Фондовете за съкровищни и инвестиционни ценни книжа се разпаднаха до многогодишни минимуми след осмото поскъпване на Федералния резерв от декември 2015 г., което ги изпусна на дългосрочните мечки пазари. Нарастващата доходност сега ще се конкурира с акции и други класове активи за капитал на инвеститорите, размахвайки червени знамена за многогодишния възходящ тренд на фондовия пазар. Курсовете могат да продължат да се покачват през новото десетилетие, което прави облигациите още по-привлекателни за най-големите играчи на пазара.
Легендарният технически анализатор Едсън Гулд обобщи класическо правило, описващо дългосрочната връзка между акции и облигации, обикновено наричана "три стъпки и спъване", отбелязвайки, "всеки път, когато Федералният резерв повишава или целевия лихвен процент на федералните фондове, маржин изисквания или изискване за резерви три последователни пъти без спад, фондовата борса вероятно ще претърпи значителна, може би сериозна неуспех."
Фед вече надхвърли изискването на Гулд с пет походи, но този икономически цикъл започна от най-дълбоката рецесия след катастрофата през 1929 г., като даде на централните банки достатъчно място за махане, преди уравнението на акциите на облигации да се отклони от акциите. Изглежда, че този ден на разчитане вече настъпи, повишавайки шансовете, че ценовото действие от началото на 2018 г. в крайна сметка ще метастазира в дългосрочен връх.
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) предлага популярен избор за търговци и пазарни таймери, които искат да играят на облигационния пазар чрез акции. Фондът стана публичен през юли 2002 г. и се появи странично в тесен диапазон, преди пробив през 2008 г., предизвикан от икономическия крах. Този импулс за закупуване избледня бързо, сваляйки сигурността до нивата преди кризата, пред вторичен подем, който отчете нов връх през 2012 г.
Фондът и дългосрочните каси отпечатваха номинално по-високи стойности през 2015 и 2016 г., като добавиха към нарастваща тенденция, която отбелязва съпротива през последното десетилетие. Ценовата акция между 2014 и 2018 завърши вариация на главата и раменете, известна като модел на "кран", разграждайки се тази седмица по силен обем. Тази продажна вълна цели 108 долара като първоначална цел, където нарастващият канал и поддръжката на Фибоначи трябва да предизвикат облекчение.
Прекъсването на канала би увеличило вероятността от по-сериозен спад, който съвпада със следващия голям рецесионен цикъл. Това може да даде сигнал и за първия дългосрочен напредък на добива от 80-те години на миналия век, когато темповете достигнаха над 14%. Това би означавало смазващ удар за акциите, може би ще ги пусне на многогодишни мечки пазари. Поради тази причина е разумно да очаквате яростна защита на нивото от 108 долара от вътрешни лица, които имат най-много да губят в епоха на нарастващи добиви. (За повече информация вижте: Преглед на TLT ETF .)
IShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) притежава най-високите общи активи в групата. Този инвестиционен клас навлезе в непосредствена тенденция, след като се появи на пазара през септември 2003 г. и продължи да се утвърждава през 2008 г. Стръмният слайд беше купен по време на катастрофата през октомври, което доведе до бързо възстановяване и нови върхове през 2012 г., когато достигна 112, 71 долара. Два неуспешни опита за пробив през 2016 г. завършиха троен топ модел, който прекъсна подкрепата при минимума през 2013 г. тази седмица, изпусна ценната книга на мечешки пазар.
Ниските през 2009 и 2011 г. между 103 и 104 долара (червени линии) могат да забавят или да забавят низходящия им темп, което позволява на биковете да положат кратко усилие за възстановяване. Този скачане може да предложи възможност за продажба с нисък риск за къса продажба над 105 долара за пазарните участници, желаещи да изплащат месечния дивидент, който в момента носи 2.89%. Поясът на Фибоначи, опънат през възходящия тренд от 2008 г. до 2016 г., генерира първоначални цели за намаляване на $ 100 и $ 97.
Долния ред
Основните облигационни фондове се разпаднаха тази седмица, като спаднаха до многогодишни минимуми, докато сигнализират за началото на неблагоприятен период за акции и други активи, зависими от растежа. (За допълнително четене, вижте: Икономиката мига предупредителни знаци за инвеститорите .)
