Коефициент на предаване спрямо съотношение дълг към собствен капитал: преглед
Предавателните коефициенти формират широка категория финансови коефициенти, от които преобладаващият пример е съотношението дълг към собствен капитал. Счетоводители, икономисти, инвеститори, заемодатели и ръководители на компании използват всички предавателни коефициенти за измерване на връзката между собствения капитал и дълга. Често виждате съотношение дълг към собствен капитал, наречено предавателно отношение, макар че технически би било по-правилно да го наричате предавателно отношение.
Всички компании трябва да балансират предимствата на използването на активите си с недостатъците, които идват с рисковете по заеми. Същата тази несигурност е изправена пред инвеститорите и заемодателите, които взаимодействат с тези компании. Предавателните коефициенти са един от начините за разграничаване на финансово здравите компании от проблемните.
Ключови заведения
- Предавателните коефициенти представляват широка категория финансови съотношения, от които съотношението дълг към собствен капитал е най-добрият пример. Счетоводители, икономисти, инвеститори и други финансови специалисти използват предавателни съотношения, тъй като те осигуряват средство за измерване на връзката между собствения капитал и дълга. Предавателните коефициенти са инструмент за разделяне на финансово здрави компании от проблемните.
Разбиране на предавката
„Предаването“ се отнася просто до финансов ливъридж. Предавателните коефициенти се съсредоточават по-силно върху концепцията за ливъридж, отколкото другите съотношения, използвани в счетоводния или инвестиционния анализ. Този концептуален фокус предотвратява прецизното изчисляване или интерпретиране на равномерните предавателни отношения. Основният принцип обикновено предполага, че някои ливъридж е добър, но твърде много излага на риск организацията.
На фундаментално ниво предавката понякога се диференцира от лоста. Ливъриджът се отнася до размера на дълга, възникнал с цел инвестиране и получаване на по-висока възвръщаемост, докато предаването се отнася до дълга заедно с общия собствен капитал - или израз на процента на финансиране на дружеството чрез заемане. Тази разлика е въплътена в разликата между съотношението на дълга и съотношението дълг към собствен капитал.
Казано по друг начин, ливъриджът се отнася до използването на дълга. Gearing е вид анализ на ливъридж, който включва собствения капитал, често изразен като съотношение във финансовия анализ.
Разбиране на съотношението дълг към собствен капитал
Коефициентът дълг към собствен капитал сравнява общите задължения с капитала на акционерите. Това е едно от най-широко използваните и последователно съотношения на ливъридж / скоростна кутия, изразяващо колко доставчици, кредитори и други кредитори са поели ангажимент към компанията спрямо това, което акционерите са поели. Съществуват различни вариации на съотношението дълг към собствен капитал и се използват различни неофициални стандарти между отделните отрасли. Банките често имат предварително зададени ограничения върху максималното съотношение между дълга и собствения капитал на кредитополучателите за различни видове предприятия, дефинирани в споразуменията за дълга.
Специални съображения
Стойностите на съотношението дълг към собствен капитал са склонни да се движат между 0, 1 (почти няма дълг спрямо собствения капитал) и 0, 9 (много високи нива на дълг спрямо собствения капитал). Повечето компании се стремят към съотношение между тези две крайности, както по причини за икономическа устойчивост, така и за привличане на инвеститори или кредитори. Дългът към собствения капитал, като всички предавателни коефициенти, отразява капиталовата структура на бизнеса. По-високото съотношение не винаги е лошо, защото дългът обикновено е по-евтин източник на финансиране и идва с увеличени данъчни предимства.
Размерът и историята на конкретните компании трябва да бъдат взети под внимание, когато се разглеждат предавките. По-големите, утвърдени компании могат да изтласкат пасивите си към по-висок процент от баланса си, без да предизвикват сериозни опасения. Компаниите, които нямат дългогодишни успехи, са много по-чувствителни към тежестта на високия дълг.
