Какво представлява съотношението на разходите след възстановяване
Коефициентът на разходите за възстановяване след възстановяване представлява действителните разходи, платени от инвеститор на взаимен фонд. Това съотношение на разходите се изчислява, като се извадят всички възстановявания, направени на клиенти на взаимни фондове от ръководството, както и всички договорни освобождавания от такси от съотношението преди възстановяване на разходите.
Известно е и като коефициент на нетни разходи.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ след съотношението на разходите за възстановяване
След съотношението на разходите за възстановяване на сумите, изплащайте на инвеститорите за непреки разходи, като например дивиденти, изплатени в акции, които мениджърът е продал кратко, а не предава тези директно на клиенти. Също така някои фондове или взаимни фондове, които инвестират в множество взаимни фондове, за да постигнат по-добра диверсификация, възстановяват част от таксите за основните фондове, в които инвестират.
В допълнение, някои мениджъри доброволно се отказват от определени такси на фонда, за да поддържат цените конкурентни. Например, компания, която управлява активно управляван взаимен фонд, който начислява 1, 25% годишно, но постоянно е в неизпълнение, може да реши да възстанови 0, 50% от таксите за определен период от време, за да приведе разходите на фонда след възстановяване на разходите в съответствие с конкурентите които се представиха по подобен начин, но само такси от 0, 75%.
Отказите от такси позволяват на фонда да определи максимално ниво на сумата, начислена на акционерите. Когато фонд приема ограничение на разходите, той се нарича ограничен фонд.
Например много взаимни фондове на паричния пазар, които обикновено начисляват такси от 0, 45% годишно или повече, трябваше да възстановят част от таксите за няколко години в началото и средата на 2010 г., поради дълъг период от исторически ниска доходност. Възвръщаемостта на инвеститорите ще бъде мъртва или в някои случаи отрицателна. Вместо да рекламират тези средства с такси от 0, 10% или по-малко трайно, мнозина предпочетоха да ограничат таксите на фонда. След това тези дружества изброиха съотношението на разходите след възстановяване на разходите, в допълнение към нормалното съотношение на разходите за съответните си фондове.
Възможно е също дружествата за взаимен фонд да възстановят част от таксата 12b-1, която се насочва към плащането на комисионни за посредничество и към рекламата и промотирането на фонда. Възстановяването на тези такси обаче е по-рядко.
Защо мениджърите използват съотношения на разходите след възстановяване
От гледна точка на инвестиционната компания, понякога е необходимо временно да се намалят таксите, за да се запазят клиентите. Много компании обаче продължават да се страхуват от временна промяна на таксите преди възстановяване, тъй като след това става много трудно да се събират такси на по-късна дата. Клиентите свикват да плащат по-ниските такси и те забелязват, когато се върнат обратно.
Поддържането на таксите технически едни и същи, но предлагането на временно възстановяване помага да се задържат клиентите, а след това дава възможност на дружеството за взаимен фонд да твърди, че таксите му не са се увеличили, когато възстановяването приключи.
