Какво е връщане?
Възвръщаемостта, известна също като финансова възвръщаемост, в най-простия си смисъл са парите, направени или загубени от инвестиция за определен период от време.
Възвръщаемостта може да бъде изразена номинално като промяна в стойността на долара на инвестиция във времето. Възвръщаемостта може да се изрази и като процент, получен от съотношението печалба към инвестиция. Възвръщаемостта също може да бъде представена като нетни резултати (след такси, данъци и инфлация) или брутни доходи, които не отчитат нищо освен промяна на цената. Той дори включва инвестиция от 401 (k).
Ключови заведения
- Възвръщаемостта е промяната в цената на актив, инвестиция или проект във времето, която може да бъде представена като промяна в цената или процентно изменение. Положителната възвръщаемост представлява печалба, докато отрицателната възвръщаемост означава загуба. Възвръщанията често се годишно целите на сравнението, докато възвръщаемостта на периода на държане изчислява печалбата или загубата през целия период, в която е била проведена инвестицията. Реалната доходност отчита ефекта от инфлацията и други външни фактори, докато номиналната възвръщаемост се интересува само от промяна на цените. Общата възвръщаемост на акциите включва промяна на цените, както и дивидент и лихвени плащания. Съществуват няколко съотношения на възвръщаемост за използване при фундаментален анализ.
връщане
Разбиране на връщанията
Добрите инвеститори знаят, че точното определяне на възвръщаемостта е ситуационно и зависи от въвеждането на финансови данни, за да се измери. Еднозначен термин като печалба може да означава брутна, оперативна или нетна, преди данъци или след данъчни приходи или доходи. Еднозначен термин като инвестиция може да означава избрани, средни или общи активи, дълг или собствен капитал.
По-долу са дефинициите за вариациите на възвръщаемостта, общи за финансовия лексикон. Финансовите показатели, залегнали в основата на всяка възвръщаемост, трябва да се оценяват за всеки отделен случай, за да се разбере истински значението на конкретна доходност.
Възвръщаемостта на периода на държане е възвръщаемостта на инвестицията за времето, когато е собственост на конкретен инвеститор. Доходността за периода на държане може да бъде изразена номинално или като процент. Когато се изразява като процент, често използваният термин е норма на възвръщаемост (RoR).
Например възвръщаемостта, спечелена през периодичния интервал от месец, е месечна възвръщаемост, а на година е годишна доходност. Често хората се интересуват от годишната възвръщаемост на инвестицията или годишна възвръщаемост (YoY), която изчислява промяната на цените от днес на тази на същата дата преди една година.
Връщанията през периодични вътрешни пространства с различна дължина могат да се сравняват само когато са преобразувани в същите интервали на дължина. Обичайно е да се сравняват възвръщаемостта, спечелена през дългите годишни интервали. Процесът на преобразуване на по-къси или по-дълги интервали на връщане в годишна възвръщаемост се нарича ануализация.
Положителна възвръщаемост е печалбата или направените пари от инвестиция или начинание. По същия начин отрицателната възвръщаемост представлява загуба или загуба на пари от инвестиция или начинание.
Номинална възвръщаемост
Номинална доходност е нетната печалба или загуба на инвестиция, изразена в номинално изражение. Тя може да бъде изчислена чрез фигуриране на промяната в стойността на инвестицията за определен период от време плюс всякакви разпределения минус всички разходи. Разпределенията, получени от инвеститор, зависят от вида на инвестицията или начинанието, но могат да включват дивиденти, лихви, наеми, права, облаги или други парични потоци, получени от инвеститор. Разходите, платени от инвеститор, зависят от вида на инвестицията или начинанието, но могат да включват данъци, разходи, такси или разходи, платени от инвеститор за придобиване, поддържане и продажба на инвестиция.
Общата възвръщаемост за акция включва както капиталови печалби / загуби, така и доходи от дивиденти, докато номиналната възвръщаемост на акцията само показва изменението на цената.
Например, да приемем, че инвеститор купува публично търгувани акции на стойност 1000 долара, не получава дистрибуции, не плаща разходи и продава акциите две години по-късно за 1200 долара. Номиналната възвръщаемост в долари е 1200 долара - 1000 долара = 200 долара.
Реално завръщане
Реалната норма на възвръщаемост се коригира за промени в цените поради инфлация или други външни фактори. Този метод изразява реалната стойност на номиналната норма на възвръщаемост, която поддържа покупателната способност на дадено ниво на капитал постоянна във времето. Настройката на номиналната възвръщаемост за компенсиране на фактори като инфлация ви позволява да определите каква част от вашата номинална възвръщаемост е реална възвръщаемост. Познаването на реалната възвръщаемост на инвестицията е много важно преди да инвестирате парите си. Това е така, защото инфлацията може да намали стойността с течение на времето, точно както данъците също ги откъсват.
Инвеститорите трябва също да обмислят дали рискът, свързан с дадена инвестиция, е нещо, което могат да търпят предвид реалната възвръщаемост. Изразяването на нормите на възвръщаемост в реални стойности, а не в номинални, особено в периоди на висока инфлация, предлага по-ясна картина на стойността на инвестицията.
Връща съотношения
Коефициентите за връщане са подмножество от финансови коефициенти, които измерват колко ефективно се управлява инвестицията. Те помагат да се оцени дали най-високата възможна възвръщаемост се генерира от инвестиция. Като цяло коефициентите на възвръщаемост сравняват наличните инструменти за генериране на печалба, като например инвестицията в активи или собствен капитал, с нетен доход, реално получената печалба.
Коефициентите за връщане правят това сравнение чрез разделяне на избрани или общи активи или собствен капитал на нетен доход. Резултатът е процент от възвръщаемостта на инвестирания долар, който може да се използва за оценка на силата на инвестицията, като се сравнява с показатели като съотношенията на възвръщаемост на подобни инвестиции, компании, индустрии или пазари. Например възвръщаемостта на капитала (ROC) означава възстановяване на първоначалната инвестиция.
Възвръщаемост на инвестицията (ROI)
Процентната възвръщаемост е възвръщаемостта, изразена като процент. Известен е като възвръщаемост на инвестициите (ROI). ROI е възвръщаемостта на инвестирания долар. ROI се изчислява чрез разделяне на възвръщаемостта на долара на първоначалната инвестиция в долара. Това съотношение се умножава по 100, за да се получи процент. Ако приемем възвръщаемост от $ 200 на инвестиция от $ 1000, процентната възвръщаемост или ROI = ($ 200 / $ 1000) x 100 = 20%.
Възвръщаемостта на капитала
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) е коефициентът на рентабилност, фигуриращ като нетен доход, разделен на собствения капитал на средния акционер, който измерва колко нетен доход се генерира за долар от инвестиции в акции. Ако една компания направи 10 000 долара нетен доход за годината и средният собствен капитал на компанията за същия период от време е 100 000 долара, ROE е 10%.
Възвръщаемост на активите
Възвръщаемост на активите (ROA) е коефициент на рентабилност, фигуриращ като нетен доход, разделен на средните общи активи, който измерва колко нетна печалба се генерира за всеки долар, инвестиран в активи. Той определя финансовия ливъридж и дали се печели достатъчно от използването на активи, за да се покрият разходите за капитал. Нетният доход, разделен на средните общи активи, е ROA.
Например, ако нетният доход за годината е 10 000 щатски долара, а общите средни активи за компанията за същия период от време са равни на 100 000 долара, ROA е 10 000 долара, разделено на 100 000 долара, или 10%.
