Какво е отлив на капитал?
Изтичането на капитал е движението на активи извън дадена държава. Изтичането на капитал се счита за нежелателно, тъй като често е резултат от политическа или икономическа нестабилност. Бягството на активите се случва, когато чуждестранни и вътрешни инвеститори продават дяловете си в определена страна поради възприеманата слабост в икономиката на страната и вярването, че в чужбина съществуват по-добри възможности.
Разбиране на изтичането на капитали
Прекомерният приток на капитали от дадена държава показва, че политически или икономически проблеми съществуват извън полета на самите активи. Някои правителства поставят ограничения върху изтичането на капитал, но последиците от затягащите ограничения често са показател за нестабилност, която може да влоши състоянието на приемащата икономика. Изтичането на капитал оказва натиск върху макроикономическите измерения в дадена държава и обезкуражава както чуждестранни, така и вътрешни инвестиции. Причините за бягството на капитали включват политически вълнения, въвеждане на рестриктивни пазарни политики, заплахи за собствеността на собственост и ниски вътрешни лихвени проценти.
Например през 2016 г. Япония понижи лихвените проценти до отрицателни нива на държавните облигации и приложи мерки за стимулиране на разрастването на брутния вътрешен продукт. Интензивният отлив на капитал от Япония през 90-те години на миналия век предизвика две десетилетия застой в растежа на нацията, която някога представляваше втората по големина икономика в света.
Капиталови потоци и ограничаващ контрол
Правителствените ограничения за полета на капитали се стремят да ограничат приливите на отливите. Обикновено това се прави в подкрепа на банкова система, която може да се срине по много начини. Липсата на депозити може да принуди банката към несъстоятелност, ако значителни активи напуснат и финансовата институция не е в състояние да поиска заеми за покриване на тегленията.
Сътресенията в Гърция през 2015 г. принудиха правителствените служители да обявят едноседмична банкова ваканция и да ограничат потребителските банкови преводи единствено до получатели, които притежават вътрешни сметки. Контролът на капитала се използва и в развиващите се страни. Те често са предназначени да защитят икономиката, но могат също така да сигнализират за слабост, която подтиква вътрешната паника и замразява преките чуждестранни инвестиции.
Капиталов отлив и обменни курсове
Предлагането на валута на една държава се увеличава, когато хората продават валута на други държави. Например, Китай продава юан, за да придобие щатски долари. В резултат на това увеличението на предлагането на юан намалява стойността на тази валута, намалява разходите за износ и увеличава цената на вноса. Последващото обезценяване на юана задейства инфлацията, защото търсенето на износ нараства и търсенето на внос спада.
През втората половина на 2015 г. 550 милиарда долара китайски активи напуснаха страната, която се стреми към по-добра възвръщаемост на инвестициите. Докато правителствените служители очакваха скромни количества оттоци на капитали, големият размер на изтичането на капитал предизвика както китайски, така и глобални проблеми. По-подробният анализ на отклоненията на активите през 2015 г. показа, че приблизително 45 процента от 550 милиарда долара погасяват дългове и финансови покупки на чуждестранни бизнес конкуренти. Така че в конкретния случай притесненията бяха до голяма степен неоснователни.
