбата на акции за техните различни сметки. Търговията с подове все още съществува, но тя е отговорна за бързо намаляващия дял на пазарната активност - едва 10% през 2017 г., според доклад на CNBC.
Ключови заведения
- Откритият протест е разработен след основаването на първата борса през 17-ти век. Малко борси вече имат търговия с ями, преминавайки от сигнали за ръка и вербална комуникация към автоматизирани системи. Някои борси като NYSE и CME все още използват етажна търговия за големи компании и др. сложни сделки. Етажната търговия позволява представяне и опростяване на големи, сложни поръчки.
Системата Open Outcry
Откритият протест беше система, използвана от търговците на всички борси и фючърсни борси. Този метод на търговия стана норма след първата борса - Амстердамската фондова борса, която сега се нарича Euronext Amsterdam - е основана през 17 век.
Търговците комуникират устно и чрез ръчни сигнали, за да предадат информация за търговия, заедно с техните намерения и приемане на сделки в търговската яма. Сигналите са склонни да варират в зависимост от обмена. Например търговец на един етаж може да мига сигнал с длани, обърнати навън, далеч от тялото му, за да покаже, че иска да продаде ценна книга. Подобно на търг, всеки, който участва и е част от търговската яма, е в състояние да се състезава за поръчки чрез отворената система за ауткрит.
Тази система за търговия може да изглежда хаотична и неорганизирана, но всъщност е доста подредена. Търговците използват сигнали за бързо договаряне на покупки и продажби на пода. Тези сигнали могат да представляват различни видове поръчки, цена или брой акции, предназначени да бъдат част от търговията. Специалистите поддържат книга с всички открити поръчки за склад или за група акции.
Краят на една ера?
В наши дни малко борси всъщност имат търговия, която се осъществява физически на пода чрез отворената система за изкривяване. С много борси, използващи автоматизирани системи през 80-те години, търговията на етажи постепенно се заменя с телефонната търговия. Десетилетие по-късно тази система започна да се заменя с компютризирани мрежи, когато борсите започнаха да се развиват и преминават към електронни платформи за търговия.
Лондонската фондова борса (LSE) беше сред първите в света, които преминаха към автоматизирана система през 1986 г. Миланската фондова борса - известна на италиански като Borsa Italiana - последва костюм през 1994 г., като фондовата борса в Торонто направи преминаването два години по-късно.
Тези автоматизирани системи не само улесняват процеса на търговия, но и помагат на търговците да подобрят скоростта на своите сделки. Електронните системи за търговия също намаляват грешките, намаляват разходите и, което е по-важно, спомагат за премахване на възможността за намеса и манипулация от недобросъвестни брокери и дилъри.
Преминаването към автоматизиране на търговията по електронен път също имаше смисъл, тъй като даде възможност на инвеститорите на дребно да извършват сделки самостоятелно, като по този начин отсече нуждата от брокери, дилъри и други професионалисти да извършват сделки от тяхно име.
Не всичко се губи
Докато търговията на етажа на борсата бързо се ерозира от електронните платформи за търговия, изглежда, че откритият метод на търговия не може да бъде напълно отминал скоро. Все още има търговци, които работят на етажа на Нюйоркската фондова борса (NYSE) - където някои големи компании все още търгуват с ямата - както и борси за стоки и опции като Чикагската търговска борса (CME).
Търговия с подове или ями чрез отворената система за ауткрит все още се извършва в NYSE.
Но тъй като действието на света на търговията се изпълнява по електронен път, наистина ли има смисъл да държите хората в ямата? Някои хора смятат, че има много за губене чрез премахване на метода на открития изкривяване. Това е така, защото казват, че електронната търговия може да улови само толкова много, докато човешката дейност на пода разкрива много повече.
Привържениците на търговската яма казват, че хората на пода могат да помогнат за предаването на съобщението на ямата и могат да помогнат да се направи оценка на намеренията на търговеца зад хода на покупка или продажба. Освен това компаниите, които изброяват на борсата, от време на време изброяват проявите, човешкия досег и увереността на търговците на хора по време на кризи като причини за техния избор, според Quartz.
Търговията лице в лице също помага да се опростят поръчките, които са по-сложни, като стокови фючърси или сделки с опции. Изпълнявайки тези големи и сложни поръчки чрез отворената система за изкривяване, търговците са по-способни да работят с други, за да получат по-добра цена - нещо, което електронните системи не винаги могат да направят.
Долния ред
Откритата система за откриване на криза е част от света на търговията от 1600-те години, създавайки декор и език, който много търговци трябваше да научат, за да си вършат работата. Но това се промени с развитието на технологиите. Електронната търговия сега може да е норма на индустрията, но тя не заличи напълно отворената система на кризис. Търговците все още търгуват на етажа на борсите, защото засега. И вероятно ще остане така известно време, когато стоенето на търговския етаж все още е необходим начин за търговия на фондовата борса
