Какво представляват дневните средни дневни сделки (DARTs)?
Ежедневната търговия със средни приходи (DART) е показател, използван в брокерската индустрия. DART традиционно представляваше средни сделки на ден, които генерираха комисионни или такси. Някои брокерски услуги обаче разшириха дефиницията на DART, за да включат много без комисионни сделки, тъй като нулевите комисиони станаха норма през 2019 г.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Ежедневната търговия с средни приходи (DART) е показател, използван в брокерската индустрия. DART традиционно представлява средни сделки на ден, които генерират комисионни или такси. Тенденцията към търговия с нулева комисионна води брокерства, които приемат различни дефиниции на DART, като някои поддържат традиционните DARTs и други преминават към разширени DART.През 2019 г. E * TRADE реши да разшири дефиницията си на DARTs, за да включи всички сделки, които генерират плащания за потока от поръчки, комисионни или такси.
Разбиране на средните дневни сделки с приходи (DARTs)
DARTs се наблюдават от анализатори, които следят брокерската индустрия, тъй като измерват колко добре се справят брокерските компании в генерирането на приходи от комисионни. Комисионите в исторически план бяха важен източник на печалба, особено за дисконтовите посредници. Тъй като общите печалби от комисионни са функция на DART, DART за посредничество може да помогне за прогнозиране на тримесечните приходи. Нарастващата стойност на DART предполага, че приходите ще са по-високи, докато намаляващият DART показател показва, че приходите могат да намаляват.
Обикновено индустриите имат свои собствени нефинансови оперативни показатели, които показват каква е ефективността на една компания. В сектора на търговията на дребно компаниите отчитат продажби в същите магазини, представяйки как се развиват магазините, които бяха отворени за цели 12 месеца през изминалата година. Продажбите на квадратен фут са друга мярка, която търговците на дребно използват, за да оценят ефективността на един магазин. В хотелската индустрия RevPAR или приходите на свободна стая са стандартен оперативен показател. В авиационната индустрия превозвачите обикновено отчитат приходите си на място / мили заедно със стандартните финансови резултати. Оперативните показатели като тези позволяват на анализаторите и други да сравняват ефективността в различните компании и да определят общите тенденции в бранша.
Съображения на Комисията
Общата тенденция към по-ниски комисионни представлява предизвикателства за използването на Древната средна дневна търговия (DART) като мярка за успех и прогноза за приходите. Първият проблем, който възниква, е възможността за погрешно тълкуване на увеличаваща се стойност на DART като непременно знак за нарастваща печалба. Брокерска компания, при която DART нараства с 50% след намаляване на комисионните с 50%, ще има по-ниски общи приходи от комисионни.
Нарастващият брой брокерски сделки, предлагащи без комисионна търговия, е по-значително предизвикателство за DART. Когато Robinhood започна да предлага безплатни сделки през 2014 г., много наблюдатели се чудеха как Robinhood ще прави пари. В края на 2019 г. много големи посредници намаляват комисионите до нула, за да останат конкурентоспособни на Robinhood и други фирми.
Видове DARTs
С пристигането на нулеви комисионни сделки, брокерските предприеха различни подходи към DARTs.
Брокерите започнаха да използват различни дефиниции за DARTs през 2019 г., така че винаги определяйте коя от тях използвате, преди да пристъпите към заключения.
Традиционни DARTs
Чарлз Шваб продължи да използва старата дефиниция на DART през 2019 г., което доведе до драстично отпадане на DART, след като Schwab намали комисионите до нула. Все по-ясно е, че запазването на традиционната дефиниция на DART означава, че показателят е длъжен да намалее или дори да падне до нула за повечето брокерства. Най-малкото, традиционните DART вече няма да са полезни за извършване на сравнения между посредници.
Най-добрият аргумент за продължаване на използването на традиционната дефиниция на DART е, че търговията няма да бъдат важен източник на приходи в бъдеще. При този сценарий, посредниците ще трябва да правят пари от годишни такси за фондове, предоставяне на информация и други услуги. Тогава DART постепенно ще станат част от историята на фондовите пазари, без да остават практически приложения.
Разширени DARTs
През 2019 г. E * TRADE реши да разшири дефиницията си на DARTs, за да включи всички сделки, които генерират плащане за потока от поръчки, комисионни или такси. Разширените DARTs отчитат сделки с акции с нулева комисионна, всички ETF транзакции и дори без сделки с взаимен фонд за транзакции, ако генерират плащане за поток от поръчки. Плащането за потока от поръчки е ключът към стойността на разширеното DART определение. Тъй като посредниците все още печелят пари от плащането за потока от поръчки, наличието на повече от тези DART-та увеличава приходите.
Успехът на разширеното определение на DART зависи от това колко плащане за потока от поръчки допринася за печалбите от посредничество. Макар че плащането за потока от поръчки изглежда може да доведе до по-ниски печалби от комисионните, печалбите от годишни такси и други традиционни източници също намаляват.
