Ислямските финанси се отнасят до средствата, с които корпорациите в мюсюлманския свят, включително банките, използващи ставките на ЕИБОР, и други кредитни институции, привличат капитали в съответствие с шериата или ислямския закон. Той също така се отнася до видовете инвестиции, които са допустими съгласно тази форма на закон. Уникална форма на социално отговорни инвестиции Ислямът не прави разделение между духовното и светското, следователно достига до сферата на финансовите въпроси. Тъй като този подотрасъл на финансите е процъфтяваща област, ще предложим преглед, който да послужи като основа за знания или за по-нататъшно изучаване.
Голямата картина на ислямското банкиране
Въпреки че са били мандатирани от началото на исляма през VII в., Ислямското банкиране и финанси са формализирани постепенно от края на 60-те години на миналия век, съвпадащи с и в отговор на огромно петролно богатство, което подхранва подновения интерес към и търсенето на съвместими с шериата продукти и практикуват.
Централно за ислямското банкиране и финанси е разбирането на значението на споделянето на риска като част от набирането на капитал и избягването на риба (лихварство) и gharar (риск или несигурност).
Ислямското право разглежда кредитирането с лихвени плащания като отношение, което благоприятства заемодателя, който начислява лихва за сметка на кредитополучателя. Тъй като ислямският закон разглежда парите като инструмент за измерване на стойността, а не като актив сам по себе си, той изисква човек да не може да получава доходи от пари (например лихва или нещо, което има рода пари). Считана за риба , подобна практика е забранена от ислямското законодателство ( харам , което означава забранено), тъй като се счита за лихварска и експлоатационна. За разлика от това, ислямското банкиране съществува за постигане на социално-икономическите цели на исляма.
Съответно финансирането, отговарящо на шариата ( халал , което означава позволено), се състои в банкиране с печалба, в което финансовата институция споделя в печалбата и загубата на предприятието, което поема. Също толкова важно е понятието gharar . Определен като риск или несигурност, във финансов контекст се отнася до продажбата на артикули, чието съществуване не е сигурно. Примери за gharar са форми на застраховане, като закупуване на премии за застраховане срещу нещо, което може или не може да възникне, или деривати, използвани за хеджиране срещу възможни резултати.
Финансирането на собствения капитал на дружествата е допустимо, стига тези дружества да не се занимават с ограничен вид бизнес, като например производство на алкохол, порнография или оръжие и само определени финансови съотношения отговарят на определени насоки.
Основни договорености за финансиране
По-долу е представен кратък преглед на допустимите договорености за финансиране, често срещани в ислямските финанси:
- Договори за споделяне на печалби и загуби ( мударабах ). Ислямската банка обединява парите на инвеститорите и поема дял от печалбите и загубите. Това е договорено с вложителите. В какво инвестира банката? Възникна група от взаимни фондове, проверени за спазване на шариата. Филтърът анализира балансите на дружествата, за да определи дали някакви източници на доход за корпорацията са забранени (например, ако дружеството държи твърде голям дълг) или дали компанията се занимава със забранени дейности. В допълнение към активно управляваните взаимни фондове, пасивните съществуват и на базата на такива индекси като ислямския пазарен индекс Dow Jones и глобалния ислямски индекс FTSE. Партньорство и акционерно участие ( мушарака ). Три такива структури са най-често срещани: споделен собствен баланс на собствения капитал: обикновено използван за финансиране на покупка на жилище, методът на намаляващ баланс изисква банката и инвеститорът да купуват жилището съвместно, като институционалният инвеститор постепенно прехвърля частта си от капитала жилището на отделния собственик на жилище, чиито плащания представляват собствения капитал на собственика на жилището. Отдаване под наем: Това споразумение е подобно на намаляващия баланс, описан по-горе, с изключение на това, че финансовата институция влага повечето, ако не и всички, пари за къщата и се договаря с договорености със собственика на жилището да му продаде къщата на краят на определен срок. Част от всяко плащане се насочва към лизинговия договор, а балансът - към изкупната цена на жилището. Разпродажба с разсрочено плащане ( Мурабаха ): Това е действие, при което посредник купува дома с безплатно и ясно заглавие на него. След това инвеститорът-посредник се съгласява на продажната цена с бъдещия купувач; тази цена включва известна печалба. Покупката може да се извърши направо (еднократна сума) или чрез поредица отсрочени (вноски) плащания. Тази кредитна продажба е приемлива форма на финансиране и не трябва да се бърка с лихвоносен заем. Лизинг ( 'ijarah /' ijar ): Продажбата на правото на използване на даден обект ( usufruct ) за определен период от време. Едно от условията е лизингодателят да притежава наетия обект за срока на лизинговия договор. Вариант на лизинговия договор „ijarah wa“ iqtina предвижда записването на лизинг, когато лизингодателят се съгласи да продаде наетия обект в края на лизинга на предварително определена остатъчна стойност. Само наемодателят е обвързан от това обещание. Лизингополучателят не е задължен да закупи вещта. Ислямски форварди ( салам и 'istisna ): Това са редки форми на финансиране, използвани за определени видове бизнес. Това са изключение от gharar . Цената за артикула е предплатена и артикулът се доставя в определен момент в бъдеще. Тъй като има редица условия, за да бъдат валидни такива договори валидни, обикновено се изисква помощта на ислямски правен съветник.
