Едно нещо, за което дори нови инвеститори разбират (или поне са чували) за портфейла е концепцията за диверсификация - смесване на различни класове активи, за да се намали излагането на риск. Но добре диверсифицираният портфейл от акции е само един компонент от обединяването на най-добрия възможен инвестиционен портфейл.
Диверсификацията не само между различните акции, но и използването на различни видове активи е как инвеститорът може наистина да намали риска. Дори при добре диверсифициран портфейл от акции, индивидът все още е изложен на пазарен риск (или систематичен риск, както професорите по финанси обичат да го наричат), който не може да бъде намален чрез добавяне на допълнителни запаси.
Какво точно е диверсификацията?
Диверсификацията работи, като разпределя вашите инвестиции сред различни класове активи (напр. Акции, облигации, парични средства, облигации, недвижими имоти и др.) С ниска зависимост помежду си. Това ви позволява да намалите нестабилността във вашия портфейл, тъй като различните активи се движат нагоре и надолу в цената в различно време и с различни темпове. По този начин наличието на портфейл, диверсифициран в различни видове активи, създава повече последователност и подобрява цялостната ефективност на портфейла.
Как работи корелацията?
Корелацията е проста: Ако два класа активи са перфектно свързани, се казва, че имат съотношение +1. Това означава, че те се придвижват в заключителна стъпка помежду си, нагоре или надолу.
Напълно случайна корелация - връзка, при която шансът на един актив да се повиши е равен на шанса да падне, ако другият актив се повиши или падне - се казва, че е корелация от 0.
И накрая, ако два класа активи се движат в точно противопоставяне - за всяко движение нагоре на един има равно и противоположно движение на друго и обратно - се казва, че са напълно отрицателно свързани или имат корелация -1.
Диверсифициран портфейлен портфейл спрямо диверсифициран портфейл от активи
Когато говорим за диверсификация на портфейла от акции, имаме предвид опита на инвеститора да намали експозицията към несистематичен риск (т.е. специфичен за компанията риск), като инвестира в различни компании от различни сектори, отрасли или дори страни.
Когато обсъждаме диверсификацията между класовете на активи, се прилага същата концепция, но в по-широк диапазон. Чрез диверсифициране на дяловете в различни класове активи, вие намалявате риска да бъдете изложени на системния риск на всеки един клас активи.
Като например да държите една компания във вашето портфолио, акциите на цялата ви нетна стойност в портфейл от който и да е актив (дори ако този портфейл е диверсифициран) представлява пословичното „всички ваши яйца в една кошница“. Въпреки намаляването на несистематичния риск (риск, свързан с всеки отделен запас), все още сте много изложени на пазарен риск. Инвестирайки в множество различни активи, вие намалявате това излагане на пазарен риск или системния риск на който и да е клас активи.
Повечето инвестиционни специалисти са съгласни, че макар диверсификацията да не е гаранция срещу загуба, това е разумна стратегия, която трябва да приемете за своите дългосрочни финансови цели.
Как да разнообразите портфолиото си
До този момент говорихме повече в теоретичен смисъл. Сега, нека да разгледаме някои примери, в които да потопите зъбите си.
Облигациите са популярен начин за диверсификация поради тяхната много ниска корелация с някои от другите основни класове активи, особено акции. Популярни са и други инвестиции с фиксирана лихва, като ДЦК, банкови акцепти и депозитни сертификати.
Друга жизнеспособна опция е недвижимите имоти, които имат сравнително ниска корелация с фондовия пазар. Използването на недвижими имоти като актив за диверсифициране на портфолио е отлична и практична инвестиция, до голяма степен поради факта, че много хора (чрез домовете си или по друг начин) са инвестирани в пазара на недвижими имоти.
Удивително е колко хора са склонни да пренебрегнат инвестиционния потенциал на този актив. Инвестирането в недвижими имоти не означава, че трябва да излезете и да закупите къща или сграда, въпреки че това е жизнеспособна опция за навлизане на този пазар.
Като алтернатива на директната покупка на имоти, физическите лица могат да инвестират в пазара на недвижими имоти чрез инвестиционни тръстове за недвижими имоти или АДСИЦ. REITs се продават като акции на основните борси и инвестират директно в недвижими имоти чрез имоти или ипотеки. REITs обикновено предлагат на инвеститорите висока доходност, както и висока ликвидност. Поради сравнително ниската корелация на пазара на недвижими имоти с фондовия пазар, инвестирайки в REIT, физическо лице може да диверсифицира някои присъщи на борсовия риск.
Недвижимите имоти (и по-точно REITs) са само едно от средствата за постигане на това намалено излагане на риск. Както показва илюстрацията по-горе, инвеститорите имат редица различни опции, които могат да помогнат за намаляване на риска от инвестиране във всеки един клас активи.
Долния ред
Диверсификацията е ключов градивен елемент за финансовия план на никого, включително разбирането какво прави диверсификацията и как помага на цялостното финансово състояние на индивида. От съществено значение е инвеститорите да знаят разликата между системен и несистематичен риск, както и да разберат, че чрез диверсификация между класовете на активи могат да смекчат излагането на системен риск.
