Ако някога сте гледали финансова телевизия или сте чели финансови документи, може би сте чували за класификации като цикличност, запаси от растеж и доходи. Сякаш разликата между предпочитаните и обикновените акции не беше достатъчна, сега към категорията объркване се добавят още категории!, ще се опитаме да заменим объркването с някаква яснота и логика.
Запаси и бизнес цикъл
Много акции могат да бъдат разделени на категории, които обозначават ефективността им през различни периоди от годината или периодите на бизнес цикъла:
- Сезонни - Тези компании се характеризират с различните нива на търсене, с които се сблъскват през цялата година. Производителят на лопата за сняг, например, вероятно не е много зает през лятото. Друг сезонен ефект е увеличаването на продажбите на дребно през празниците. Но инвестирането в сезонни акции не означава, че можете автоматично да спечелите здравословна печалба, просто като закупите склад на дребно през есента и да го продадете веднага след Коледа. Не всички сезонни запаси са гарантирани да се справят добре, дори и в пиковите си сезони. Когато анализирате финансовите отчети за сезонен запас, трябва да сравните резултатите със същия сезон на предходната година.
Несезонни - Тези запаси не се влияят от смяната на сезоните. Определени компании произвеждат или продават стоки, които наричат нееластична крива на търсенето. Добър пример е производителят на фъстъчено масло - търсенето на фъстъчено масло обикновено не се влияе от времето или празниците.
Циклични - Тези компании, чиито бизнес дейности интензивно следват бизнес цикъла на икономиката, винаги са първите акции, отразяващи рецесия или разширяване. Тези компании не непременно имат намерение да следват бизнес цикъла; просто така се случва техните продукти да споделят тази връзка с икономиката. Добър пример за компания с циклични запаси би бил производител на автомобили или авиокомпания. Луксът е един от факторите във връзката между тези акции и бизнес цикъла. Вземете например Porsche: Когато икономиката върви добре, продажбите на тези фини автомобили нарастват. И обратното, когато икономиката спадне, продажбите се забавят.
Нециклично - Това е обратното на цикличния запас. Печалбите от нециклична акция не се променят лесно с бизнес цикъла. Това са компании, които ни предоставят основни неща, като здравеопазване и храна. Също така наричани отбранителни запаси, тези запаси не разчитат на икономическата среда за увеличени продажби. Перфектен пример е индустрията за пелени: Независимо дали икономиката се разраства или процъфтява, родителите трябва да купуват памперси за бебетата си.
Запаси и дивиденти
Като допълнение към объркването, акциите се класифицират и според техния вид схеми за изплащане на дивиденти. Имайте предвид, че това е отделно от това, което вече обсъдихме. Изплащанията на дивиденти нямат нищо общо със сезонните изисквания, пред които е изправена една компания; вместо това те се определят от индивидуалните политики и цели на всяка компания.
- Растеж - растежните запаси са известни с липсата на дивиденти и бързо увеличаващите се пазарни цени. Определени от тенденцията им да растат по-бързо от пазара, тези компании като цяло реинвестират всички приходи в инфраструктура, за да поддържат бърз растеж, а не директно да изплащат приходите си на инвеститорите. Младите технологични компании често се считат за висок растеж, но основната характеристика на растежните компании е, че те смятат, че оранът на печалбите обратно в изследванията и разработването на нови продукти облагодетелства акционерите повече от проверка на дивидент на всеки три месеца.
- Доход - Тези акции не (обикновено) са гладни за растеж или вече са достигнали максималния си потенциал за растеж. Цените на акциите на доходите не се колебаят значително. Те обаче плащат дивиденти, по-високи от средните. Стойността на запасите от доходи зависи от неговата надеждност и успеха в изплащането на дивиденти. Като цяло, колкото по-дълго дружеството поддържа изплащането на дивиденти, толкова по-голяма е неговата стойност за инвеститорите. Исторически примери за запаси от доходи са инвестиционни тръстове за недвижими имоти (REITs) и комунални фондове, много от които изплащат годишни дивиденти от 5% или повече.
Условия за запасен жаргон
И накрая, финансовата индустрия използва много жаргонни термини, за да опише и категоризира запасите. Тези термини не винаги са интуитивни, но те имат своето място във финансовия свят. Ето някои от многото термини, използвани за характеризиране на запасите:
- Blue Chip - Тези компании са кремообразни, стари училища и вечни. Сините чипове са склонни да бъдат пазарни мамути и са доказали способността си да оцеляват както през добри времена, така и в лоши. Терминът идва от покера, където сините чипове са тези с най-висока стойност. Тези компании обикновено са скъпи за закупуване, но могат да бъдат безопасни залози. General Electric (NYSE: GE) и Walmart (NYSE: WMT) са примери за сини чипове.
Penny Stock - Терминът "стотински запас" означава акции, които се търгуват за по-малко от долар, но може да се отнася и за акции, считани за много спекулативни. По принцип тези акции са нови на пазара, без репутация или история, върху които да се върнат. Запасите на Пени представят възможността за големи печалби или загуби.
Бо Дерек - Това е термин, създаден от търговците в края на 70-те, за да опишат перфектните запаси. Тогава актрисата Бо Дерек беше смятана за "перфектната 10."
- Проследяващ запас - Известен също като "дизайнерски запаси", проследяващият състав е вид обикновена акция, издадена от компанията-майка, която проследява изпълнението на определена дивизия, без претенции към активите на дивизията или компанията-майка. Проследяващият запас също се отнася до тип сигурност, специално създадена за отразяване на ефективността на по-голям индекс.
Долния ред
По какъв начин може да попитате тези условия помежду си? Е, следващия път, когато чуете цикличен запас от доходи, обозначаван като истински „Бо Дерек“, ще разберете какво означава. Категоризирането на акциите може да бъде разнообразно и податливо на промяна в различни ситуации. Запасите, които някога бяха спекулативни, могат да станат син чип, цикличните запаси могат да станат нециклични поради някои широко разпространени икономически промени, а сезонните запаси могат да намалят излагането им на сезонен натиск чрез износ на стоки. Промяната на времето означава, че динамичните компании ще променят своите визии и цели. Важното е не само да се помни под коя категория попада акцията, но и как тя се сравнява с други акции от същата група.
