Какво е презаписване?
Преизчислението възниква, когато краткосрочен преговарящ дългов инструмент се дисконтира за втори път. Причината емитентът да направи това е да предизвика промяна в пазара, който има голямо търсене на заеми. Когато ликвидността на пазара е ниска, банките могат да събират пари чрез преизчисляване. Преизчислението също е метод за банките да получат финансиране от централна банка.
Ключови заведения
- Пренаписването се отнася до дисконтиране на дългов инструмент за втори път, увеличавайки разликата между дисконтовата цена и номиналната стойност. Преизчисляването се случва, за да измести пазара, където има голямо търсене на заеми.. Централната банка преизчислява дисконтиран запис на заповед от кредитополучател към банка, за да генерира ликвидност за банката.
Разбиране на преизчислението
За да привлекат инвеститорите, издателите на дългове могат да предлагат облигациите си с отстъпка на номинал, което означава, че инвеститорите могат да закупят облигация за по-ниска от номиналната й стойност и да получат пълната номинална стойност на облигацията, когато падежира. Ако първата оферта за дълг не поражда голям интерес, емитентът може да приложи допълнителна отстъпка към облигацията, увеличавайки разликата между цената на отстъпка и номиналната стойност. Когато това се случи, се казва, че емитентът преизчислява облигациите.
Терминът „преизчисляване“ също се отнася до процеса, при който централна банка или банката на Федералния резерв дисконтира банкнота, която вече е била дисконтирана от банка или дисконтна къща. Системата за отстъпки на централната банка често се нарича прозорец за отстъпки. Терминът идва от дните, когато служител ще отиде до прозорец в централната банка, за да преизчисли ценните книжа на компанията.
Банките на Федералния резерв са овластени да приемат заеми и други банкови задължения като обезпечение за аванси в прозореца с отстъпки. Прозорецът за отстъпки се използва от Федералния резерв за преизчисляване на частни ценни книжа като средство за пряко осигуряване на финансиране на банките при определен лихвен процент и по този начин да повлияе на пределните разходи на банката.
Пример за преизчисляване
Клиент, който заема 10 000 долара от банка, ще подпише запис на заповед, в който посочва, че ще изплати на банката 12 500 долара след година. Тази бележка се дисконтира от банката, която кредитира по-малко от 12 500 долара номинална стойност на банкнотата. Разликата в стойността са парите, спечелени от банката за заема. Ако банката иска да получи финансиране от Федералния резерв, тя може да преизчисли тази допустима бележка в прозореца за отстъпки на Фед за, например, 11 500 долара. По този начин Федералният резерв ще поеме собствеността върху кредитната банкнота и ще предостави на банката-член средства срещу сумата, която банкнотата обещава да плати на падежа.
Централна банка би преизпълнила бележка за банка, за да им помогне с текущите ограничения на ликвидността, които могат да бъдат причислени към различни фактори, включително сезонност. Централна банка също би преизчисли бележка за банки, които са с нисък депозит на клиенти, което също създава проблеми с ликвидността.
