Какво е доставка?
Доставката е действието по прехвърляне на стока, валута, ценна книга, пари в брой или друг инструмент, който е предмет на договор за покупко-продажба, и се предлага и получава от купувача.
Доставката може да се извърши на място, опция или договори за спедиция Въпреки това в много случаи договорът се закрива преди уреждането и не се извършва доставка.
Разбиране на доставката
Доставката е последната фаза на договор за покупка или продажба на инструмент. Цената и падежът се определят на датата на транзакцията. След като бъде достигната падежа, продавачът е длъжен или да достави инструмента, ако транзакцията все още не е приключила, или обърната, или да я закрие в този момент и да уреди печалбата или загубата за пари в брой.
Транзакции, в които доставката е често срещана
Често се извършват валутни транзакции за плащане на внос или получаване на постъпления от износ. Вносител в Съединените щати, който трябва да плати за стоки от Европа, би сключил договор за закупуване на евро. На падежа вносителят доставя долари на своята банкова контрагент, а банката доставя евро на доставчика. Това се отнася както за спот, така и за форуърд транзакции.
Обикновено се доставя договор за покупка на акция или стока за незабавно сетълмент.
Транзакции, в които доставката е по-рядко срещана
Опция дава на собственика си правото, но не и задължението да купи или продаде нещо на определена цена на или преди уговорена дата. Ако опцията изтече в парите, притежателят на опцията може или да я упражнява и да вземе доставката на основния инструмент, или да продаде опцията, за да реализира печалба. Опция, която е в парите, също може да бъде продадена преди датата на упражнение. Изборът на доставка или закриване на опцията зависи от бизнес нуждите на нейния собственик.
Сделки, които не се доставят
Спекулативните търговци не поемат доставка. Те купуват и продават многократно за доставка на една и съща дата. Печалбите и загубите са нетирани един срещу друг и се урежда само разликата. Търговия, които се извършват извън борсите и не са предназначени за доставка, често са обхванати от споразуменията на Международната асоциация за размяна и деривати (ISDA), известни преди като Международната асоциация на търговците на суап. Тези споразумения определят условията за уреждане на договори за компенсиране, известни като нетиране, и намаляват свързания кредитен риск.
Фючърсните договори са подобни на форуърдите, но са за стандартизирани суми и дати; те се купуват и продават на борси. Ако се държат до падеж, те се уреждат в брой за печалбата или загубата по договора. Те също могат да бъдат продадени обратно на борсата преди падежа. В този случай печалбата или загубата се урежда в момента на продажбата, а не на падежа.
Подраздел от форварди, които трябва да бъдат затворени и нетирани, е „напредъкът, който не може да бъде доставен“ (NDF). Те са предназначени да хеджират експозицията във валути, които не са конвертируеми или се търгуват много тънко. NDF обикновено са обхванати от споразумение ISDA.
