Американската икономика добави 2, 6 милиона работни места през 2018 г., докато заетостта продължи да свети по време на председателството на Доналд Тръмп. Тъй като безработицата в САЩ достигна максимум около 10% след финансовата криза 2008–09 г., възстановяването на пазара на труда доведе до нивото на безработицата до най-ниското си ниво от 3, 9% от 2000 г. насам. Безработицата спадна дори до 3, 6% през април 2019. С намаляването на нивото на безработица до толкова ниско ниво, сега учениците се питат какво може да изглежда като нелогичен въпрос: прекалено нисък ли е коефициентът на безработица?
Коефициентът на безработица се определя като процент на безработните работници и активно търсят работа, а при 3.6% може да се твърди, че е твърде нисък. Така че защо нивото на безработица е твърде ниско? Вредно ли е за икономиката, когато твърде много хора имат работа?
Ключови заведения
- САЩ добавиха милиони работни места след Голямата рецесия, когато безработицата докосна 10% на височината си. Ниската безработица често се разглежда като положителен знак за икономиката. Въпреки това, ниският процент на безработица всъщност може да има отрицателни последици като инфлация и намалена производителност.
Въпрос на производителност
Пазарът на труда ще достигне момент, в който всяка допълнителна добавена работа не създава достатъчно производителност, за да покрие разходите си, което прави всяка следваща работа след тази точка неефективна; това е разликата в производството, често наричана слабостта на пазара на труда. В идеалния свят икономиката няма слаби страни, което означава, че икономиката е на пълен капацитет и няма разлика в производството. В икономически план слабината се изчислява от U6 минус U3, където U6 е общата безработица, скритата безработица и работниците на непълно работно време, които търсят работа на пълно работно време, а U3 е просто пълна безработица.
Точно както икономиката се издига и спада, така се различава и продукцията. Когато има отрицателна разлика в производството, ресурсите на икономиката - нейният пазар на труда - се използват недостатъчно. И обратно, когато има положителна разлика в производството, пазарът прекалява с ресурсите и икономиката става неефективна; това се случва, когато равнището на безработицата спадне.
Нивото, на което безработицата се равнява на положителна продукция, е силно обсъждано. Въпреки това, икономистите предполагат, че нивото на безработицата в САЩ пада под 5%, икономиката е много близка или пълна. Така че при 3.6% може да се твърди, че нивото на безработицата е твърде ниско, а американската икономика става неефективна.
Нарастване на инфлацията на заплатите
Инфлацията като цяло е добро нещо. В някои отрасли обаче инфлацията на заплатите над естествения темп на инфлация е лошо нещо. Сектори като индустриалците и потребителската дискреционна борба се борят с инфлацията на заплатите и фирмите с малки капитали не разполагат с границите да се справят с нарастващите заплати. "В допълнение към рентабилността, малките ограничения генерират по-малко приходи на служител и извършват по-голям дял от бизнеса им в САЩ", казва Goldman Sachs в бележка по-рано тази година.
"Смятаме, че ускоряването на инфлацията в цената на труда със 100 bp би представлявало 2% наклона към Russell 2000 EPS, приблизително удвояващо 1% въздействието, което оценяваме за S&P 500."
Инфлацията на заплатите се получава чрез увеличаване на търсенето на работна ръка с намаляването на нивото на безработица. С по-малко хора, достъпни за работа, работодателите са принудени да увеличават заплатите, за да привличат и поддържат таланти.
Ефект от повишаването на заплатите е, че някои малки фирми трябва да се потопят в по-малко талантливия работен фонд, намалявайки производителността.
Долния ред
При десетилетие, нивото на безработица в САЩ иронично се превръща в проблем за създателите на политики. Тъй като Федералният резерв коригира паричната политика, за да достигне сладкото място с пълен капацитет, той е изправен както пред икономически, така и от социални проблеми. Ускоряването на инфлацията на заплатите от твърде ниската безработица ще намали печалбите, но със 7 милиона души, които все още търсят работа, е трудно да им откажете възможността.
