Какво е финансова измама?
Финансовите измами датират от 300 г. пр. Н. Е., Когато гръцкото търговско име Хегестратос извади голяма застрахователна полица, известна като дъното. По отношение на непрофесионалния търговец, търговецът взел назаем пари и се съгласил да ги върне с лихва, когато товари, в случая, царевица, били доставени. Ако търговецът откаже да върне заема, заемодателят може да поиска товара и лодката, използвани за транспортирането му.
Хегестратос планирал да потопи празната си лодка, да задържи заема и да продаде царевицата. Планът се провалил и той се удавил, опитвайки се да избяга от екипажа и пътниците си, когато го хванали в акта. Това е първият регистриран инцидент с измама, но е безопасно да се предположи, че тази практика е от зората на търговията. Вместо да започнем от самото начало, ще се съсредоточим върху растежа на измамите на фондовите пазари в САЩ
Ключови заведения
- Уилям Дуер извърши скандал с вътрешна търговия в края на 17-те години на миналия век, когато разчита на своя информационен ръб, за да изпревари пазара. Улис С. Грант, лидер на Гражданската война, създаде финансова паника през 1884 г., когато той не може да събере средства, за да спаси сина си провален бизнес. В края на 1800 г. Даниел Дрю използва техники, известни като ъгъл, пук и лъжичка, както и помпа и сметище, за да измами инвеститорите на фондовите борси. След Втората световна война, фондовите пулове, съставени от богатите манипулирани големи акции като Крайслер, RCA и Standard Oil, докато балонът се спука през 1929 година.
Как работят извършителите на измами
В историята на Съединените щати е имало много случаи на измами и измама с акции и всички те излагат на пръв поглед схеми, основани на алчност и желание за власт.
Първата документирана измама е станала през 300 г. пр. Н. Е. И е малко вероятно тя някога да бъде подпечатана напълно, защото е водена от алчност и желание за власт.
Първият скандал за вътрешна търговия
През 1792 г., само няколко години след официалната независимост на Америка, нацията преживява първата си измама. По това време американските облигации бяха сходни с емисиите в развиващ се свят или с джънк облигации днес - те се колебаеха по стойност с всякакви новини за състоянието на колониите, които ги издават. Номерът на инвестирането в такъв нестабилен пазар трябваше да бъде крачка пред новината, която ще изтласка стойността на облигацията нагоре или надолу.
Александър Хамилтън, секретар на Министерството на финансите, започна да преструктурира американските финанси, като замени непогасени облигации от различни колонии с облигации на новото централно правителство. Следователно големите инвеститори в облигации потърсиха хора, които имат достъп до хазната, за да разберат кои емисии на облигации ще бъдат заменени от Хамилтън.
Уилям Дуер, член на вътрешния кръг на президента Джордж Вашингтон и помощник-секретар на Министерството на финансите, беше идеално поставен да печели от вътрешна информация. Duer беше тайна за всички действия на Министерството на финансите и щеше да посрещне приятелите си и да търгува със собственото си портфолио, преди да изтече информация за обществото, която знае, че ще увеличи цените. Тогава Duer просто ще продаде за лесна печалба. След години на този тип манипулации, дори нахлуване на средства на Министерството на финансите, за да направи по-големи залози, Дуер напусна поста си, но запази вътрешните си контакти. Той продължи да инвестира собствените си пари, както и тези на други инвеститори, както в дългови емисии, така и в акциите на банките, изскачащи в цялата страна.
С всички европейски и вътрешни облигации за преследване на пари обаче имаше спекулативно затрупване, докато емитентите се втурнаха да внасят пари. Вместо да се отдръпне от пазара на прегряване, Duer разчиташе на информационния си край, за да продължи напред. Той натрупа своите зле получени печалби и тези на своите инвеститори на пазара. Duer също взе сериозни заеми за по-нататъшно използване на залозите си.
Корекцията беше непредсказуема и рязка, оставяйки Дуер да виси на безполезни инвестиции и огромни дългове. Хамилтън трябваше да спаси пазара чрез изкупуване на облигации и действа като краен кредитор. Уилям Дуер се озова в затвора на длъжника, където той умря през 1799 г. Спекулативният облигационен балон през 1792 г. и големият размер на търговията с облигации бяха, което е интересно, катализаторът на споразумението с Бътънвуд, което беше началото на инвестиционната общност на Уолстрийт.
Измама заличава президента
Улис С. Грант, известен герой от Гражданската война и бивш президент, само искаше да помогне на сина си да успее в бизнеса, но в крайна сметка създаде финансова паника. Синът на Грант, Бък, вече се е провалил в няколко бизнеса, но е решен да успее на Уолстрийт. Бък сключи партньорство с Фердинанд Уорд, безскрупулен мъж, който се интересуваше само от легитимността, спечелена от името на Грант. Двамата отвориха фирма, наречена Grant & Ward. Уорд веднага потърси капитал от инвеститорите, като лъжливо твърди, че бившият президент се е съгласил да им помогне да наеме изгодни държавни договори. След това Уорд използва тези пари за спекулации на пазара. За съжаление, Уорд не беше толкова надарен в спекулациите, колкото говореше, и загуби тежко.
