Какво е Divestment?
Разделянето е процесът на продажба на дъщерни активи, инвестиции или разделяния, за да се увеличи максимално стойността на компанията майка. Известен също като дивестиране, той е обратното на инвестиция и обикновено се извършва, когато този спомагателен актив или разделяне не изпълнява очакванията. Компаниите могат да изберат да разгърнат тази стратегия, за да задоволят финансови, социални или политически цели.
Разбиране на отклонението
Отделянето включва компания, която продава активите си, често за да подобри стойността си и да получи по-висока ефективност. Активите, които могат да бъдат продадени включват филиал, бизнес отдел, недвижими имоти, оборудване и друга собственост. Отделянето може да се дължи или на стратегия за корпоративна оптимизация, или да бъде обусловено от външни обстоятелства, например когато инвестициите са намалени и фирмите се оттеглят от определен географски регион или индустрия поради политически или социален натиск.
Много компании използват освобождаване, за да продават периферни активи, които дават възможност на техните управленски екипи да си върнат по-остро фокуса на основния бизнес. Постъпленията от продажбата обикновено се използват за изплащане на дълга, за извършване на капиталови разходи, за оборотни средства или за изплащане на специален дивидент на акционерите на компанията. Въпреки че повечето сделки за продажба са умишлени, компанията предприе усилия, понякога този процес може да бъде принуден да ги наложи в резултат на регулаторни действия.
Независимо защо една компания е избрала да приеме тази стратегия, продажбата ще генерира приходи, които могат да бъдат използвани другаде в организацията. В краткосрочен план този увеличен приход ще е от полза за повечето организации, тъй като те могат да разпределят средствата в друго подразделение, което отговаря на очакванията. Изключение би било, ако компанията беше принудена да освободи печеливш актив или подразделение поради политически или социални причини, които биха могли да доведат до загуба на приходи.
Ключови заведения
- Прекратяването е процесът на продажба на дъщерни активи, инвестиции или разделяния, за да се увеличи максимално стойността на компанията-майка. Докато повечето сделки за продажба са умишлени, дружеството инициира усилия, понякога този процес може да бъде принуден върху тях в резултат на регулаторни действия. Обикновено продажбата на дялове се извършва под формата на отделяне, отделяне на собствен капитал или директна продажба на активи, а най-честата причина за внедряването на тази стратегия е премахване на непрофилните предприятия.
Видове отклонения
Обикновено отвличането се извършва под формата на отделяне, отделяне на собствен капитал или директна продажба на активи. Разделянето е безкасови и необлагаеми транзакции, когато дружеството майка разпределя акции на дъщерното си дружество на своите акционери. Така дъщерното дружество се превръща в самостоятелна компания, чиито акции могат да се търгуват на фондова борса. Разделянето е най-често сред компаниите, които се състоят от два отделни бизнеса, които имат различен профил на растеж или риск.
При сценария на разделяне на собствения капитал, дружеството майка продава определен процент от собствения си капитал в дъщерното си дружество на публиката чрез фондовия пазар. Ограниченията на собствения капитал са необлагаеми сделки, които включват размяна на пари за акции. Тъй като компанията-майка обикновено запазва контролния дял в дъщерното дружество, дяловете на собствения капитал са най-често срещани сред компаниите, които трябва да финансират възможностите за растеж на едно от своите дъщерни дружества. Също така, дяловете за дялово участие позволяват на компаниите да установят пътища за търговия за акциите на своите дъщерни дружества, а по-късно да разполагат с останалия дял при подходящи обстоятелства.
Директната продажба на активи, включително цели дъщерни дружества, е друга популярна форма на продажба. В този случай дружеството майка продава активи, като недвижими имоти, оборудване или цялото дъщерно дружество, на друга страна. Продажбата на активи обикновено включва пари и може да предизвика данъчни последици за компанията майка, ако активите се продават с печалба.
Основни причини за отклонение
Най-честата причина за продажба е продажбата на непрофилни предприятия. Компаниите могат да притежават различни бизнес единици, които работят в различни отрасли, което може да бъде доста разсейващо за техните управленски екипи. Поглъщането на несъществена бизнес единица може да освободи време ръководството на компанията-майка да се съсредоточи върху основните си операции и компетенции. Например, през 2014 г. General Electric взе решение да освободи своята основна финансова група, като продаде акции на Synchrony Financial на фондовата борса в Ню Йорк.
Освен това компаниите разделят активите си, за да получат средства, да хвърлят дъщерно дружество с по-ниски резултати, да реагират на регулаторните действия и да реализират стойност чрез разделяне. И накрая, компаниите могат да участват в продажби по политически и социални причини, като например продажба на активи, допринасящи за глобалното затопляне.
