Какво е рейтинг на облигации
Рейтинг на облигации е степен на писмо, присвоен на облигациите, който показва тяхното кредитно качество. Частните независими рейтингови услуги като Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings Inc. оценяват финансовата сила на емитента на облигации или способността му да плаща главницата и лихвата на облигациите своевременно.
Ключови заведения
- Трите водещи услуги за независим рейтинг на облигации включват Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's и Moody's Investors Service. Инвестиционните облигации, присвоени „AAA“ на „BBB-“ рейтинги от Standard & Poor's, и Aaa на Baa3 рейтинги от Moody's, означават облигации проблеми с розови изгледи. Въпреки че нежеланите облигации предлагат най-висока възвръщаемост, те крият печално високия риск от неизпълнение.
Рейтинг на облигации
Разбиване на рейтинг на облигациите
Повечето облигации имат рейтинги, предоставени от поне една от следните три главни независими агенции за рейтинг:
- Standard & Poor'sMoody; s Investors ServiceFitch Ratings Inc
От Министерството на финансите на САЩ до международните корпорации, тези агенции извършват задълбочен финансов анализ на емитентния орган на облигации. Въз основа на индивидуалния набор от критерии на всяка агенция, анализаторите определят способността на предприятието да плаща сметките си и да остане ликвидна, като същевременно взема предвид бъдещите очаквания и перспективи на облигациите. След това агенциите декларират общия рейтинг на облигациите въз основа на събирането на тези точки от данни.
Оценките на облигациите засягат ценообразуването, доходността и отражението на дългосрочните перспективи
Рейтингите на облигации са жизненоважни за промяната на инвеститорите в качеството и стабилността на въпросната облигация. Следователно тези рейтинги силно влияят върху лихвите, инвестиционния апетит и цените на облигациите.
Облигациите с по-висок рейтинг, известни като облигации с инвестиционен клас, се разглеждат като по-безопасни и по-стабилни инвестиции. Подобни предложения са обвързани с публично търгувани корпорации и правителствени организации, които се гордеят с положителни перспективи. Облигациите с инвестиционен клас съдържат „AAA” до „BBB-” рейтинги от Standard and Poor's и “Aaa” до “Baa3” рейтинги от Moody's. Облигациите с инвестиционен клас обикновено виждат, че доходността от облигации нараства с намаляване на рейтингите. Облигациите на Министерството на финансите на САЩ са най-разпространените облигационни ценни книжа с рейтинг AAA.
Неинвестиционните облигации (нежелани облигации) обикновено носят рейтингите на Standard и Poor от "BB +" до "D" ("Baa1" до "C" за Moody's). В някои случаи облигациите от този характер получават статут „без оценка“. Въпреки че облигациите, носещи тези рейтинги, се считат за инвестиции с по-висок риск, те все пак привличат определени инвеститори, които са привлечени от високата доходност, която предлагат. Но някои нежелани облигации са обременени с емисии на ликвидност и могат да бъдат неизпълнени, като не оставят инвеститорите нищо. Превъзходен пример за облигации с не-инвестиционен клас беше издадената от Southwestern Energy Company, която Standard & Poor's определи рейтинг „BB +“, отразявайки негативните си перспективи.
Независимите рейтингови агенции се активират през спад в 2008 г.
Много наблюдатели на Уолстрийт смятат, че независимите агенции за рейтингови облигации изиграха основна роля принос за икономическия спад през 2008 г. Всъщност стана ясно, че по време на кризата рейтинговите агенции бяха подкупени да предоставят фалшиво високи рейтинги на облигации, като по този начин увеличат стойността си. Един пример за тази измамна практика се случи през 2008 г., когато Moody's понижи 83% от 869 милиарда долара ценни книжа, обезпечени с ипотека, които получиха рейтинг „AAA“ точно предишната година.
Накратко: дългосрочните инвеститори трябва да носят по-голямата част от експозицията си на облигации в по-надеждни облигации, които генерират доход, носещи рейтинг на облигации с инвестиционен клас. Спекулантите и затруднените инвеститори, които изкарват прехраната си от високорискови възможности за високо възнаграждение, трябва да обмислят да се насочат към облигации с не-инвестиционен клас.
