Каква е чистата цена?
Чистата цена е цената на купонната облигация, която не включва начислените лихвени плащания. Чистата цена обикновено е котираната цена в сайтовете за финансови новини. Тази цена не включва начислени лихви между планираните купонни плащания за облигацията. Обратното на чистата цена е мръсната цена.
Плащанията с купон или лихва обикновено се изплащат полугодишно, но в зависимост от емитента може да намерите облигации, които плащат годишно, тримесечно или дори месечно.
Чиста обяснена цена
Когато цитирате цени за облигации, те могат да бъдат или чистата, или мръсната цена. Мръсният се отнася до цената на облигация, включително начислената лихва въз основа на купонната ставка. Ако облигацията котира между датите на плащане с купон, начислената лихва до този ден се отразява в цената. Накратко, мръсната цена на облигациите включва начислени лихви, докато чистата цена не. Чистата цена се котира по-често в САЩ, докато мръсната цена се котира по-често в Европа.
Ключови заведения
- Чистата цена е цената на купонната облигация, без да се начисляват начислени лихви. Чистата цена обикновено е котираната цена на сайтове за финансови новини. Цената на облигация, която включва начислената лихва между купонните плащания, се нарича мръсна цена. Чистата цена обаче не включва начислените лихви между плащанията с купони.
Изчисляване на чистата цена
Тъй като лихвата се натрупва с постоянен лихвен процент по облигация, изчисляването на спечелената сума може да се извършва ежедневно. В резултат мръсната цена ще се променя всеки ден до датата на изплащане или изплащане на талон. След като изплащането приключи, начислената лихва се нулира до нула. Към този момент мръсните и чисти цени са еднакви. Мръсната цена понякога се нарича цена плюс начислена.
Облигациите се котират или като процент от номиналната им стойност, или номинална стойност, или в доларово изражение. Например, ако облигацията е котирана на 98, това показва, че тя е 98% от номиналната стойност на облигацията. Следователно, ако номиналът на облигацията е 1000 долара, цената на облигацията е 980 долара. Ценовата котировка от $ 980 е чистата цена на облигацията, тъй като не отразява начислената лихва върху облигацията. Въпреки че облигациите обикновено се котират по отношение на чистата цена, инвеститорите плащат мръсната цена, освен ако облигацията не бъде закупена към датата на плащане на купона.
Пример за реалния свят на чистата цена
Като пример, да кажем, че Apple Inc. (AAPL) издаде облигация с номинална стойност от 1000 долара, докато 960 долара е публикуваната цена. Облигацията плаща лихва или купон в размер на 4% годишно при полугодишни плащания. В резултат инвеститорите ще получават 20 долара на всеки шест месеца за държане на облигацията.
Чистата цена е 960 долара за облигацията. Цената на облигациите обаче ще бъде котирана на инвеститорите като $ 960 плюс всяка начислена лихва. Брокерът определя дневната дневна лихва, която е натрупана, и добавя тази сума към чистата цена. Цената на всичко или мръсна цена варира в зависимост от броя дни от последното плащане на купон. Лихвата се натрупва веднага след последното плащане с купон.
Нека разгледаме два сценария, използвайки нашия пример на Apple.
- Ако инвеститорът купи облигацията ден преди първото плащане на купон в размер на 20 долара, това води до около 19, 90 щ.д. начислени лихви до тази дата. Цената на облигационната облигация ще бъде 989, 90 долара или 960 долара плюс 19, 90 долара начислени лихви. Ако инвеститорът закупи облигацията на датата на плащане с купон, при което лихвеното плащане току-що е извършено, 960 долара или чистата цена, ще бъде посочена цена за облигацията.
Веднага след изплащането на купона, цената на облигацията се преизчислява на чистата цена, при което мръсната и чистата цена са равни. Малко след това облигацията започва да начислява лихва отново до следващото плащане с купон.
