Какво е токсичен дълг?
Токсичният дълг се отнася до заеми и други видове дълг, които имат малък шанс да бъдат погасени с лихва. Токсичният дълг е токсичен за лицето или институцията, която е заела парите и трябва да получава плащанията с лихва. Токсичният дълг обикновено има един от следните критерии:
- Ставките по подразбиране за конкретния вид дълг са в двуцифрени числа. Натрупва се повече дълг от това, което удобно може да бъде върнато от длъжника. Лихвените проценти на задължението подлежат на дискреционни промени
Всеки дълг потенциално може да се счита за токсичен, ако нанесе вреда на финансовото състояние на притежателя.
Ключови заведения
- Токсичният дълг се отнася до дългове, които е малко вероятно да бъдат изплатени частично или изцяло и следователно са изложени на висок риск от неизпълнение. Тези заеми са токсични за кредитора, тъй като шансовете за възстановяване на средства са малки и вероятно ще трябва да бъдат отписани като загуба. По време на финансовата криза през 2008 г. много лоши дългове бяха опаковани в обезпечени с активи ценни книжа, които станаха известни като токсични активи, които бяха трудни за разпореждане и силно неликвидни.
Стъпки за излизане от дълга
Разбиване на токсичен дълг
Ако е бил секюритизиран токсичен дълг, тогава рискът от неизпълнение се предава заедно с актива, който се създава с плащането на главницата или лихвата по дълга, което води до токсичен актив. Самият дълг не е лоша инвестиция, особено ако сте заемодател и кредитополучателят извършва плащанията. Дълговите инвестиции като облигации по същество са едно и също нещо като банков заем. Ако плащанията по тези дългове престанат да влизат или се очаква да спрат, дългът е на път да се превърне в токсичен дълг.
Историческите разходи за ценни книжа с токсични дългове са по-високи от текущата пазарна цена, така че в крайна сметка това е обща загуба за заемодателя или инвеститора. Това често може да бъде резултат от неоправдано високи кредитни рейтинги, което означава, че рискът от неизпълнение на ценната книга е много по-нисък, отколкото би предположил фундаменталният анализ на длъжника. Нежеланите облигации не се класифицират като токсичен дълг при покупка, тъй като купувачът е запознат с основния риск от тези ценни книжа.
Токсичен дълг след финансова криза
Токсичният дълг придоби различен нюанс в резултат на Глобалната финансова криза през 2008 г. и ролята, която в нея изиграха ипотечните и рейтинговите агенции. Банките издават заеми на хора, които искат къща и след това преопаковат тези заеми като ценни книжа, за да ги продадат на инвеститори. В даден момент алчността и слабото наблюдение се комбинираха до момента, в който се даваха лоши заеми - както при кредитите на NINJA - и се пакетираха в ценни книжа, които получиха по-висока оценка, отколкото заслужаваха.
Тъй като тези секюритизирани токсични дългове пробиха своя път през финансовата система, подкрепяйки по-нататъшните деривативни продукти и действайки като обезпечение за други дейности, основите на цялата система изгниха, дори привидно, че все още се разширява. Токсичният дълг и токсичните активи, създадени от тях, бяха един от основните фактори зад глобалната финансова криза.
Токсични активи
Свързано с понятието токсичен дълг са токсичните активи. Токсичните активи са инвестиции, които са трудни или невъзможни за продажба на всяка цена, защото търсенето на тях се е сринало. Няма желаещи купувачи на токсични активи, тъй като те се възприемат широко като гарантиран начин за загуба на пари.
Терминът токсичен актив е въведен по време на финансовата криза през 2008 г., за да опише срива на пазара на ценни книжа, обезпечени с ипотека, обезпечени дългови задължения (CDO) и суапове за кредитно неизпълнение (CDS). Голяма част от тези активи се намираха в книгите на различни финансови институции. Когато им стана невъзможно да се продадат, токсичните активи стават реална заплаха за платежоспособността на банките и институциите, които ги притежават.
