Дивидентът е разпределение на част от печалбата на компанията, решено от съвета на директорите. Целта на дивидентите е да върне богатството обратно на акционерите на дадена компания. Има два основни вида дивиденти: парични и налични.
Какво е паричен дивидент?
Паричен дивидент е плащане, извършено от дружеството извън печалбата му към инвеститорите под формата на пари в брой (чек или електронен превод). Това прехвърля икономическа стойност от компанията на акционерите, вместо на компанията, използваща парите за операции. Това обаче води до спад на цената на акциите на компанията с приблизително същата сума като дивидента.
Например, ако дружеството издава паричен дивидент, равен на 5% от цената на акциите, акционерите ще видят произтичаща загуба от 5% от цената на акциите им. Това е резултат от икономическия трансфер на стойност.
Друго последствие от паричните дивиденти е, че получателите на парични дивиденти трябва да платят данък върху стойността на разпределението, като понижават крайната му стойност. Паричните дивиденти са от полза, тъй като предоставят на акционерите редовен доход от тяхната инвестиция, заедно с излагането на увеличение на капитала.
Кое е най-доброто: паричен дивидент или дивидент на акции?
Какво е дивидент на акции?
От друга страна, дивидентът за акции представлява увеличение на размера на акциите на дружеството, като новите акции се дават на акционерите. Компаниите могат да решат да разпределят този вид дивидент на записващите акционери, ако компанията не разполага с ликвидни парични средства.
Например, ако една компания издаде 5% дивидент на акции, тя ще увеличи размера на акциите с 5% (една акция на всеки 20 притежавани). Ако в компанията има един милион акции, това би довело до допълнителни 50 000 акции. Ако притежавате 100 акции в компанията, ще получите пет допълнителни акции.
Това обаче, подобно на паричния дивидент, не увеличава стойността на компанията. Ако компанията беше на цена от 10 долара на акция, стойността на компанията щеше да бъде 10 милиона долара. След дивидента на акциите стойността ще остане същата, но цената на акцията ще намалее до $ 9, 52, за да коригира изплащането на дивидента.
Едно от основните предимства на дивидента на акциите е изборът. Акционерът може да запази акциите и да се надява, че компанията ще може да използва парите, които не са изплатени в паричен дивидент, за да спечели по-добра норма на възвръщаемост, или акционерът може също да продаде някои от новите акции, за да създаде своя собствен дивидент в брой.
Най-голямото предимство на дивидента на акции е, че акционерите обикновено не трябва да плащат данъци върху стойността. Данъците обаче трябва да се плащат, ако дивидентът на акции има опция за дивидент в брой, дори ако акциите се държат вместо паричните средства.
Парични суми срещу дивиденти
За акционерите, които търсят незабавно удовлетворение като награда за това, че са направили средствата си в печеливши компании, изглежда, че получаването на паричен дивидент винаги е по-добрият вариант. Това обаче не е задължително вярно.
В много отношения може да бъде по-добре както за компанията, така и за акционерите да плащат и получават дивидент на акции в края на печеливша фискална година. Този вид дивидент може да бъде толкова добър, колкото и парите, с добавеното предимство, че не трябва да се плащат данъци при получаването на същия.
Например, сто акции на Microsoft, закупени с 21 долара на акция през 1986 г., са били балонни до 28 800 акции след 25 години. Това превърна Бил Гейтс в най-богатия човек в света. Много от акционерите и служителите на Microsoft, които получиха акции от акции в ранните години на компанията, също се превърнаха в мултимилионери.
Една от най-добрите причини за даване на дивидент на акции вместо паричен дивидент може да бъде, че при даване на дивидент на акции, дружеството и неговите акционери изграждат психологически по-силни връзки, като инвеститорът притежава повече от компанията с допълнителните акции.
Счита се, че дивидентите на акции превъзхождат дивидентите в брой, стига да не са придружени от парична опция. Компаниите, които изплащат дивиденти за акции, дават на своите акционери избор да запазят печалбата си или да я превърнат в пари, когато пожелаят; с паричен дивидент не се дава друга опция.
Но това не означава, че паричните дивиденти са лоши, просто им липсва избор. Въпреки това, акционер все още може да реинвестира приходите от паричния дивидент обратно в дружеството чрез план за реинвестиране на дивиденти.
Избирането на дивиденти за акции не винаги е по-добро от вземането на пари поради понякога непредвидимия характер на фондовия пазар. 24 октомври 1929 г. завинаги ще бъде запомнен като началото на Голямата депресия, първия ден на срив на фондовата борса, който осакати САЩ за следващите няколко години. Само дни преди това Dow Jones се появи рок солидно. По време на Депресията повечето акции не струваха хартията, върху която бяха отпечатани акциите.
