Какво представлява книгата за индекс на ефективността (PIP)
Paper Index Index Paper (PIP) е краткосрочна търговска книга, за която лихвеният процент е деноминиран и изплатен в базова валута.
Разбиване на хартия с индекс на ефективността (PIP)
Лихвените проценти на PIP се определят от обменния курс на основната валута с алтернативна валута. Това е разновидност на търговски вариант на валутния суап купон. PIPs са структурирани продукти, които могат да бъдат пригодени да отговарят на специфичните изисквания на дадена компания, въпреки че минималните прагове обикновено са високи. Хартията с индекс за ефективност е един от начините за хеджиране на валутния риск. Например, голям американски износител, загрижен за понижаване на стойността на еврото спрямо щатския долар, може да използва PIP, който предпазва риска от понижение на еврото.
Валутният купонен суап, наричан още суап за кръстосана валута или комбиниран лихвен и валутен суап (CIRCUS), има едната страна, която е валута с фиксиран курс, а другата е плащане с плаващ лихвен процент. При тези суапове заемът, деноминиран в една валута и резервиран с фиксиран лихвен процент, обикновено се заменя за заем с плаваща лихва, деноминиран в друга валута. Обикновено се използва там, където двете валути нямат активни суап пазари. Компаниите и институциите използват такива суапове, за да хеджират валутен и лихвен риск и да съответстват на паричните потоци от активи и пасиви. Те са идеални за хеджиране на кредитни транзакции, тъй като условията за суап могат да съответстват на основните параметри на заема. Обикновено транзакциите включват двама контрагенти и финансовата институция, която го улеснява. Мултинационалните корпорации използват такива инструменти, за да заемат спекулативни позиции и като хеджиране, особено във валути, които нямат пазари за ликвидни суапове. Движението на валутата и лихвите както във валутите, така и в страните би повлияло на резултатите от суаповете.
Други свързани размени
Основен суап суап е споразумение за обмяна на валута между две страни. Плащанията по главници и лихви по заем, направен в една валута, се разменят за главница и лихвени плащания по заем с еднаква стойност в различна валута. През 2008 г. по време на Голямата рецесия Федералната резервна система предлага такива размени на няколко развиващи се страни. Световната банка за първи път въведе валутни суапове през 1981 г. Такива суапове могат да се извършват по заеми с падеж до 10 години. Валутните суапове се различават от лихвените суапове по това, че те включват и основни борси. При валутен суап всеки контрагент продължава да плаща лихва върху суатираните суми по главницата до падежа на кредита. След падеж основните суми се обменят по първоначално договорения курс, което избягва риска от транзакцията по спот курс.
