Съдържание
- S&P 500 ETFs
- Обратни S&P 500 взаимни фондове
- S&P 500 Опции за пускане
- Фючърси с индекс S&P 500
Тъй като тенденциите на фондовите пазари са по-високи или остават на ниво далеч по-често, отколкото намаляват, е трудно да се правят последователни пари чрез скъсяване на акции или борсово търгувани фондове (ETFs). Загубите от къси позиции в акции, ETF или фючърси на борсов индекс също са потенциално неограничени. Въпреки това, има моменти, когато мечешки залог срещу бенчмарков индекс като S&P 500 е подходящ и има няколко метода.
Ключови заведения
- Повечето инвеститори знаят, че притежаването на индекса S&P 500 е добър начин да диверсифицирате вашите дялови участия, тъй като той съдържа широка част от фондовия пазар. Но понякога инвеститорите или търговците може да искат да спекулират, че борсовият пазар ще намалее като цяло и така ще искат да заемете къса позиция. Късата позиция в индекса може да бъде направена по няколко начина, от продажба на къси S&P 500 ETF до покупка на опции за пускане на индекса, до продажба на фючърси.
S&P 500 ETFs
Използвайки SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA: SPY), инвеститорите имат директен начин да залагат на спад в индекса S&P 500. Инвеститорът участва в кратка продажба, като първо заема ценната книга от брокера с намерение по-късно да я изкупи обратно на по-ниска цена и да прекрати търговията с печалба. S&P 500 ETF е огромен, течен и следи отблизо показателя си S&P 500. Хедж фондовете, взаимните фондове и инвеститорите на дребно участват в съкращаването на ETF или за хеджиране, или да направят директен залог на евентуален спад на индекса S&P 500.
Съществуват и къси ETF-ове с възходящ ефект с цел да се върне два пъти обратната възвръщаемост на S&P 500, но имайте предвид, че имат много повече проблеми при постигането на показателя. Това приплъзване или дрейф се появява въз основа на ефектите от съставяне, внезапна прекомерна нестабилност и други фактори. Колкото по-дълго се държат тези ETF, толкова по-голямо е несъответствието от тяхната цел.
Обратни S&P 500 взаимни фондове
Обратните фондове търсят инвестиционни резултати, които съответстват на обратното представяне на индекса S&P 500 след такси и разходи. Семействата на взаимните фондове Rydex и ProFunds имат дълга и уважавана история на осигуряването на възвръщаемост, която съвпада точно с техния показател за сравнение, но те имат за цел само да достигнат своя показател ежедневно поради подхлъзване.
Подобно на ETF-ите с обратен ливъридж, взаимните фондове с дългово въздействие имат по-голям спад от основната си цел. Това е особено вярно, когато даден фонд използва до три пъти повече от обратната възвръщаемост на S&P 500. Семейството на фондовете Direxion е едно от малкото, използващи този вид ливъридж.
Обратните взаимни фондове участват в къси продажби на ценни книжа, включени в основния индекс, и използват производни инструменти, включително фючърси и опции. Голямо предимство на обратния взаимен фонд в сравнение с пряко скъсяването на SPY са по-ниските авансови такси. Много от тези фондове не се зареждат и инвеститорите могат да избегнат таксите за посредничество, като купуват директно от фонда и избягват дистрибуторите на взаимни фондове.
S&P 500 Опции за пускане
Друго съображение за извършване на мечешки залог на S&P 500 е закупуването на опция за пут на S&P 500 ETF. Инвеститорът може също така да купи директно самия индекс S&P 500, но има недостатъци в това, включително ликвидността. Да останеш с ETF е по-добър залог, основан на дълбочината на стайните му цени и падежи. За разлика от скъсяването, пут опцията дава право да продаде 100 акции на ценна книга на определена цена до определена дата. Посочената цена е известна като стачка, а посочената дата като дата на изтичане. Купувачът на пускания очаква S&P 500 ETF да намалее и цената дава на инвеститора правото да "постави" или продаде ценната книга на някой друг.
На практика повечето опции не се използват преди изтичане и могат да бъдат затворени с печалба или загуба по всяко време преди тази дата. Опциите са прекрасни инструменти в много отношения. Например има фиксирана и ограничена потенциална загуба. Освен това ливъриджът на опцията намалява размера на капитала, който да се обвърже в мечешка позиция. Въпреки това, не забравяйте афоризма на Уолстрийт, който казва, че любимата стратегия на търговците на опции за търговия на дребно е да гледате как опциите им изтичат безполезно с изтичане. Едно от основните правила е, че ако сумата на премията, платена за дадена опция, загуби половината си стойност, тя трябва да бъде продадена, тъй като по всяка вероятност тя ще изтече безсмислено.
Фючърси с индекс S&P 500
Фючърсен договор е споразумение за покупка или продажба на финансов инструмент, като индекс S&P 500, на определена бъдеща дата и на определена цена. Както при фючърсите в селското стопанство, металите, петрола и други стоки, инвеститорът е длъжен да вложи само част от договорната стойност на S&P 500. Чикагската търговска борса (CME) нарича този „марж“, но той не е за разлика от маржа при борсовата търговия. Във фючърсния договор на S&P 500 има огромен лост и късата позиция на пазар, който внезапно започне да се издига, може бързо да доведе до големи загуби и искане от борсата за осигуряване на повече капитал, за да поддържа позицията отворена. Грешка е добавянето на пари към губеща фючърсна позиция и инвеститорите трябва да имат стоп-загуба при всяка сделка.
Има два размера на фючърсни договори S&P 500. Най-популярен е по-малкият договор, известен като "E-mini". Той се оценява на 50 пъти повече от нивото на индекса S&P 500. Големият договор се оценява на 250 пъти повече от стойността на S&P 500, а обемът в по-малката версия джудже големия му брат. Малките търговци бързо гравитираха към E-mini, но това направи хеджиращите фондове и други по-големи спекуланти, защото този договор се търгува по електронен път за повече часове и с по-голяма ликвидност от големия договор. Последният договор все още се търгува на пода на CME по традиционния метод за открит изход. За да ограничат риска, инвеститорите също могат да купуват опции за пускане на фючърсния договор, а не да го съкращават.
