Какво е дневен лимит за търговия?
Ежедневният лимит за търговия е максималната сума, нагоре или надолу, на която ценната книга, търгувана на борса, може да се колебае в една търговска сесия. Често се използва на пазара на деривати, особено за опционални или фючърсни договори, за да впрегне прекомерната нестабилност, която може да настъпи в една търговска сесия. Ежедневните лимити за търговия се налагат от борсите на ценни книжа, за да се защитят инвеститорите от екстремни движения на цените и да се обезкуражи потенциалната манипулация в рамките на пазарите.
Разбиране на ежедневните лимити за търговия
Ежедневните лимити за търговия, известни също като дневни лимити на цените, са ценови диапазони, установени за ограничаване на прекомерната нестабилност, която може да бъде в ущърб на правилното функциониране на пазарите, особено в арена на силно променливи деривати. Целта на дневните лимити за търговия е да намали шансовете за изключителна нестабилност на пазара или манипулиране на сравнително неликвидни пазари, особено след като пазарите на деривати се характеризират с високото си ниво на ливъридж.
- След като бъде достигнат лимит на цените, търговията все още може да продължи при този лимит, но цената няма да прекрачи цената, определена за дневния лимит за търговия. Пазарът, който достига дневния си лимит за търговия, се нарича „заключен“ пазар. Други описателни мениджъри включват „лимит нагоре“ или „ограничаване надолу“ в зависимост от това дали горният или долният край на диапазона е достигнат. Понякога дневните лимити за търговия могат да бъдат премахнати през месеца на изтичане на деривати, обикновено фючърси, договор защото цените могат да станат особено променливи. Търговците може да не искат да търгуват през тези периоди, тъй като колебанията на цените могат да станат екстремни. Дневните лимити на цените се използват както на валутните пазари, така и там, където централната банка на страната налага лимити, за да намали нестабилността на своята валута. Най-забележителният пример за това в момента е Китай, който има дневен лимит за търговия от ± 0, 5%.
Ето хипотетичен пример: да предположим, че дневният лимит за търговия за определена стока е бил 0, 50 долара за бушал, а сетълментът от предния ден е бил 5, 00 долара. В този случай търговците не могат да продават за по-малко от 4, 50 долара или да купуват за повече от 5, 50 долара на бушел по време на текущата сесия. Ако беше достигнат един от дневните лимити за търговия, тогава тази стока ще се счита за „заключен“ пазар. Също така би било описано, че са преминали „лимит нагоре“ или „ограничение надолу“ въз основа на това дали е достигната горната или низходящата граница.
Ключови заведения
- Ежедневният лимит за търговия е максималната сума, нагоре или надолу, на която борсата, търгувана на борса, е позволена да се колебае в една търговска сесия. Дневните лимити за търговия се налагат от борсите на ценни книжа, за да се защитят инвеститорите от екстремни движения на цените и да се предотврати потенциалното манипулиране в рамките на пазарите. Ежедневните ценови лимити се използват и на валутните пазари, когато централната банка на дадена държава налага лимити, за да намали нестабилността на своята валута.
Как ежедневната търговия ограничава въздействащите търговци
Ежедневните лимити за търговия могат значително да повлияят на търговията, като се има предвид, че цените могат потенциално да се движат по-високи или по-ниски много по-бързо след достигане на съответната крайност.
Например фючърсите на пшеницата в САЩ блокираха 30-процентовите лимити за ежедневна търговия в началото на 2008 г. в продължение на няколко последователни сесии на фона на тежки покупки както от спекуланти, така и от потребители на зърно. Основната причина за нестабилността е обусловена от нечести количества загуби на реколтата, които намаляват предлагането. Някои борси отговориха на въпроса с по-високи дневни лимити за търговия, за да позволят на стоката да достигне пазарни цени и се опитаха да потиснат търсенето на спекуланти с повишени изисквания за маржин.
Валутните пазари са популярен пример за ежедневни лимити за търговия, налагани от централните банки за контрол на всяка нестабилност. Например, китайските реминби имаха дневен лимит за търговия от 0, 5 процента спрямо щатския долар, за да помогнат за понижаване на нестабилността. Централните банки биха защитили тези лимити за търговия, като променят състава на валутните си резерви.
Ежедневните лимити за търговия също могат да повлияят на оценката на активите. Например, фундаменталните фактори могат да окажат влияние върху истинската стойност на фючърсен договор или валута, но невъзможността да се достигне по подходящ начин тази цена може да доведе до неуместно оценяване на актива.