Основни инвестиционни средства
Ето някои допустими видове инвестиции за ислямско инвестиране:
- Законът за акции на шариата позволява инвестиране в акции на дружества (обикновени акции), стига тези компании да не се занимават с отпускане на заеми, хазарт или производство на алкохол, тютюн, оръжие или порнография. Инвестициите в компании могат да бъдат в акции или чрез преки инвестиции (частен капитал). Ислямските учени са направили някои отстъпки за допустимите компании, тъй като повечето използват дълга или за справяне с недостига на ликвидност (те заемат), или да инвестират излишни пари (инструменти, свързани с лихви). Един набор от филтри изключва компаниите, които държат лихвоносен дълг, получават лихва или друг нечист доход или търгуват дългове за повече от номиналните им стойности. По-нататъшното дестилиране на гореспоменатите екрани ще изключи компании, чийто коефициент на дълг / общ актив е равен или надвишава 33%, дружества с "нечист плюс доход от неоперативен лихвен процент", равен или по-голям от 5%, или компании, чиито вземания / общи активи са равни или надвишава 45% или повече. Фондове с фиксиран доход Пенсионни инвестиции. Пенсионерите, които искат инвестициите им да се съобразят с принципите на исляма, са изправени пред дилема, че инвестициите с фиксиран доход включват риба , която е забранена. Следователно, специфични видове инвестиции в недвижими имоти, пряко или секюритизирано (диверсифициран фонд за недвижими имоти), биха могли да осигурят стабилен доход при пенсиониране, без да се изпълняват от закона на шериата. Сукук . В типичен ijara sukuk (еквивалент на лизинг на облигации), издателят ще продаде финансовите сертификати на група инвеститори, които ще ги притежават, преди да ги отдаде обратно на емитента в замяна на предварително определена доходност от наем. Тъй като лихвеният процент по конвенционална облигация, възвръщаемостта на наема може да бъде фиксирана или плаваща лихва, привързана към еталон, като LIBOR. Емитентът дава обвързващо обещание за обратно изкупуване на облигациите на бъдеща дата по номинална стойност. Автомобилите със специално предназначение (SPV) често са създадени да действат като посредници в транзакцията. Сукукът може да е нов заем или може да е заместител на шериата на замяна на конвенционална емисия облигации. Проблемът може дори да се наслади на ликвидност чрез изброяване на местни, регионални или глобални борси, според статия в списание CFA, озаглавена „Ислямски финанси: как новите практикуващи ислямски финанси смесват теология и съвременна теория за инвестициите“ (2005).
Основни застрахователни превозни средства
Традиционното застраховане не е разрешено като средство за управление на риска в ислямското право. Това е така, защото представлява закупуването на нещо с несигурен резултат (форма на ghirar ) и защото застрахователите използват фиксиран доход - форма на риба - като част от процеса на управление на портфейла си, за да удовлетворят задълженията си.
Възможна алтернатива, отговаряща на шариата, е кооперативното (взаимно) застраховане. Абонатите допринасят за набор от средства, които се инвестират по начин, отговарящ на шериата. Средствата се изтеглят от пула, за да се удовлетворят исканията, а непотърсените печалби се разпределят между притежателите на полици. Такава структура съществува рядко, така че мюсюлманите могат да се възползват от съществуващите застрахователни превозни средства, ако това е необходимо или необходимо.
заключение
Ислямските финанси са вековна практика, която печели признание в целия свят и чиято етична природа дори привлича интереса на немюсюлманите. Като се има предвид увеличеното богатство на мюсюлманските народи, очаквайте това поле да претърпи още по-бърза еволюция, тъй като продължава да се справя с предизвикателствата за съчетаване на различните светове на теологията и съвременната теория на портфолиото.
(Към, вижте: Какво е ислямска инвестиционна политика? )