От разпиления капитал, който Уорд пропиля, 600 000 долара бяха обвързани с Морската национална банка и банката и Грант и Уорд бяха на прага на срив. Уорд убеди Бък да поиска от баща си повече пари. Грант-старши, вече силно инвестиран във фирмата, не успя да намери достатъчно средства и беше принуден да поиска личен заем от 150 000 долара от Уилям Вандербилт. Уорд по същество взе парите и се завтече, оставяйки Grants, Marine National Bank и инвеститорите, държащи чантата. Морска национална банка се срина след банков път и падането й помогна да се премахне паниката от 1884 година.
Грант-старши изплаща дълга си към Вандербилт с всичките си лични вещи, включително униформите, мечовете, медалите и други паметници от войната. В крайна сметка Уорд беше хванат и хвърлен в затвора за шест години.
Пионерът Даниел Дрю
В края на 1800-те видяха мъже като Джей Гулд, Джеймс Фиск, Ръсел Сейдж, Едуард Хенри Хариман и JP Morgan да превърнат новоизградената борса в своя лична площадка. Даниел Дрю обаче беше истински пионер на измамите и манипулирането на фондовите борси. Дрю стартира в добитъка, внасяйки термина "напоен запас" в речника ни - напоените запаси са акции, емитирани на много по-голяма стойност от основните активи, обикновено като част от схема за измама на инвеститорите. По-късно Дрю стана финансист, когато портфейлът от заеми, които предоставя на колегите си скотовъдства, му даде капитала да започне да купува големи позиции в транспортните запаси.
Дрю живя във време преди разкриването, когато съществуват само най-основните разпоредби. Техниката му беше известна като кът. Той ще изкупи всички акции на компанията, след което ще разпространи фалшиви новини за компанията, за да намали цената. Това би насърчило търговците да продават акциите кратко. За разлика от днес, беше възможно да се продават къси многократно актуалните налични акции.
Когато дойде време за покриване на късите си позиции, търговците щяха да разберат, че единственият човек, притежаващ акции, е Даниел Дрю и той очаква висока премия. Успехът на Дрю с ъгли доведе до нови операции. Дрю често търгува изцяло акции между него и други манипулатори на по-високи и по-високи цени. Когато тази акция привлече вниманието на други търговци, групата ще изхвърли акциите обратно на пазара.
Опасността от комбинираните схеми за захващане на сонда и лъжичка и помпа и сметище на Дрю лежи в заемането на късата позиция. През 1864 г. Дрю беше хванат в капан в собствения си ъгъл от Вандербилт. Дрю се опитваше да съкрати компания, която Вандербилт едновременно се опитваше да придобие. Дрю се скъси силно, но Вандербилт бе купил всички акции. Следователно Дрю трябваше да покрие позицията си с премия, изплатена директно на Vanderbilt.
Дрю и Вандербилт отново се бият през 1866 г. над железопътна линия, но този път Дрю беше много по-мъдър или поне много по-корумпиран. Докато Вандербилт се опитваше да купи една от железопътните линии на Дрю, Дрю печаташе все повече и повече незаконни акции. Вандербилт следваше предишната си стратегия и използваше бойната си ракла, за да изкупи допълнителните акции. Това остави Дрю да спазва закона за водоснабдяването и остави кеш Vanderbilt беден. Двамата бойци стигнаха до неспокойно примирие: Манипулаторите на Дру, Фиск и Гулд, бяха ядосани от примирието и се заговориха да съсипят Дрю. Той умира счупен през 1879г.
Фондовите басейни
До 20-те години на миналия век повечето пазарни измами засягат само малкото американци, които инвестират. Когато се ограничи до голяма степен с битките между богати манипулатори, правителството нямаше нужда да се намесва. След Първата световна война обаче средните американци откриха фондовия пазар. За да се възползват от притока на нетърпеливи нови пари, манипулатори се обединиха, за да създадат фондови пулове. По принцип фондовите пулове извършват манипулация в стил Даниел Дрю в по-голям мащаб. При участието на повече инвеститори печалбите от манипулиране на акции бяха достатъчни, за да убедят ръководството на компаниите, които са насочени да участват. Фондовите басейни станаха много мощни, манипулирайки дори големи запаси от капачки като Chrysler, RCA и Standard Oil.
Когато балонът се спука през 1929 г., и широката общественост, и правителството бяха поразени от нивото на корупция, допринесло за финансовата катастрофа. Фондовите пулове поеха лъвския дял от вината, което доведе до създаването на Комисията за ценни книжа и борси. По ирония на съдбата, първият ръководител на SEC беше спекулант и бивш инсайдър на басейна Джоузеф Кенеди-старши
Бърз факт
Първият ръководител на SEC беше спекулант и бивш инсайдер на басейна Джоузеф Кенеди-старши. Фондовите пулове бяха държани до голяма степен за виновни за балона, който се спука през 1929 година.
SEC Era
Със създаването на SEC бяха формализирани пазарните правила и бяха дефинирани измами с акции. Честите практики на манипулиране бяха забранени, както и голямата търговия с вътрешна информация. Уолстрийт вече нямаше да бъде Дивият Запад, където стрелци като Дрю и Вандербилт се срещнаха за покази. Това не означава, че търговията с помпи и сметища или вътрешна информация е изчезнала. В ерата на SEC все още инвеститорите са поети от измама, но сега съществува правна защита, която прибягва до инвеститорите.
