Какво представлява Комисията по ценни книжа на Онтарио?
Комисията за ценни книжа в Онтарио (OSC) е най-големият регулатор на ценни книжа в Канада, който прилага законите за ценните книжа в провинция Онтарио. Като коронна корпорация, OSC е отговорен на правителството на провинция Онтарио.
Разбиране на Комисията за ценни книжа на Онтарио (OSC)
Комисията за ценни книжа на Онтарио (OSC) регулира борсите, алтернативните системи за търговия (ATS) и системите за котиране и отчитане на търговията (QTRS) в провинция Онтарио. Подобно на почти всички регулатори на ценни книжа, OSC работи за поддържане на целостта на пазара и доверието на инвеститорите чрез прилагане на законите за ценните книжа. По-конкретно, OSC прилага Закона за ценните книжа и Закона за стоковите фючърси, и двете от Онтарио.
OSC разработва правила за ценни книжа, като се консултира с канадската общественост, консултативни комитети и международни организации. Комисията е овластена да предприеме редица действия за налагане на спазването на закона за ценните книжа на Онтарио. Той може да издаде заповед за прекратяване на търговията, да нареди преизчисляване и попълване на финансови отчети и да добави условия за регистрация. Освен това след изпълнително производство той може да налага санкции и дори глоби, но възстановяването на щети за измамени инвеститори не е в обхвата му.
Комисията по ценни книжа в Онтарио и SROs
В момента OSC признава две саморегулиращи се организации (SRO), Организацията за регулиране на инвестиционната индустрия на Канада (IIROC) и Асоциацията на дилърите на взаимните фондове (MFDA). Трите организации разделят задълженията за преглед на спазването. OSC преглежда съветници, освободени търговци на пазара, дилъри на програми за стипендии и мениджъри на фондове. IIROC прави преглед на инвестиционни дилъри и търговци на фючърсни комисиони. MFDA прави преглед на дилърите на взаимни фондове. Тези регулаторни органи могат да подлагат на фирма преглед на съответствието въз основа на оплаквания, като част от обща проверка или на случаен принцип.
Ограничения на Комисията за ценни книжа на Онтарио
Въпреки че мандатът на OSC да „насърчава справедливи и ефективни пазари“ може да изглежда доста широк, има ограничения за неговата способност да регулира в законните сиви зони. Например през 2017 г. канадските пазари бяха прекъснати от незаконни кратки и изкривяващи кампании, в които късите продавачи разпространяват невярна информация, за да намалят цената на акциите, които съкращават. Когато инвеститорите поискаха от OSC да предприеме действия, комисията обясни, че често може да се направи малко, без конкретни доказателства за умишлено измамни изявления. Това може да бъде трудно да се намери, а в някои случаи късите продавачи разтърсват пазарите, без изобщо да разчитат на невярна информация. Те просто идентифицират компания, за която смятат, че е надценена и я съкращават, докато активно се борят за нейната цена. Докато OSC и IIROC разполагат с определени инструменти за поставяне на амортисьор при късата продажба на акции, те обикновено са против да ги използват, опасявайки се, че тяхната намеса може да бъде по-разрушителна от кратката кампания.
