Какво е плаващ валутен курс?
Плаващ валутен курс е режим, при който цената на валутата на дадена държава се определя от валутния пазар въз основа на предлагането и предлагането спрямо другите валути. Това е в контраст с фиксиран валутен курс, при който правителството изцяло или предимно определя курса.
Плаващ валутен курс
Ключови заведения
- Плаващ валутен курс е този, който се определя от търсенето и предлагането на открития пазар. Плаващ валутен курс не означава, че държавите не се опитват да се намесят и да манипулират цената на своята валута, тъй като правителствата и централните банки редовно се опитват да поддържат цената на валутата си благоприятна за международната търговия. Фиксираната борса е друг валутен модел и това е мястото валута е привързана или се държи на същата стойност спрямо друга валута. Обменните валутни курсове станаха по-популярни след провала на златния стандарт и споразумението от Бретън Уудс.
Как работи плаващ валутен курс
Системите с плаващ валутен курс означават дългосрочни промени в цените на валутата, отразяващи относителната икономическа сила и разликата в лихвените проценти между държавите.
Краткосрочните движения във валута с плаващ валутен курс отразяват спекулациите, слуховете, бедствията и ежедневното търсене и предлагане на валутата. Ако предлагането надвиши търсенето, тази валута ще падне и ако търсенето надвиши предлагането, тази валута ще се увеличи.
Крайните краткосрочни ходове могат да доведат до намеса на централните банки, дори в среда с плаваща лихва. Поради това, докато повечето основни глобални валути се смятат за плаващи, централните банки и правителствата могат да се намесят, ако валутата на дадена държава стане твърде висока или твърде ниска.
Валута, която е твърде висока или твърде ниска, може да повлияе негативно на икономиката на нацията, като се отрази върху търговията и способността за изплащане на дългове. Правителството или централната банка ще се опитат да приложат мерки за преместване на валутата си на по-благоприятна цена.
Плаващ срещу фиксирани валутни курсове
Цените на валутата могат да бъдат определени по два начина: плаващ курс или фиксиран курс. Както бе споменато по-горе, плаващата лихва обикновено се определя от открития пазар чрез търсене и предлагане. Следователно, ако търсенето на валутата е голямо, стойността ще се увеличи. Ако търсенето е малко, това ще намали цената на валутата.
Фиксиран или фиксиран лихвен процент се определя от правителството чрез централната му банка. Курсът се определя спрямо друга основна световна валута (като щатски долар, евро или йена). За да поддържа валутния си курс, правителството ще купува и продава собствена валута спрямо валутата, към която е привързана. Някои страни, които решат да привържат валутите си към щатския долар, включват Китай и Саудитска Арабия.
Валутите на повечето от най-големите световни икономики бяха оставени да плават свободно след краха на системата на Бретън Уудс между 1968 и 1973 г.
История на плаващите валутни курсове чрез споразумението от Бретън Уудс
Конференцията в Бретън Уудс, която установи златен стандарт за валутите, се проведе през юли 1944 г. Общо 44 държави се срещнаха, като участниците бяха ограничени до съюзниците във Втората световна война. Конференцията създаде Международния валутен фонд (МВФ) и Световната банка и определи насоки за система с фиксиран валутен курс. Системата установи цена на златото от 35 долара за унция, като участващите страни привързват своята валута към долара. Разрешени бяха корекции плюс или минус един процент. Американският долар се превърна в резервната валута, чрез която централните банки извършват интервенция за коригиране или стабилизиране на лихвените проценти.
Първата голяма пукнатина в системата се появява през 1967 г. с бягане на злато и атака на британската лира, което доведе до девалвация от 14, 3%. Президентът Ричард Никсън свали САЩ от златния стандарт през 1971 г.
До края на 1973 г. системата се разпадна и участващите валути бяха оставени да плават свободно.
Неуспешен опит за намеса във валута
В системите с плаващ валутен курс централните банки купуват или продават местните валути, за да коригират валутния курс. Това може да бъде насочено към стабилизиране на променливия пазар или постигане на значителна промяна в курса. Групи от централни банки, като тези на страните от Г-7 (Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Обединеното кралство и САЩ), често работят заедно в координирани интервенции за увеличаване на въздействието.
Интервенцията често е краткосрочна и не винаги успява. Виден пример за неуспешна намеса се състоя през 1992 г., когато финансистът Джордж Сорос оглави атака срещу британската лира. Валутата е влязла в Европейския механизъм за обменни курсове (ERM) през октомври 1990 г.; ERM е проектиран да ограничи колебанията на валутата като въвеждане на еврото, което все още беше на етапите на планиране. Сорос смяташе, че паундът е навлязъл с прекалено висок темп и той организира съгласувана атака срещу валутата. Банката на Англия беше принудена да обезцени валутата и да се оттегли от ERM. Неуспешната интервенция струва на британското министерство на отчетите 3, 3 милиарда британски лири. От друга страна, Сорос направи над 1 милиард долара.
Централните банки също могат да се намесват косвено на валутните пазари чрез повишаване или понижаване на лихвените проценти, за да повлияят на притока на средствата на инвеститорите в страната. Тъй като опитите за контрол на цените в тесни диапазони исторически се провалят, много държави избират да плават свободно своята валута и след това използват икономически инструменти, за да помогнат да я насочат в една или друга посока, ако тя се движи твърде далеч за техния комфорт.
