Акциите на американските банки, които миналата година потопиха близо 30% от най-високите си стойности на мечетата на пазара, се върнаха през новата година. Те се събраха с над 20% от декемврийските си минимуми и отчетоха най-силните си печалби от пет дни за повече от две години при по-силни, отколкото се очакваше печалба за четвъртото тримесечие. Резултатите подтикнаха нарастващ брой бикове да твърдят, че тези западнали запаси ще продължат да нарастват през 2019 г. Този оптимизъм се подхранва от шепа положителни двигатели, включително по-високи лихвени проценти, увеличаване на ръста на кредитите и подобрен оптимизъм за икономиката като САЩ - Търговският конфликт на Китай деескалира, в съответствие с подробна история в Wall Street Journal. Таблицата по-долу илюстрира колко са се събрали тези акции.
Голямото рали на банките
(% Възход от ниско декември)
· KBW Nasdaq Bank index;: 21.3%
· JPMorgan Chase; 12, 8%
· Goldman Sachs; 30, 2%
· Морган Стенли; 15.5%
· Bank of America; 28, 2%
· Citigroup; 28, 2%
· Wells Fargo; 16%
Рали на финансите през 2019г
Докато индексът на KBW Nasdaq Bank (BKX) е набрал над 21% от последното си дъно на 24 декември, групата все още търгува със 17, 2% от 52-седмичния си връх, сигнализиращ потенциал за продължаване на ръста.
Банките, които пострадаха най-тежко в края на миналата година, направиха най-изразените възвращания според вестника. Това включва Citigroup Inc. (C), която падна с почти 30% през четвъртото тримесечие и натрупа 19.3% от началото на годината. JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. (BAC) и Wells Fargo & Co. (WFC), които всички паднаха с 10% през четвъртото тримесечие; са се повишили между 5% и 19% този месец.
Какво стимулира банките
Резултатите от четвъртото тримесечие помогнаха за облекчаване на нарастващите опасения относно кредитирането на банките. Според фондовата изследователска компания Autonomous Research, четирите големи банки и няколко регионални банки, които отчетоха миналата седмица, увеличават бизнес заемите средно с 3, 8% през последното тримесечие, най-бързото темпо за шест години. Междувременно разходите за потребителски кредитни карти и кредитиране в същите банки също се подобриха.
Въпреки че инвеститорите са били загрижени за излагането на банките на международните пазари по време на засилено търговско напрежение, резултатите показват, че тези опасения могат да бъдат преуморени. В Citigroup основните приходи от банково банкиране в Латинска Америка и Азия успяха да се подобрят, докато бизнесът с банките и търговията с услуги се подобри с 11% преди година.
Освен това групата може да се възползва от увеличение на лихвите, като Citigroup прогнозира полза от 2 милиарда долара за доход през 2019 г., еквивалентна на миналата година.
Възпроизвежда стойност
На база цена за резервация, Bank of America Merrill Lynch разглежда банкови акции като изгодни покупки. Финансовите акции сега заемат второ място в „тактическата количествена рамка на BofAML“, базирана на „положителни ревизии на EPS и атрактивни оценки“, при по-ранен доклад на Investopedia. И сега Goldman Sachs прогнозира банката, че печалбите ще растат драстично по-бързо от S&P 500 и през 2019 и 2020 г., според последния доклад на банката за седмични кикстарти в САЩ.
Гледам напред
Въпреки този нов прилив на оптимизъм, банковите акции разочароваха силно през 2018 г., въпреки многократните прогнози, че те ще надминат. И днес големите банки продължават да са изправени пред множество предизвикателства. Един голям въпрос, според много инвеститори, е дали банките могат да произведат силен ръст на печалбата през 2019 г., когато няма да се възползват от огромни намаления на данъци. Без тези данъчни спестявания, банковите акции могат да бъдат много по-уязвими за променливия пазар.
